8月24日，山河藥輔發布2023年上半年業績報告。報告期內，公司實現營業總收入45294.33萬元，同比增長25.83%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8832.93萬元，同比增長33.51%；扣除非經常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤8182.97萬元，同比增長38%。

公開資料顯示，山河藥輔一直專注于藥用輔料的研發、生產和銷售，是國內排名前列的口服固體制劑藥用輔料生產供應商。公司主要產品涵蓋填充劑、黏合劑、崩解劑、潤滑劑、包衣材料等常用口服固體制劑類藥用輔料和注射級藥用輔料等。

對于業績上漲原因，山河藥輔董秘、財務總監劉琦對《證券日報》記者表示，公司替代進口業務、大客戶業務繼續保持較快增長，外貿出口形勢良好，公司訂單增長明顯。隨著產能提升和主要原材料價格的企穩，毛利率水平有所回升，公司營業收入和利潤均實現了較快增長。

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以主要產品微晶纖維素為例，山河藥輔擁有SH-CG1、SH-101、SH-102、丸芯型、膠囊型等多元規格，能夠滿足眾多下游制藥企業需求，同時也是替代進口的重要產品之一。

值得一提的是，除了營收、凈利潤同比雙增以外，公司加大研發投入，進一步豐富產品生產線，也是此次中報的一大看點。報告期內，山河藥輔研發投入達2223.07萬元，顯著高于銷售費用以及管理費用。

在劉琦看來，今年以來，公司下游客戶生產經營復蘇，在此形勢下，公司加大研發投入，提升產品質量，不斷拓展與國內知名藥企的合作，加速推進了替代進口工作。

公告顯示，2023年上半年山河藥輔新增3項國家發明專利，目前發明專利授權數已達21項。新增2個新產品的CDE登記，其中鄰菲羅啉（供注射用）是公司自主開發的第二款注射級藥用輔料。此外，目前公司已有41種產品獲得CDE登記號，主要產品均已與制劑成功關聯，處于激活（A）狀態。

星球傳播App聯合創始人付學軍告訴《證券日報》記者，隨著國內藥用輔料市場快速發展，山河藥輔相關產品市占率逐年上升。而高質量的藥用輔料在藥物制劑中具有重要作用，如果企業研發投入不足就會限制新產品的推出。

劉琦分析稱，未來，我國藥用輔料行業的發展空間和市場容量巨大。首先，在我國政府不斷加大醫療衛生投入的背景下，國內醫藥行業不斷發展對我國藥用輔料行業規模擴張提供了強大支撐；其次，在我國仿制藥一致性評價持續推進、國家藥品集中采購擴大范圍，以及鼓勵研究和創制新藥、發展高端制劑的政策背景下，未來藥用輔料行業高質量發展勢在必行；第三，在國際醫藥產業鏈重構，藥物研發和生產制造的部分環節向發展中國家不斷轉移的趨勢下，我國由于具有成本優勢、專業技術人員充足、豐富的生產經驗、巨大的市場潛力，已經成為全球制藥產業轉移的重點地區。

基于此，劉琦認為，今后制劑生產規模的擴大必將帶動我國藥用輔料市場需求的增長，而新型藥用輔料的增長將更為迅速。

頭豹研究院分析師吳靜表示，中國制藥行業市場規模持續擴大，從而進一步助力了藥用輔料市場擴容，預計2030年市場規模將達到1196.4億元。

（編輯 張薌逸 袁元）

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