甬金股份（603995）2023年半年度董事會經營評述內容如下：
【資料圖】
一、報告期內公司所屬行業及主營業務情況說明
報告期內,公司的主要業務、主要產品及其用途、經營模式未發生重大變化。（一）主要業務公司主要業務為冷軋不銹鋼板帶的研發、生產和銷售，產品覆蓋精密冷軋不銹鋼板帶和寬幅冷軋不銹鋼板帶兩大領域。公司于2003年8月成立，經過多年努力，至報告期末已發展成年產量超過250萬噸的專業不銹鋼冷軋企業。2019年公司首次入圍“中國制造業500強企業”、“浙江省制造業百強企業”。2020年首次入圍“浙江省民營企業百強企業”。公司是國家高新技術企業和國家火炬計劃項目承擔單位，自成立以來十分注重新產品的研發、生產工藝的改進和技術裝備的研發，是國內少數幾家能夠自主設計研發不銹鋼冷軋自動化生產線的企業之一，自主設計研發的二十輥可逆式精密冷軋機組等全套不銹鋼冷軋自動化生產線已達到國際先進水平。憑借雄厚的生產工藝積累和強大的技術裝備研發實力，以子公司江蘇甬金為牽頭人的超薄精密不銹鋼帶（鋼管）項目聯合體成功中標國家工業和信息化部“2017年工業轉型升級（中國制造2025）——重點新材料產業鏈技術能力提升重點項目”。由浙江甬金、江蘇甬金、福建甬金、廣東甬金與南京理工大學聯合開發的“超寬極薄精密光亮不銹鋼帶關鍵技術及產業化”項目獲得了2020年江蘇省科技進步一等獎。公司位列2022年“中國民營企業500強”第373位，同時上榜中國“中國制造業民營企業500強”第235位等諸多權威榜單。子公司江蘇甬金榮獲南通市通州區2022年度經濟發展貢獻百強企業一等獎，南通高新區2022年度經濟發展重點貢獻企業一等獎；子公司福建甬金位列2022年福建省民營企業100強第30名，2022年福建省制造業民營企業50強第18名；子公司廣東甬金位列2022年廣東省制造業民營企業100強第66位。（二）主要產品公司主要產品分為兩大類：1、精密冷軋不銹鋼板帶：指采用高品質熱軋或冷軋不銹鋼板帶為原材料，在常溫條件下經高精度、可逆式多輥冷軋機組進行軋制，經光亮退火達到所需機械性能后再經多次軋制達到目標厚度，最后經清洗、拉矯或平整處理后的具有特殊功能要求的不銹鋼板帶。精密冷軋不銹鋼板帶具有更高性能、更高尺寸精度、更優板形和更優質表面等特點，被廣泛應用于電子信息、通訊光纜、醫療器械、環保設備、汽車配件、化工、電池等下游行業領域。2、寬幅冷軋不銹鋼板帶：指在常溫條件下將熱軋不銹鋼原材料軋至目標厚度，經光亮退火或者酸洗退火達到所需機械性能，并經平整處理且寬度在1,000mm以上的冷軋不銹鋼板帶。寬幅冷軋不銹鋼板帶具有產品定位更加基礎、市場流通量更大、下游加工流通環節更多、行業應用范圍更廣等特點，被廣泛應用于建筑裝飾、日用品、家用電器、廚電廚具、汽車配件、機械設備、環保設備、五金、儀器儀表、電梯等下游行業領域。（三）經營模式相比上游不銹鋼冶煉和熱軋行業，冷軋不銹鋼行業更接近下游的流通和應用領域，行業內冷軋企業數量較多。在全國各地的不銹鋼流通市場或交易集散地存在數量眾多的小型不銹鋼冷軋企業。公司經營模式如下：1、采購模式公司一般采用向上游不銹鋼熱軋企業采購和向上游熱軋企業代理商或熱軋不銹鋼貿易企業采購相結合的模式，采購價格一般是在鎖定下游銷售訂單的基礎上，同期向上游鎖定相應原料的價格，采購數量一般依據銷售訂單、銷售計劃或生產計劃等確定，采購付款一般為預付10%-20%定金、款到發貨的模式。2、生產模式在生產方面，公司一般采取以銷定產的模式，即根據銷售訂單、銷售計劃或重大項目招投標等下游需求情況，并結合自身產品生產周期等確定原材料采購數量，進而組織實施生產活動。3、銷售模式公司下游客戶分為不銹鋼加工企業、不銹鋼貿易企業和終端制造企業等類型。銷售定價方面，一般在產品成本的基礎上，綜合考慮市場供需狀況和價格行情、庫存情況、市場銷售策略等因素來確定產品銷售價格。