華光新材2023年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

(相關(guān)資料圖)

一、報告期內(nèi)公司所屬行業(yè)及主營業(yè)務(wù)情況說明

（一）所處行業(yè)情況

1、行業(yè)的發(fā)展階段、基本特點、主要技術(shù)門檻

（1）行業(yè)的發(fā)展階段和基本特點

公司所處行業(yè)為新材料之特種功能焊接材料，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于同種金屬、異種金屬、金屬與非金屬之間的釬焊連接。釬焊材料制造業(yè)為技術(shù)密集型行業(yè)，涉及材料、冶金、化學(xué)、結(jié)構(gòu)、力學(xué)、機(jī)械、電子、自動控制等多學(xué)科交叉領(lǐng)域，產(chǎn)品配方和后續(xù)成形生產(chǎn)制備工藝控制是其關(guān)鍵技術(shù)。國家統(tǒng)計局《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2018）》將特種功能釬料材料、銀焊條、釬劑產(chǎn)品列為支持產(chǎn)業(yè)。

釬焊特別適合用于精密、異種材料及異種結(jié)構(gòu)的焊接，釬焊材料具有導(dǎo)電、導(dǎo)熱及耐蝕等特性，應(yīng)用領(lǐng)域廣泛被譽(yù)為“工業(yè)萬能膠”，產(chǎn)品在制冷暖通行業(yè)（包括空調(diào)及配件、壓縮機(jī)、制冷閥門、冰箱及配件）、電力電氣、電子、新能源汽車、其他工業(yè)應(yīng)用等制造行業(yè)中有著廣泛應(yīng)用。

（2）主要技術(shù)門檻

①按照客戶要求定制化設(shè)計與批量化生產(chǎn)的能力：釬焊材料應(yīng)用廣泛，需要根據(jù)不同客戶不同母材、不同應(yīng)用場景的焊接需求，具備定制開發(fā)產(chǎn)品配方，并設(shè)計與之相匹配的生產(chǎn)工藝的能力。經(jīng)過多年的技術(shù)積累，公司具有定制化設(shè)計多品種、多批次產(chǎn)品和大批量生產(chǎn)的能力。

②產(chǎn)品品質(zhì)批次穩(wěn)定控制能力：客戶對焊接材料產(chǎn)品質(zhì)量有著嚴(yán)格的要求，公司在產(chǎn)品熔煉、成形、精加工等環(huán)節(jié)掌握了的核心技術(shù)，保證產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定、一致性良好，滿足客戶的需求。

2、公司所處的行業(yè)地位分析及其變化情況

公司28年來專注于釬焊材料行業(yè)，堅持自主創(chuàng)新為宗旨，持續(xù)投入新產(chǎn)品新技術(shù)研發(fā)，積極拓展產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。公司作為國家高新技術(shù)企業(yè)，先后認(rèn)定了“浙江省重點企業(yè)研究院”、“省級博士后科研工作站”、“浙江省高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)中心”、“浙江省企業(yè)技術(shù)中心”。公司在釬焊材料領(lǐng)域形成了較完備的自主知識產(chǎn)權(quán)體系和產(chǎn)品系列，成為我國釬焊材料制造行業(yè)引領(lǐng)材料研發(fā)與應(yīng)用的主要企業(yè)之一。公司是《銀釬料》（GB/T10046-2018）第一起草單位，參與制訂《銅基釬料》等多項國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，承擔(dān)多項重大科研項目，并通過浙江制造“品字標(biāo)”認(rèn)證。并連續(xù)7年舉辦行業(yè)高峰論壇，眾多行業(yè)專家、產(chǎn)業(yè)用戶及上游供應(yīng)商代表參加，打造焊接與功能連接的產(chǎn)學(xué)研用溝通平臺。公司研發(fā)能力突出，在產(chǎn)品、技術(shù)、工藝、設(shè)備等方面的自主創(chuàng)新能力具有較強(qiáng)競爭優(yōu)勢，截至報告期末，公司擁有多項專利及非專利技術(shù)，獲得授權(quán)專利106項，其中發(fā)明專利42項。

公司獲得國家科技進(jìn)步二等獎，中國機(jī)械工業(yè)科學(xué)技術(shù)特等獎等多項技術(shù)榮譽(yù)，在銅基釬料和銀釬料等中溫硬釬料行業(yè)的市場地位突出，2019年獲得工業(yè)和信息化部、中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合會認(rèn)定的中國制造業(yè)單項冠軍示范企業(yè)稱號，并在2022年通過復(fù)審。

3、報告期內(nèi)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)（300832）、新業(yè)態(tài)、新模式的發(fā)展情況和未來發(fā)展趨勢

