今年以來，北交所上市公司陸續(xù)公布股份回購方案，其中不乏“大手筆”。比如，一諾威接連披露兩份千萬元級別的股份回購方案。此外，安達(dá)科技、新芝生物、海泰新能的回購金額也位居前列，回購資金上限均超過5000萬元。上市公司頻頻回購，釋放出了用“真金白銀”向市場傳遞信心的積極信號。
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北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始人常春林對《證券日報》記者表示，北交所多家公司回購股票傳遞出股價被低估、投資價值凸顯的信號，有助于穩(wěn)定市場情緒，提振市場信心，同時還有助于推動上市公司加強(qiáng)其長期激勵機(jī)制的完善。
43家公司發(fā)布回購方案
據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月24日記者發(fā)稿，今年已有43家北交所公司發(fā)布了48份回購方案，回購資金上限累計(jì)超6.54億元。其中有37份回購方案已實(shí)施或回購?fù)瓿桑急瘸叱伞Ａ碛?份為董事會預(yù)案，7份經(jīng)股東大會通過預(yù)案。
“目前來看，多數(shù)北交所上市公司觸發(fā)了上市時穩(wěn)定股價措施的啟動條件，并已按照當(dāng)時為維護(hù)公司上市后股價的穩(wěn)定，保護(hù)投資者的利益，公司制定并在招股書中披露穩(wěn)定股價預(yù)案，按步驟進(jìn)行了實(shí)施。”一位不愿具名的券商人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，這表明公司履行了上市時所做的承諾，保護(hù)了投資者利益，對公司和北交所市場發(fā)展起到積極的引導(dǎo)作用。
常春林表示，股份回購增多主要來自對投資者利益保護(hù)、完善長效激勵機(jī)制以及市值有效管理三個方面。受多重因素疊加的影響，許多公司股價在近期持續(xù)下降，其中部分公司的估值已顯著偏離其內(nèi)在價值。因此，對前景持樂觀態(tài)度的公司選擇采取股份回購措施，以作為重要的現(xiàn)金管理舉措。
“北交所匯聚一批高質(zhì)量專精特新企業(yè)，回購方案較多說明上市公司對自身發(fā)展充滿信心，同時也向市場傳遞了積極信號。對公司來說目前股票處于估值低位，此時回購性價比高。對市場來說可以進(jìn)一步提升公司市場估值，同時增加市場流動性。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示。
值得關(guān)注的是，安達(dá)科技等多家北交所公司，一方面積極回購，另一方面頻頻獲股東增持。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)已有39家北交所公司發(fā)布了股東增持計(jì)劃，增持主體包括公司實(shí)際控制人和公司高管。與此同時，還有3家北交所公司股東承諾不減持。
在上述券商人士看來，這意味著公司高管對北交所未來持續(xù)的改革紅利釋放，以及對未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有信心。
“這些舉措將有可能轉(zhuǎn)變投資者情緒，吸引投資者做出積極的市場反應(yīng)，進(jìn)而吸引投資者布局北交所市場，提振市場的信心。”常春林說。
政策暖風(fēng)不斷
近日，政策暖風(fēng)不斷，8月18日，北交所發(fā)布公告稱，決定自2023年8月28日起，將股票交易經(jīng)手費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由按成交金額的0.25‰雙邊收取下調(diào)至按成交金額的0.125‰雙邊收取；8月21日，北交所發(fā)布實(shí)施修訂后的《北京證券交易所股票向不特定合格投資者公開發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》及兩件配套指南，對北交所新股發(fā)行上市流程進(jìn)行了優(yōu)化，將新股發(fā)行上市流程整體用時縮減了20%左右。
上述券商人士認(rèn)為，北交所成立近兩年時間，用約434億元的融資支持了216家創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展，資金利用效率高。但由于投資者門檻差異化設(shè)置導(dǎo)致與深滬交易所估值上存在落差，因此呼吁北交所進(jìn)一步降低投資者門檻，促使更多擬上市企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展階段進(jìn)行客觀分析，并選擇一條適合自己發(fā)展的資本市場路徑。
申萬宏源發(fā)布研究報告顯示，此前證監(jiān)會發(fā)布的一攬子舉措具有系統(tǒng)性，而與北交所相關(guān)的特別描述在“提高上市公司投資吸引力”中，提出要支持北交所高質(zhì)量發(fā)展。其認(rèn)為，這與北交所去年以來強(qiáng)調(diào)的“高質(zhì)量擴(kuò)容”相契合，未來北交所將加大對于以國家級專精特新“小巨人”為代表的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型中小企業(yè)的爭取力度，以資產(chǎn)端改革為最重要的發(fā)力點(diǎn)，吸引各類投資者參與北交所投資。
申萬宏源認(rèn)為，本次一攬子政策雖然未提及“轉(zhuǎn)板”和“門檻降低”等市場最期待的北交所制度，但投資者不可低估監(jiān)管層關(guān)于“活躍資本市場，提振投資者信心”的決心。雖然歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，降費(fèi)并不改變市場中期方向，但仍然可以作為一種政策信號，糾偏短期過度悲觀的預(yù)期。
從公司角度來看，常春林認(rèn)為，上市公司應(yīng)加強(qiáng)信息披露，提供準(zhǔn)確、及時的財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)信息，以保障投資者知情權(quán)；公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)持續(xù)改善，確保高層管理人員與股東利益保持一致，防范內(nèi)部道德風(fēng)險。同時，公司也應(yīng)與投資者保持開放溝通，定期召開投資者溝通會議，回應(yīng)市場關(guān)切，建立良好的企業(yè)形象。最后，公司應(yīng)當(dāng)擁有明晰的發(fā)展戰(zhàn)略，保持業(yè)績高速穩(wěn)定增長，保持長期競爭力，給投資者帶來長期投資回報。
8月17日，北交所副總經(jīng)理李永春在2023中國基金業(yè)峰會上表示，下一步，北交所具體工作包括三個方面：第一，以投資端建設(shè)為主線，多措并舉提升交投活躍度；第二，加強(qiáng)高質(zhì)量供給，提升上市公司數(shù)量和質(zhì)量；第三，推動形成便利投資、具有財(cái)富效應(yīng)的市場生態(tài)。
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