銷售結算方面，對不銹鋼加工、貿易類客戶大多采用預收10%-20%定金、款到發貨的模式，對特定的大型終端制造客戶一般會給予一定的信用賬期。整體上，公司的銷售回款逾期風險較小。（四）行業情況說明公司主營業務為冷軋不銹鋼板帶的研發、生產和銷售，主要產品為精密冷軋不銹鋼板帶和寬幅冷軋不銹鋼板帶。依據《國民經濟行業分類和代碼表》（GB/T4754-2011）的劃分，公司屬于“31黑色金屬冶煉和壓延加工業”中的“3140鋼壓延加工”。公司所處行業為鋼壓延加工行業中的不銹鋼壓延加工細分行業，公司主要定位于不銹鋼板帶材冷軋領域。冷軋不銹鋼行業的產業鏈從上游不銹鋼的冶煉和熱軋開始，再到公司所在的不銹鋼板帶材冷軋環節，最后延伸到下游的不銹鋼流通和應用環節。報告期內，年初市場對經濟復蘇預期較強，上游備庫增加，春節后現實需求恢復速度不及節前預期，市場高庫存壓力下導致不銹鋼整體價格下跌；直至二季度原料端階段性企穩，受到中下游進行集中補庫、鋼廠控制發貨的影響，不銹鋼價格小幅回升，后續維持震蕩走勢。根據51不銹鋼網站統計，2023年上半年，國內不銹鋼寬幅冷軋產量為680萬噸，同比減少55萬噸，減幅約7.5%。上半年寬板粗鋼產量合計1,309萬噸，同比增加75.69萬噸，增幅6.14%，其中冷軋占比52%。分系別來看，各系別產量均出現下滑，其中200系產量為205萬噸，同比減少2%，300系產量為333萬噸，同比減少11%，400系產量為141萬噸，同比減少6%。根據網站測算，2023年1-6月國內表觀消費量1,530萬噸，同比增加60萬噸，增幅4.1%。下半年，需求端有望繼續改善，預計建材及家電、廚電等地產相關鏈條需求將會回暖，或改善中上游企業利潤。二、經營情況的討論與分析（一）努力應對行業階段性壓力，保障生產有序進行上半年，國內經濟進入弱復蘇狀態、國際環境更加復雜多變，行業上游原料和不銹鋼整體產能擴張日益增加，導致上游產業鏈整體利潤持續受到壓縮，整體行業基本面偏弱。面對嚴峻且復雜的形式，公司全員以保障生產有序進行作為指導方針，全力拓展公司業務，保障各生產基地接單、生產有序進行。截至報告期末公司完成冷軋產品入庫產量116.67萬噸，同比下降4.23%；銷售116.91萬噸，同比下降3.31%。實現營業收入173.35億元，同比降低17.35%，歸母凈利潤2.13億元，同比降低29.32%；公司資產總額122.28億元，與上年度末相比增加15.89%；歸母凈資產54.01億元，與上年度末相比增加34.53%。（二）合理安排項目投資進度，準備實施業務集團化管理報告期內，公司按照目前已擁有寬幅冷軋不銹鋼、精密冷軋不銹鋼、金屬層狀復合材料、不銹鋼水管、柱狀電池專用外殼材料、鈦材等業務，以各業務板塊的發展布局和未來產業規劃，開始進行集團化運營體系和管理模式的調整，準備打造以冷軋不銹鋼產業為主業，其他各業務板塊共同有序發展的集團產業發展平臺。另外綜合考慮行業布局、產業政策和市場需求情況等因素，公司新越金屬項目（越南二廠）在報告期內開工建設，終止了對印尼項目的投資，再次收購銀羊管業40%股權，按期施工建設廣東甬金三期項目、甘肅甬金項目和鈦合金、電池殼新材料業務項目，保障公司整體穩定有序發展。（三）繼續規范公司治理，積極開展投資者關系管理工作公司在保障有序生產經營的同時，繼續規范公司治理，嚴格落實監管和各體系認證的各項要求。管理層在各項重大事項決策之前或決策中廣泛征求獨立董事及外部董事意見和建議，努力提高決策的透明度和有效性。報告期內公司積極開展投資者關系管理工作，通過接聽投資者電話、上證E互動回復交流、召開投資者說明會、路演交流等形式與各機構、中小投資者保持暢通的溝通，向市場真實、準確、完整、及時、公平的傳遞公司相關信息。三、風險因素1、供應商集中風險公司采購較為集中，近三年公司向前五大供應商采購金額均占當期采購總額的85%以上，原材料供應商集中度較高。