隨著制造業(yè)向自動化、智能化、低碳化等多元化方向發(fā)展，對釬焊材料產(chǎn)品形態(tài)、結(jié)構(gòu)、性能提出更高要求，釬焊材料新技術(shù)主要向綠色化，低溫化，復(fù)合化，低成本化，柔性化和高可靠性釬料方向發(fā)展。釬料制造技術(shù)向自動化、數(shù)字化方向發(fā)展，未來大容量的潔凈熔煉、連鑄、免酸洗擠壓、先進(jìn)表面處理技術(shù)、近終成形加工等技術(shù)也將得到大力發(fā)展。在電子行業(yè)，對電子封裝材料提出了粒度更細(xì)、更柔性化的要求。

隨著先進(jìn)制造向高性能、高效、高可靠和結(jié)構(gòu)功能一體化發(fā)展，異質(zhì)材料連接技術(shù)日益重要，釬焊材料的應(yīng)用領(lǐng)域邊界將隨之?dāng)U展。“十四五”規(guī)劃實施將加快新能源、高鐵、電力裝備、航空航天、電子與半導(dǎo)體等領(lǐng)域的投資建設(shè)，進(jìn)一步推動了釬焊材料與電子連接材料行業(yè)的快速發(fā)展。

在鞏固中溫釬焊材料業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，報告期內(nèi)公司持續(xù)研發(fā)并拓展銀漿及錫焊膏等電子連接材料，其中銀漿產(chǎn)品實現(xiàn)快速增長，錫焊膏產(chǎn)品性能已經(jīng)達(dá)到國際同類產(chǎn)品的性能水平，正在逐步推進(jìn)新產(chǎn)品的驗證工作。電子連接材料屬于電子元器件及其組件的互聯(lián)與封裝專用材料，主要應(yīng)用于PCBA制程、精密結(jié)構(gòu)件連接、半導(dǎo)體封裝等多個產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的電子器件組裝與互聯(lián)，是電子制造行業(yè)的核心輔材。終端應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋智能家電、通信、工業(yè)控制、安防、消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、汽車等多個行業(yè)的電子制造服務(wù)過程，屬于國家重點鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。

（二）主要業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品或服務(wù)情況

公司28年來專業(yè)從事釬焊材料的研發(fā)、制造和銷售，是國家高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為銅基釬料、銀釬料、銀漿等電子連接材料，作為國內(nèi)釬料行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)之一，公司具備焊條、焊絲、焊環(huán)、焊帶（片）、藥芯、藥皮、焊膏等不同形態(tài)的釬料數(shù)千個品規(guī)的設(shè)計與生產(chǎn)能力，形成了“多品種、多品規(guī)”的產(chǎn)品體系，擁有綠色釬料、節(jié)銀釬料、真空釬料、復(fù)合釬料、預(yù)成型釬料、銀漿等核心技術(shù)產(chǎn)品。公司未來的發(fā)展方向是成為國際領(lǐng)先的功能連接材料及其解決方案的專業(yè)提供商，近年來，公司在鞏固中溫釬料優(yōu)勢地位的同時，積極拓展電子漿料、軟釬料和高溫釬料等領(lǐng)域新技術(shù)新產(chǎn)品，實現(xiàn)釬焊材料大類產(chǎn)品全覆蓋，同時逐步積累解決方案的成功案例。公司主要產(chǎn)品圖示如下：

釬焊材料廣泛應(yīng)用于國計民生和重大工程，被譽(yù)為“工業(yè)萬能膠”。公司持續(xù)研發(fā)新產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于制冷暖通、電力電氣、電子、新能源汽車、其他工業(yè)應(yīng)用等多個領(lǐng)域，擁有美的集團(tuán)（000333）、格力電器（000651）、海爾、奧克斯、海信、大金集團(tuán)、東芝、格蘭仕、三花智控（002050）、丹佛斯、三菱電機(jī)、松下、海立、中國中車（601766）、哈電集團(tuán)、上海電氣（601727）、東電集團(tuán)、寶光股份（600379）、旭光股份、LG、富士通、江森日立、海爾開利、宏發(fā)股份（600885）、美程陶瓷、TDK集團(tuán)等優(yōu)質(zhì)客戶群，被工信部認(rèn)定為中溫硬釬料行業(yè)單項冠軍示范企業(yè)。

憑借二十多年的技術(shù)積淀并與優(yōu)質(zhì)客戶建立的長期戰(zhàn)略合作關(guān)系，公司逐步打造智能焊接解決方案的服務(wù)能力，為客戶提供焊接材料、焊接設(shè)備、焊接工具、焊件加工、焊接技術(shù)等集成服務(wù)。

