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三氯氫硅龍頭三孚股份（603938）7月1日晚間發布業績預告，預計上半年凈利潤為3.96億元~4.25億元，同比增幅達167.83%~187.44%。事實上，三孚股份業績高增態勢在今年一季度便已顯現，當季凈利潤1.5億元，同比增長183.75%，環比增長69.44%。

身處光伏產業鏈上游，三孚股份表示業績增長得益于主要產品價格上漲、產銷兩旺。其中三氯氫硅受下游光伏市場需求驅動，價格大幅上漲；高純四氯化硅生產穩定，產銷及價格均大幅提高；硅烷偶聯劑項目自2021年四季度開始試生產，目前產能逐步釋放，產品推廣較為順利；氣相二氧化硅上半年產銷情況良好。與此同時，公司新開拓的電子級三氯氫硅已形成穩定銷售，電子級二氯二氫硅市場認證進程順利。

三孚股份目前已形成硅系列產品為主鏈，鉀系列產品為輔助支撐的業務格局，其中硅系列產品近年來增勢迅猛，2021年該板塊錄得營收7億元，同比大增139%，毛利率為43.18%，較去年上升29個百分點。而在硅系列產品中，三氯氫硅表現尤為搶眼。2021年以來，多晶硅行業景氣度上升，行業產能利用率提高，業內企業頻掀擴產潮，拉動上游三氯氫硅需求急速攀升。

近一年多來，光伏級三氯氫硅價格從不足6000元/噸上漲一度上漲至2.7萬元/噸左右，當前均價約為2.6萬元/噸，暴漲超3倍。當期，三孚股份三氯氫硅產能為6.5萬噸/年，2021年產量為6.1萬噸，另有5萬噸/年三氯氫硅項目預計于今年第三季度投產。從產品結構來看，公司光伏級三氯氫硅占比約為70%。

除三氯氫硅外，三孚股份另一主要產品高純四氯化硅也迎來上揚行情。高純四氯化硅主要用于制作光纖光纜、合成石英玻璃，并不直接用于光伏產業。但由于其與三氯氫硅所用原料相同，后者需求井噴導致原料緊缺，而公司高純四氯化硅產品原材料由內部供應，成本優勢顯著。目前，公司擁有高純四氯化硅產能3萬噸/年，2021年該產品出廠價格約為1萬元/噸，毛利率為41.62%，同比大增17.3%。

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