公司供應商集中度較高是由于所處行業的生產工藝特點以及所處行業上游集中度較高的產業格局決定的。公司對一種原材料一般會擇優選擇1-2家主要供應商作為長期合作伙伴，以確保公司原材料品質和供應渠道的穩定，并且原材料的集中采購還有助于公司增強采購議價權，以降低采購成本。公司300系熱軋不銹鋼原材料主要向廣東廣青與青山集團及其同一控制下企業采購，300系冷軋不銹鋼原材料主要向浙江元通和浙江久通等公司采購，400系熱軋不銹鋼原材料主要向浙江元通采購。雖然公司選擇的原材料供應商產量較大，且與主要原材料供應商均保持了多年穩定的業務合作關系，但如果未來公司主要原材料供應商不能及時、足額、保質的供應原材料或合作關系出現不利變化，將會對公司生產經營造成不利影響。2、與青山集團業務合作引致的風險青山集團作為目前全球最大的不銹鋼生產企業，下屬公司數量眾多，業務涉及到不銹鋼行業的冶煉、熱軋、貿易流通領域。公司在生產經營過程中，不可避免的與青山集團及其同一控制下企業發生業務往來，且基于良好的合作關系，雙方未來將會繼續開展業務合作。雖然雙方的合作遵循了公平、公正、合理的原則，交易價格公允且不影響公司的獨立性，并有利于公司高品質熱軋不銹鋼原材料的穩定供應，有效降低運費成本及縮短交貨周期，但如果未來公司與青山集團業務合作模式發生變化，或出現其他不確定性因素，可能會對公司的正常生產經營產生不利影響。3、市場價格波動風險市場價格波動風險主要體現在原材料的價格波動風險和產品的價格波動風險。公司主營業務成本構成以原材料成本為主，2020年、2021年、2022年，直接材料成本占主營業務成本的比例分別為95.82%、95.24%、95.04%，原材料價格的波動會對公司經營成本及收益有較大影響。不銹鋼化學成分主要由鐵、鎳、鉻、錳等金屬元素構成，其中金屬鎳、鉻成本占不銹鋼原材料成本比重較高，其價格的波動亦會對本行業原材料的采購價格產生重大影響。此外，原材料市場供需關系亦會對原材料的價格產生重大影響。冷軋不銹鋼產品的價格波動主要受原材料價格、產品市場供需、相關技術與產品升級等因素的影響。雖然發行人采取多種措施轉移市場價格波動帶來的風險，保障公司經營業績穩定性，但如果未來原材料價格上漲，或者公司產品價格下跌，將可能會對公司的經營業績產生不利影響。4、公司經營業績波動風險2020年、2021年、2022年，公司實現營業收入分別為2,044,342.19萬元、3,136,596.65萬元和3,955,514.52萬元，實現歸屬于母公司股東的凈利潤分別為41,444.11萬元、59,109.24萬元和48,662.04萬元。若未來宏觀經濟形勢、行業發展狀況等出現重大不利變化，將會對公司業績造成一定影響，存在公司經營業績波動的風險。5、募投項目風險可轉債募投項目和定增募投項目擴大了公司現有產品產能，并延伸了產品結構，雖然公司在選擇募投項目時進行了認真仔細的可行性論證，但若在項目實施過程中市場環境、產業政策、工程進度、產品市場銷售狀況等方面出現重大變化，將會使得項目的預期收益與公司預測出現差異，從而影響公司效益。因此，公司募集資金未來的經濟效益具有一定的不確定性。本次募集資金投向存在的主要風險如下：（1）市場拓展風險雖然公司募投項目的產品均具有較為廣闊的市場前景，但公司仍需要在做好現有客戶維護的同時進一步大力開發客戶，產能擴張后公司可能面臨市場拓展的風險。（2）項目實施風險在相關募集資金投資項目建設過程中，不能完全排除由于其他不可預見的因素導致項目建設未能如期完成，或投資突破預算等可能影響項目收益的風險存在。（3）管理風險公司在多年的發展中，已積累了一定的管理經驗并培養出了一批管理人員，隨著募集資金投資項目的逐步實施，公司資產規模、采購銷售規模將迅速擴大，生產及管理人員也將相應增加。若公司的組織模式、管理制度和管理人員未能跟上公司內外部環境的變化，將給公司帶來不利影響。