（三）主要經(jīng)營模式

1、研發(fā)模式

經(jīng)過長期的研發(fā)和生產(chǎn)實踐，公司以技術(shù)研究院為自主研發(fā)平臺建立了一套完善的研發(fā)體系，并形成了研發(fā)帶動銷售、銷售促進(jìn)研發(fā)的循環(huán)模式。公司以市場需求和行業(yè)發(fā)展趨勢為導(dǎo)向，持續(xù)開展對新型釬焊與連接材料配方和制備工藝的研發(fā)活動，一方面，根據(jù)市場需求動態(tài)提出研發(fā)課題，進(jìn)行新產(chǎn)品、新工藝的研發(fā)以及現(xiàn)有系列產(chǎn)品配方優(yōu)化和工藝改進(jìn)；另一方面，根據(jù)行業(yè)發(fā)展趨勢和技術(shù)動態(tài)提出研發(fā)課題，研發(fā)新產(chǎn)品、新工藝，不斷豐富和優(yōu)化產(chǎn)品體系，提高市場競爭力。

2、采購模式

（1）自主采購

公司生產(chǎn)經(jīng)營所需的主要原材料為白銀、銅等有色金屬，采用自主采購模式，直接向金屬生產(chǎn)廠商、大宗商品貿(mào)易商進(jìn)行采購，公司實施合格供應(yīng)商管理及評價制度，通過詢價、比價等方式選擇供應(yīng)商。公司采購?fù)ǔＲ韵聠萎?dāng)日中國白銀網(wǎng)、長江有色金屬網(wǎng)或上海有色網(wǎng)等現(xiàn)貨白銀和銅的公開市場價格為基準(zhǔn)，與供應(yīng)商協(xié)商確定交易價格。公司主要原材料的采購具有小批量、多批次的特點。

（2）委托加工

公司銅磷合金系釬料產(chǎn)品的原材料為銅磷合金，為保證該原材料的安全穩(wěn)定供應(yīng)，公司實施“直接采購”與“委托加工”相結(jié)合的雙模式并行、多供應(yīng)商采購的策略，部分直接采購，部分由委托加工廠商生產(chǎn)后提供。

3、生產(chǎn)模式

公司采用“備貨生產(chǎn)”與“以訂單生產(chǎn)”相結(jié)合的生產(chǎn)模式。公司生產(chǎn)部門根據(jù)客戶訂單情況及未來銷售預(yù)測情況制定生產(chǎn)計劃。公司釬料產(chǎn)品為下游客戶生產(chǎn)制造過程中的關(guān)鍵耗材，公司根據(jù)具體情況備貨生產(chǎn)、保持合理的庫存以保證客戶的正常安全生產(chǎn)。

4、銷售模式

公司銷售模式采用直銷為主、經(jīng)銷為輔的模式。公司釬料產(chǎn)品屬于下游客戶生產(chǎn)過程中的關(guān)鍵耗材之一，需滿足客戶提出的產(chǎn)品性能要求以及其釬焊工藝的要求，并提供有關(guān)的技術(shù)服務(wù)支持，產(chǎn)品及其應(yīng)用的特點決定了公司主要以直銷模式開拓市場。由于公司產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，公司產(chǎn)品也存在少量向貿(mào)易商或經(jīng)銷商銷售的情況。

二、核心技術(shù)與研發(fā)進(jìn)展

1.核心技術(shù)及其先進(jìn)性以及報告期內(nèi)的變化情況

公司專注于釬焊材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，經(jīng)過28年行業(yè)技術(shù)積累，公司在產(chǎn)品配方研發(fā)、加工設(shè)備與工藝創(chuàng)新能力上具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，形成了行業(yè)領(lǐng)先的集配方研發(fā)、制備工藝控制、質(zhì)量檢測于一體的核心技術(shù)體系，在釬焊材料的綠色無害，節(jié)銀降本，復(fù)合高效，高潔凈、高精度、高效能、高穩(wěn)定性等方面具有技術(shù)先進(jìn)性。同時深化對釬焊研發(fā)端、生產(chǎn)端、應(yīng)用端的研究，開展焊接整體解決方案的技術(shù)積累。

報告期內(nèi)，公司進(jìn)一步開展了綠色釬料、節(jié)銀釬料、預(yù)成型釬料、真空釬料、活性釬料的深入研發(fā)，并強(qiáng)化對藥芯、藥皮、膏狀等復(fù)合釬料，銀漿、錫焊膏等電子連接材料的深入研究，同時進(jìn)行成分設(shè)計、生產(chǎn)工藝和自動化生產(chǎn)裝備的優(yōu)化，提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品品質(zhì)，并對激光焊、感應(yīng)焊等各種先進(jìn)焊接工藝及裝備進(jìn)行了深入研究。

