10日21日，寧德時(shí)代(300750)(300750.SZ)2022年三季度財(cái)報(bào)出爐，公司在前三季度營收利潤增速均超100%，在Q3單季的凈利潤更是大增近200%，凈利潤已超上半年總和，也創(chuàng)下了公司最高的單季業(yè)績表現(xiàn)。公司目前正全面推進(jìn)鈉離子、M3P、凝聚態(tài)、無鈷電池、全固態(tài)、無稀有金屬電池等電池技術(shù)布局，機(jī)構(gòu)紛紛指出，隨著公司新產(chǎn)能的加速投建，規(guī)模效應(yīng)和高技術(shù)壁壘雙重因素疊加，公司的成長性將愈發(fā)凸顯。
數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代前三季度營業(yè)收入為2103.4億元，同比增長186.72%。歸母凈利潤為175.92億元，同比增長126.95%。其中，公司在第三季度業(yè)績更是實(shí)現(xiàn)飛躍式增長，單季實(shí)現(xiàn)營收973.69億元，同比大增232.47%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤94.24億元，同比增長188.42%。
不過，如此強(qiáng)勁的業(yè)績表現(xiàn)卻沒能在二級(jí)市場體現(xiàn)出來，自公布三季報(bào)預(yù)告以來，寧德時(shí)代的股價(jià)持續(xù)下挫，甚至逼近400元大關(guān)，截至10月24日收盤，寧德時(shí)代收?qǐng)?bào)404.02元，日內(nèi)跌2.17%。
(資料圖)
業(yè)內(nèi)人士分析背道而馳的走勢(shì)背后可能與市場大環(huán)境及其本身股價(jià)前期漲幅太大有關(guān)，獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論員、復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士王國進(jìn)指出，寧德時(shí)代的下跌主要是前期漲幅太大，在技術(shù)上有一定的回調(diào)要求。事實(shí)上，寧德時(shí)代24日的跌幅并不大，只有2.17％，整固后可望重拾升勢(shì)。
但回看寧德時(shí)代三季報(bào)中的成本項(xiàng)也可以發(fā)現(xiàn)端倪，數(shù)據(jù)顯示，前三季度成本成本激增220.58%，這是源于部分上游原材料，如碳酸鋰等價(jià)格上漲幅度超預(yù)期。據(jù)上海鋼聯(lián)(300226)發(fā)布數(shù)據(jù)最新顯示，10月21日部分鋰電材料報(bào)價(jià)上漲，電池級(jí)碳酸鋰漲2000元/噸，均價(jià)報(bào)54.25萬元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰漲2000元/噸，均價(jià)報(bào)52.85萬元/噸，續(xù)創(chuàng)歷史新高。
寧王在近日接受調(diào)研時(shí)也坦言，短期碳酸鋰價(jià)格受供需錯(cuò)配影響有所波動(dòng)，預(yù)計(jì)明年隨著供給端鋰礦開發(fā)產(chǎn)能投產(chǎn)，供需情況會(huì)有所緩解。國金證券(600109)指出，寧德時(shí)代業(yè)績超預(yù)期主要系電池業(yè)務(wù)量利提升。此外，隨著原材料成本持續(xù)下降、電池整體價(jià)格傳導(dǎo)持續(xù)推進(jìn)等，寧德時(shí)代盈利能力預(yù)計(jì)持續(xù)改善。
寧德時(shí)代作為行業(yè)的引領(lǐng)者，如今已形成包括高能量密度的三元高鎳電池以及高性價(jià)比的磷酸鐵鋰電池等在內(nèi)的產(chǎn)品系列，目前正全面推進(jìn)鈉離子、M3P、凝聚態(tài)、無鈷電池、全固態(tài)、無稀有金屬電池等電池技術(shù)布局。
值得注意的是，公司近期大動(dòng)作頻頻，10月18日，公司“鈣鈦礦太陽能(000591)電池及其制備方法、用電設(shè)備”專利公布。同日，公司宣布與美國公用事業(yè)和分布式光伏+儲(chǔ)能開發(fā)運(yùn)營商Primergy Solar LLC 達(dá)成協(xié)議，為Gemini光伏+儲(chǔ)能項(xiàng)目獨(dú)家供應(yīng)電池，總投資高達(dá)12億美元。此外，寧王在近日接受調(diào)研時(shí)也透露，公司鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展順利，已與部分乘用車客戶協(xié)商，明年將會(huì)正式量產(chǎn)。
浙商證券表示，目前歐洲和美國的電車滲透率均偏低，發(fā)展空間廣闊，公司加快海外布局，產(chǎn)能方面，8月12日公司擬投資不超過73.4億歐元建設(shè)匈牙利電池工廠，規(guī)劃產(chǎn)能為100GWh；客戶方面，公司成功獲得寶馬定點(diǎn)，將從2025年起率先在“新世代”車型中使用46系圓柱電芯；并將與福特汽車開展全球戰(zhàn)略合作，涵蓋北美、歐洲及中國的動(dòng)力電池供應(yīng)。
華安證券指出，Gemini 光伏+儲(chǔ)能項(xiàng)目完成后，將成為美國最大的光伏儲(chǔ)能項(xiàng)目之一。 公司已經(jīng)打造具有競爭力的供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)，原料來源包括但不限于長協(xié)、投資、自制、回收。 預(yù)計(jì)今年年底公司年產(chǎn)能將達(dá)到 400GWh， 預(yù)計(jì)2025年，公司產(chǎn)能規(guī)劃將超 700GWh。預(yù)計(jì)公司Q3鋰電池出貨量約為90GWh， 環(huán)比+55%， 其中動(dòng)力電池約為75GWh， 占比83%， 儲(chǔ)能電池約為15Gwh，均呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢(shì)。
平安證券認(rèn)為，公司第三季度營收創(chuàng)新高，全球動(dòng)力電池裝機(jī)市占率持續(xù)攀升。全球汽車電動(dòng)化和儲(chǔ)能浪潮正愈演愈烈，在需求端持續(xù)超預(yù)期增長的拉動(dòng)下，頭部電池企業(yè)正開始新一輪更大規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)。隨著公司新產(chǎn)能的加速投建，規(guī)模效應(yīng)和高技術(shù)壁壘雙重因素疊加，公司的成長性將愈發(fā)凸顯。