變化，或出現其他不確定性因素，可能會對公司的正常生產經營產生不利影響。四、報告期內核心競爭力分析（一）技術與研發優勢冷軋不銹鋼板帶尤其是精密冷軋不銹鋼板帶的生產具有技術含量高、生產工藝復雜的特點，公司通過十幾年生產經驗的積累和自主研發創新取得了冷軋不銹鋼板帶生產的一系列核心技術，保證了公司卓越的產品品質和市場競爭力。公司研究、積累并掌握了熱、力作用對不銹鋼板帶組織性能的演變規律，據此設計了不同種類不銹鋼板帶的軋制工藝和退火工藝，建立了大壓下量時組織應力均勻的精密不銹鋼板帶成套冷軋工藝技術；采用了成套板形精確控制新技術與裝置，創新設計了凸字形輥箱結構，發明了側向間隙消除技術和一中間輥對推技術，實現了寬幅冷軋軋機生產效率和精度控制水平的提升；掌握了高壓對噴清洗-擠干高效脫脂技術和軋制油分級凈化技術，顯著提高軋制油潔凈度和過濾濾芯的使用壽命，保證了板帶表面光潔度；使用了光亮退火爐內氫氣循環凈化-分子篩干燥技術，滿足了光亮熱處理工藝對爐內氫氣純度、露點及氧氣含量的苛刻要求，顯著提高了板帶表面光澤度；研發了不銹鋼無硝酸表面處理技術，解決了傳統酸洗工藝氮排放的環境污染問題。（二）產品質量優勢公司建立了全面有效的ISO9001質量管理體系，制定了高于國家標準的《甬金股份企業標準》及22項質量控制文件，并在實際生產過程中嚴格遵守公司相關制度和文件的規定，從原材料采購、入庫、生產和質量檢測到銷售和客戶服務等環節均進行有效的全流程質量管控。此外，在進行多品種、多規格的冷軋不銹鋼板帶生產過程中，公司對生產工藝不斷進行技術革新，優化生產流程，所生產產品具有精度高、強度高、板型平直度高、高耐蝕性、表面光潔度優越等特性，從而滿足了下游客戶對品種、規格、用途及產品質量等的特殊要求。（三）生產裝備優勢公司于2010年設立甬金股份裝備研發中心，專門從事不銹鋼冷軋生產裝備的設計和研發，致力于提升國產冷軋生產裝備的技術水平。公司裝備研發中心自主設計研發出1,350mm二十輥可逆式精密冷軋機組、1,350mm連續退火酸洗機組、1,350mm可逆式不銹鋼帶平整機組、準備機組和分卷機組等不銹鋼冷軋主體裝備，形成了具有自主知識產權的全套不銹鋼冷軋自動化生產線解決方案，使公司成為國內少數幾家能夠自主設計研發冷軋不銹鋼自動化生產線的企業之一。截至報告期末，公司先后自主設計研發出36條二十輥可逆式精密冷軋機組及配套生產線，用于公司及子公司的生產，大幅降低了公司冷軋裝備的采購、安裝、調試和日常維修成本，有效提高了公司產品的質量和生產效率。除此之外，公司還實現了若干臺/套冷軋生產裝備的對外銷售，反映出公司自主設計研發的冷軋主體裝備已達到行業先進水平，也體現了公司在冷軋不銹鋼行業的核心競爭優勢和市場競爭力。（四）人才隊伍和管理優勢人力資源方面，公司十分注重對人才隊伍的培養，在公司成長過程中，積累并培養了一批優秀的技術研發、生產、銷售和管理人才。公司通過引導職工不斷學習新知識、掌握新技能，廣泛開展研發創新、技術攻關和技術交流等各種活動，建設了一支學習型、技術型、創新型、執著專注和精益求精的人才隊伍。公司通過不斷完善人才激勵制度，保證了公司人才隊伍的穩定和行業競爭力。同時，公司重視人才引進工作，通過設立博士后工作站，引入行業高端人才從事行業前瞻性、基礎性和應用性研究，提升公司的自主創新能力。在管理團隊建設方面，公司的董事長、總經理、副總經理等核心管理團隊成員均具有行業十年以上的從業經驗，且均在公司服務多年。穩健高效的公司管理團隊為公司的持續快速發展打下了良好的基礎，能夠基于公司的實際情況、市場變化情況和行業發展趨勢制定符合公司長遠發展的戰略規劃，能夠對公司的研發、生產和營銷等經營問題進行合理決策并有效實施。公司對技術研發、采購、生產和銷售等環節的日常經營管理精益求精，追求并實施精細化管理，有效提升生產、管理效率，不斷強化成本控制，樹立公司在不銹鋼行業卓越、持久的市場競爭力。關鍵詞：