2.報告期內(nèi)獲得的研發(fā)成果

（一）中溫釬料的研發(fā)成果

開發(fā)應(yīng)用于IGBT陶瓷基板的活性銀釬料，釬著率高，焊接強(qiáng)度好，溫度循環(huán)性能好。在釬焊膏開發(fā)過程中，探索并實現(xiàn)了不同助劑配方的釬料膏膠體性能驗證。在新品種釬料開發(fā)過程中，持續(xù)加強(qiáng)基礎(chǔ)研究，整理不同元素對釬料組織性能的影響，持續(xù)填充了不同元素基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，同時對工藝過程的內(nèi)在機(jī)理開展進(jìn)一步研究。

2023年3月，由公司牽頭，多單位合作研發(fā)的成果“高性能銅基釬料高效制備及其在刀具制造中的應(yīng)用”經(jīng)中國機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會組織鑒定，被行業(yè)權(quán)威專家認(rèn)定為整體技術(shù)國際先進(jìn)，其中在藥芯銅釬料制備和銅磷釬料粉末提升金剛石工具性能方面達(dá)到國際領(lǐng)先水平。2023年4月，公司參與的《新型綠色釬焊技術(shù)及應(yīng)用》獲得2022年中國產(chǎn)學(xué)研合作創(chuàng)新成果一等獎。

（二）先進(jìn)焊接解決方案的研究

拓展真空、激光、超聲等焊接手段，突破異質(zhì)材料連接的可靠性技術(shù)，為整體解決方案提供了必要的技術(shù)和數(shù)據(jù)積累。

（三）低溫釬料的研發(fā)成果

公司持續(xù)進(jìn)行錫焊膏的研究，完成水洗錫焊膏、高活性錫焊膏等品類從零到壹的突破，應(yīng)用于建筑、家電、消費(fèi)電子等領(lǐng)域，獲得客戶好評，并實現(xiàn)部分出口。

3.研發(fā)投入情況表

4.在研項目情況

5.研發(fā)人員情況

6.其他說明

二、經(jīng)營情況的討論與分析

2023年上半年，公司圍繞發(fā)展戰(zhàn)略及2023年經(jīng)營目標(biāo)，以上規(guī)模、降成本、抓創(chuàng)新、促協(xié)同為發(fā)展主題，經(jīng)營業(yè)績保持良好增長態(tài)勢，報告期內(nèi)營業(yè)收入實現(xiàn)70,274.73萬元，較去年同期增長13.08%,歸屬于上市公司股東的凈利潤為3,234.34萬元，同比增長225.38%。上半年公司積極拓展電子、新能源汽車、先進(jìn)焊接解決方案等新賽道，持續(xù)加大研發(fā)投入，開展新產(chǎn)品新技術(shù)研發(fā)；持續(xù)推進(jìn)工藝升級和募投項目的建設(shè)，在打造產(chǎn)品力的同時，逐步推進(jìn)降本增效；深化推進(jìn)精益管理、數(shù)字化變革、人才引進(jìn)與培育，為公司的高質(zhì)量發(fā)展夯實基礎(chǔ)。

一、持續(xù)深耕成熟市場，積極拓展電子、新能源汽車等新賽道，實現(xiàn)銷量和銷售收入穩(wěn)步增長

隨著中國經(jīng)濟(jì)的逐步回暖，各應(yīng)用領(lǐng)域的客戶需求增長，公司在二季度不斷提升產(chǎn)能，實現(xiàn)銷量和銷售收入的較大增長。在成熟市場，隨著上半年我國家電產(chǎn)業(yè)穩(wěn)中向好，公司持續(xù)鞏固在制冷產(chǎn)業(yè)鏈的行業(yè)領(lǐng)先地位；抓住國家推進(jìn)綠色能源戰(zhàn)略的機(jī)遇，電力電氣行業(yè)的銷售收入同比增長10%以上。在新興市場，公司不斷推出電子領(lǐng)域焊接與連接材料，銷售收入同比增長超50%;增長；積極拓展新能源汽車行業(yè)，挖掘新能源汽車電控、電池、熱管理和電機(jī)系統(tǒng)的釬焊材料需求，實現(xiàn)銷售收入同比增長70%；積極拓展其他工業(yè)應(yīng)用行業(yè)，銷售收入同比增長超過50%。隨著全球新冠疫情的結(jié)束，公司加大海外市場的拓展，深度挖掘海外市場在制冷、電力電氣和電子領(lǐng)域的需求，加快推進(jìn)“華開全球”的國際化戰(zhàn)略。

二、持續(xù)加大研發(fā)投入，開展新產(chǎn)品、新技術(shù)的研究與創(chuàng)新，打造公司第二增長曲線

報告期內(nèi)，公司進(jìn)一步開展了綠色釬料、節(jié)銀釬料、預(yù)成型釬料、真空釬料的持續(xù)研發(fā)，不斷優(yōu)化產(chǎn)品配方和制備工藝，持續(xù)提升產(chǎn)品的高性能和高質(zhì)量，并為客戶實現(xiàn)綠色低碳、降本增效。公司積極開展真空、激光等先進(jìn)焊接技術(shù)的研究，通過技術(shù)合作建設(shè)有色金屬激光焊接、異質(zhì)材料連接的技術(shù)能力，通過在制冷產(chǎn)業(yè)鏈開展激光焊接、感應(yīng)釬焊等先進(jìn)焊接技術(shù)的應(yīng)用推廣，公司逐步建立先進(jìn)焊接整體解決方案的服務(wù)能力。

公司加大電子銀漿產(chǎn)品的研發(fā)，推出不同系列柔性電路和電子元器件領(lǐng)域的導(dǎo)電銀漿產(chǎn)品實現(xiàn)銷售收入的快速增長，并開發(fā)應(yīng)用于芯片封裝的導(dǎo)電膠產(chǎn)品及應(yīng)用于IGBT的活性銀焊膏產(chǎn)品。

報告期內(nèi)，電子領(lǐng)域的錫基焊料已完成產(chǎn)線建設(shè)，公司積極推進(jìn)各應(yīng)用領(lǐng)域的客戶驗證，向格力電器、光伏領(lǐng)域的東方日升（300118）、宇邦新材（301266）等企業(yè)開展小批量供貨，在安防領(lǐng)域通過了海康威視（002415）的認(rèn)證，進(jìn)入小批量驗證階段。錫基焊料產(chǎn)品在經(jīng)過客戶一定周期的批量驗證后，未來將形成規(guī)模化銷售。

三、積極推進(jìn)工藝創(chuàng)新與設(shè)備改造，提升產(chǎn)品力水平，實現(xiàn)降本增效

公司積極開展工藝創(chuàng)新與設(shè)備改造，提高生產(chǎn)效率，開展精益生產(chǎn)，持續(xù)提高產(chǎn)品直通率和設(shè)備稼動率，對成熟產(chǎn)品實現(xiàn)了降本增效。隨著上半年原材料白銀價格的企穩(wěn)，公司的盈利水平得到修復(fù)，報告期實現(xiàn)毛利率13.73%，同比提升2.9個百分比。

《年產(chǎn)4,000噸新型綠色釬焊材料智能制造建設(shè)項目》進(jìn)入產(chǎn)線設(shè)備調(diào)試階段，將進(jìn)一步提升設(shè)備的自動化水平，設(shè)計潔凈化產(chǎn)線，創(chuàng)新綠色低碳生產(chǎn)模式。該項目計劃年底前投產(chǎn)，將助推公司更上規(guī)模，邁入新一輪的增長期。

四、深化推進(jìn)管理變革，強(qiáng)化組織能力建設(shè)，激發(fā)企業(yè)內(nèi)生動力，為公司的高質(zhì)量發(fā)展夯實基礎(chǔ)

公司積極推進(jìn)精益管理及數(shù)字化轉(zhuǎn)型，通過實施精益改善項目，以提升產(chǎn)品交付、提高產(chǎn)品合格率、降低生產(chǎn)成本為目標(biāo)，深化各項管理工作，報告期內(nèi)取得成效。通過流程端到端打通，進(jìn)行SAP系統(tǒng)的建設(shè)，推動管理變革，不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，實現(xiàn)業(yè)務(wù)流程規(guī)范、數(shù)據(jù)架構(gòu)清晰和流程運(yùn)作高效，持續(xù)提升運(yùn)營的效率和效益。

公司實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，制定了《華光智能制造規(guī)劃全景》，圍繞戰(zhàn)略、研發(fā)、營銷、供應(yīng)鏈、數(shù)字化工廠、財務(wù)、人資、運(yùn)作與支持八個方向逐步推進(jìn)數(shù)字化變革，并從組織、流程、IT、行為等方面進(jìn)行優(yōu)化，提升全面業(yè)務(wù)經(jīng)營能力。公司大力引進(jìn)和培育人才，通過參與管理變革項目，帶出一支隊伍，實現(xiàn)團(tuán)隊能力提升。公司持續(xù)實施股份回購計劃，積極維護(hù)公司價值及股東權(quán)益，并將回購的股份用于未來員工的股權(quán)激勵，多維度激發(fā)企業(yè)內(nèi)生動力，為公司高質(zhì)量發(fā)展夯實基礎(chǔ)。

三、風(fēng)險因素

（一）經(jīng)營風(fēng)險

1、原材料價格波動風(fēng)險

公司生產(chǎn)經(jīng)營所需的主要原材料為白銀、銅，白銀和銅屬于大宗商品，價格波動頻繁，除部分新產(chǎn)品或特色產(chǎn)品外，公司成熟產(chǎn)品銷售采用“原材料成本+加工費(fèi)”的定價方式，銷售給客戶的產(chǎn)品大部分按照主要原材料前一個月的平均市場價格作為原材料成本的定價依據(jù)，由于公司存在原材料和產(chǎn)成品的備貨，原材料采購時點早于產(chǎn)品結(jié)算時點，上述時間差異導(dǎo)致原材料價格波動的風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)制可能會存在一定的滯后性，通過定價機(jī)制，公司存在無法完全消化原材料價格波動的風(fēng)險。若原材料價格持續(xù)或短期內(nèi)大幅單向波動將對公司的盈利能力產(chǎn)生較大影響，尤其是在原材料價格持續(xù)或短期內(nèi)急劇下跌的情況下，公司可能存在利潤大幅下滑的風(fēng)險。

2、存貨較大的風(fēng)險

公司存貨余額較大，主要是由產(chǎn)品特點、生產(chǎn)模式和銷售模式?jīng)Q定的，公司產(chǎn)品主要原材料為白銀和銅，若白銀、銅價格在短期內(nèi)出現(xiàn)大幅下跌，公司將可能面臨計提存貨跌價準(zhǔn)備的風(fēng)險。同時，較大的存貨余額可能會影響到公司的資金周轉(zhuǎn)速度和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量，降低資金運(yùn)作效率，從而對公司的經(jīng)營狀況產(chǎn)生不利影響。

3、應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)金額較大和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為負(fù)的風(fēng)險

公司與供應(yīng)商主要以現(xiàn)款結(jié)算、與客戶主要以票據(jù)結(jié)算，公司將未終止確認(rèn)的應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)款列報為籌資活動現(xiàn)金流，從而使得經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)。若未來下游行業(yè)主要客戶信用狀況、付款能力發(fā)生變化，銷售回款周期延長，公司應(yīng)收賬款余額可能進(jìn)一步增大進(jìn)而發(fā)生壞賬，應(yīng)收票據(jù)在規(guī)定的時間內(nèi)不能兌付貨幣資金，未來公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為負(fù)的情況不能得到有效改善，公司可能會存在營運(yùn)資金緊張的風(fēng)險，進(jìn)而可能會對公司業(yè)務(wù)持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

（二）核心競爭力風(fēng)險

1、新產(chǎn)品研發(fā)、試制風(fēng)險

面對激烈的市場競爭，公司須不斷致力于開發(fā)應(yīng)用于不同新材料連接、具有高附加值的產(chǎn)品，但一種新產(chǎn)品從配方研究、試制、制備工藝設(shè)計到最終得到客戶認(rèn)可并規(guī)模化生產(chǎn)銷售，往往需要較長時間，而且可能會面臨著產(chǎn)品開發(fā)失敗的風(fēng)險。在此過程中，公司面臨的技術(shù)研發(fā)風(fēng)險還主要表現(xiàn)在：能否及時開發(fā)符合客戶需求的產(chǎn)品，并保持技術(shù)領(lǐng)先來持續(xù)維護(hù)和拓展市場空間；能否正確把握新技術(shù)的發(fā)展趨勢，使公司開發(fā)的產(chǎn)品在先進(jìn)的技術(shù)層面得以實現(xiàn)；能否在技術(shù)開發(fā)過程中實施有效管理、把握開發(fā)周期、降低開發(fā)成本。

2、技術(shù)泄密的風(fēng)險

公司擁有多項專利和專有技術(shù)，核心是產(chǎn)品的材料配方與制備工藝，技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)品開發(fā)很大程度上依賴于專業(yè)人才。隨著行業(yè)人才競爭的加劇，公司無法保證未來不會出現(xiàn)核心技術(shù)人員流失或核心技術(shù)泄密的風(fēng)險。

3、下游客戶技術(shù)變革帶來的銷量變動風(fēng)險

公司與下游客戶均持續(xù)進(jìn)行工藝和材料創(chuàng)新，并相互促進(jìn)，推動產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)進(jìn)步。公司的新產(chǎn)品可能依托下游客戶的變革技術(shù)進(jìn)行使用和推廣，以獲得更大的市場份額與較高的盈利能力，但下游客戶的技術(shù)變革也可能導(dǎo)致公司現(xiàn)有產(chǎn)品的銷量減少。未來如出現(xiàn)新的工藝及材料創(chuàng)新，而公司不能及時開發(fā)出新產(chǎn)品、新用戶，公司的生產(chǎn)經(jīng)營將受到不利影響。

（三）宏觀環(huán)境風(fēng)險

公司自成立20多年以來，一直專注于釬焊材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司生產(chǎn)的釬焊材料應(yīng)用于制冷暖通行業(yè)（空調(diào)及配件、壓縮機(jī)、制冷閥門、冰箱及配件）、電力電氣、電子、新能源汽車、其他工業(yè)應(yīng)用等行業(yè)領(lǐng)域，應(yīng)用范圍較廣。但是由于公司與上述下游市場發(fā)展存在著密切的聯(lián)動關(guān)系，受宏觀經(jīng)濟(jì)變化和下游行業(yè)周期性波動的影響較大。如果未來宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大波動，上述下游行業(yè)的發(fā)展速度減緩，下游廠商的經(jīng)營狀況下滑，將可能造成公司訂單減少、貨款收回困難等情況，進(jìn)而影響公司業(yè)績。因此公司存在受宏觀經(jīng)濟(jì)變化及下游行業(yè)周期性波動的風(fēng)險。

四、報告期內(nèi)核心競爭力分析

(一)核心競爭力分析

（1）技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢

公司一貫將技術(shù)創(chuàng)新放在經(jīng)營戰(zhàn)略首位，并作為公司發(fā)展的源動力，憑借技術(shù)贏得市場與效益，通過提升生產(chǎn)技術(shù)水平和對材料配方的優(yōu)化，保證了產(chǎn)品性能的不斷提高，生產(chǎn)效率的不斷提升和產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定性的不斷提高，為公司產(chǎn)品向不同制造領(lǐng)域的拓展奠定基礎(chǔ)。

經(jīng)過長達(dá)28年的專注主業(yè)和技術(shù)積累，公司已具備較強(qiáng)的產(chǎn)品配方研發(fā)能力和工藝創(chuàng)新能力，同時擁有完善和先進(jìn)的加工設(shè)備，形成了領(lǐng)先于行業(yè)的集配方研發(fā)、生產(chǎn)過程控制、質(zhì)量檢測于一體的技術(shù)體系，能根據(jù)下游客戶的實際需求精準(zhǔn)和高效開展定制化研制、生產(chǎn)，并配合客戶新母材、新工藝的研發(fā)進(jìn)程，進(jìn)行新型釬焊材料的預(yù)研，滿足客戶需求的同時贏得市場先機(jī)。近年來，公司陸續(xù)研發(fā)成功真空釬料、復(fù)合釬料、硬質(zhì)合金釬料等多種新型釬料產(chǎn)品、鋁基釬料、鎳基焊料、以及銀漿、錫焊膏等電子連接材料，極大地滿足了市場的新需求。

持續(xù)不斷并能成功開發(fā)面向新老市場和客戶的新產(chǎn)品，說明公司具備較強(qiáng)的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化能力。

（2）多品規(guī)產(chǎn)品優(yōu)勢

經(jīng)過長期的產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)制造經(jīng)驗的積累，公司已擁有的產(chǎn)品規(guī)格數(shù)量多達(dá)數(shù)千種，并已摸索出針對不同產(chǎn)品的共性和專有熔煉、擠壓、成形等先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)和工藝，可研發(fā)和制備的釬料產(chǎn)品形態(tài)新，品類全，規(guī)格多，品質(zhì)好，成本低，產(chǎn)品競爭力強(qiáng)。

所開發(fā)的多種節(jié)銀釬料實現(xiàn)了貴金屬資源的有效節(jié)約；所開發(fā)的無鉛無鎘綠色釬料、無鉛銀漿及綠色釬焊整體解決方案，降低了生產(chǎn)環(huán)節(jié)及應(yīng)用環(huán)節(jié)的環(huán)保壓力；所開發(fā)的真空釬料滿足了電氣設(shè)備、新能源汽車電子等高端領(lǐng)域的嚴(yán)苛服役要求；所開發(fā)的復(fù)合化釬料顯著降低了釬劑用量，減少了污染物排放，并實現(xiàn)了釬料和釬劑一體添加，滿足了自動化釬焊的高效要求；所制備的預(yù)成型釬料，形態(tài)多樣，尺寸精度高，為應(yīng)用端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計提供了更大彈性；所生產(chǎn)的連鑄釬料合金，成分精準(zhǔn)，組織均勻、致密，以其為原料所生產(chǎn)的釬料產(chǎn)品一致性好；應(yīng)用一體成型，大鑄錠擠壓和高精度檢測技術(shù)所制備的多種釬料產(chǎn)品，能經(jīng)受多種檢測項目的嚴(yán)格檢驗，生產(chǎn)效率高，成本低，產(chǎn)品性能優(yōu)異；經(jīng)高真空熔煉，改進(jìn)型專有模具及壓延技術(shù)和裝備所生產(chǎn)的真空釬料產(chǎn)品，具備極高清潔性，極低濺散性和極高尺寸精度，在電真空領(lǐng)域應(yīng)用中具備優(yōu)勢。

（3）優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的客戶資源及較強(qiáng)的市場開拓能力優(yōu)勢

公司自成立以來專注于釬焊材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，憑借較強(qiáng)的供貨能力、可靠的產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，贏得了下游客戶的信任和肯定，并且公司秉承服務(wù)于下游領(lǐng)先客戶的市場開拓理念，及時掌握下游最新的研發(fā)動向，促進(jìn)產(chǎn)品快速迭代和技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)一步增加優(yōu)質(zhì)客戶黏性。經(jīng)過長期的積累，公司已擁有一批長期穩(wěn)定的客戶群體，在空調(diào)、冰箱等制冷產(chǎn)業(yè)鏈，客戶包括格力電器、美的集團(tuán)、海爾、奧克斯、三花智控、丹佛斯集團(tuán)、三菱壓縮機(jī)、松下萬寶、江森日立等知名企業(yè)；在電機(jī)行業(yè)，客戶包括哈電集團(tuán)、上海電氣、東電集團(tuán)、湘電集團(tuán)等知名電機(jī)生產(chǎn)企業(yè)；在電氣器件行業(yè)，客戶包括寶光股份、旭光股份等上市公司；在軌道交通行業(yè)，公司是中國中車的釬焊材料優(yōu)秀合作供應(yīng)商。

在不斷擴(kuò)大原有下游行業(yè)客戶的同時，公司憑借較強(qiáng)的市場開拓能力不斷擴(kuò)展產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域，目前公司產(chǎn)品涉及的應(yīng)用領(lǐng)域包括：制冷暖通行業(yè)（空調(diào)及配件、壓縮機(jī)、制冷閥門、冰箱及配件）、電力電氣、電子、新能源汽車、其他工業(yè)應(yīng)用等行業(yè)或領(lǐng)域。公司在制冷產(chǎn)業(yè)鏈、電力電氣保持市場的領(lǐng)導(dǎo)優(yōu)勢，在電子、新能源汽車、其他工業(yè)應(yīng)用等新的應(yīng)用領(lǐng)域呈現(xiàn)高速增長。

（4）技術(shù)服務(wù)優(yōu)勢

公司一直實施市場拉動型的管理、營銷模式，形成以客戶為中心的專業(yè)營銷與技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊，及時并充分識別客戶需求，研發(fā)工作緊緊圍繞客戶與市場的需求，以保證反應(yīng)速度和研發(fā)成效。公司追求為客戶創(chuàng)造價值的經(jīng)營理念，在提供釬焊材料產(chǎn)品的同時，為客戶提出優(yōu)化焊接性能或降低生產(chǎn)成本的技術(shù)創(chuàng)新思路及整體解決方案。公司的研發(fā)部門提前和客戶的研發(fā)部門對接，并主動配合客戶進(jìn)行焊接材料、焊接工藝的改進(jìn)試驗；與客戶同步進(jìn)行新產(chǎn)品的設(shè)計、開發(fā)，協(xié)助客戶縮短新品的研發(fā)周期；根據(jù)客戶的研發(fā)需求，提供定制化的研發(fā)服務(wù)，為公司贏得市場的先機(jī)，提高公司市場占有率的同時獲得高于常規(guī)產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)效益。

（5）管理優(yōu)勢

公司的管理團(tuán)隊穩(wěn)定，高級管理人員服務(wù)企業(yè)平均年限已超過十年。中層管理團(tuán)隊成員在釬焊材料研究、生產(chǎn)與銷售具備比較豐富的經(jīng)驗，并已形成了以中為主、以老帶青的“三級”技術(shù)人才梯隊，這一專業(yè)技術(shù)人才團(tuán)隊是公司不斷技術(shù)創(chuàng)新、搶占市場先機(jī)的保證。公司通過ISO9001質(zhì)量管理體系、ISO14001環(huán)境管理體系、ISO45001職業(yè)健康安全管理體系、GB/T23331能源管理體系認(rèn)證、IATF16949汽車行業(yè)質(zhì)量管理體系認(rèn)證以及電機(jī)制造用銀釬料的“品字標(biāo)”認(rèn)證，并獲得CNAS中國合格評定國家認(rèn)可中心的實驗室認(rèn)可證書。公司深入推進(jìn)精益管理，實施業(yè)務(wù)流程的標(biāo)準(zhǔn)化、生產(chǎn)現(xiàn)場的精益化，通過優(yōu)化物流工藝，改良瓶頸工序，實現(xiàn)生產(chǎn)效率和質(zhì)量穩(wěn)定的有機(jī)統(tǒng)一。同時，公司大力開展信息化管理，通過實施OA系統(tǒng)、ERP系統(tǒng)和生產(chǎn)數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)，開始啟動建設(shè)SAP和PLM系統(tǒng)，逐步推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提高工作效率，提升公司的管理競爭力。深入推行卓越績效管理體系，不斷夯實公司高質(zhì)量發(fā)展的管理基礎(chǔ)，持續(xù)提升公司整體運(yùn)行效率。

關(guān)鍵詞：