5月20日的隆基綠能（601012）年度股東大會被貼上了諸多標簽，這是公司證券簡稱變更后的首次股東大會。由于疫情原因，公司罕見地將股東大會召開地點挪到了離公司總部7公里左右的星河灣酒店會議室，相比于去年數(shù)百人參與的規(guī)模，今年上海與北京的機構(gòu)投資者、券商研究員很難現(xiàn)場參與，但依然來了不少持有公司股票多年的忠實粉絲。
隆基綠能年度股東大會計劃是在當天下午2點開始，當證券時報·e公司記者提前1個小時左右到達現(xiàn)場時，已經(jīng)有不少投資者抵達。一名投資者與記者分享了他的投資邏輯——投資的核心是投人，只要企業(yè)的領(lǐng)導人沒問題就大膽地投。記者留意到，相比市場關(guān)注的微觀問題，如隆基的擴張進度、電池技術(shù)選擇等，這位投資者更傾向于關(guān)注領(lǐng)導人在宏觀上的引領(lǐng)。
隆基綠能本次股東大會的一大看點是，兩位創(chuàng)始人李振國、鐘寶申罕見同框并全程參與，同時回答了諸多市場關(guān)切的問題。在這次股東大會上，隆基首次談到事業(yè)合伙人機制，目前正在制定并完善相關(guān)方案；關(guān)于電池技術(shù)選擇，兩位創(chuàng)始人依然守口如瓶，但明確隆基將保持領(lǐng)先；關(guān)于價格波動對產(chǎn)業(yè)鏈的影響，公司認為，今年硅料供應會越來越好。
首談事業(yè)合伙人制
董監(jiān)事會將現(xiàn)新面孔
在隆基綠能年度股東大會上，有一項議案是關(guān)于2022年度董事、監(jiān)事人員薪酬的議案，當公司董事長鐘寶申宣讀完該議案后，總裁李振國就議案情況進行了補充說明，首次談到涉及事業(yè)合伙人制的考慮。
“持有股份比較多的人員構(gòu)成了公司早期的決策層，下一步，公司將把基于凈資產(chǎn)收益率等指標構(gòu)成的考核完善，并形成一套管理辦法，從今年開始施行。”李振國透露，該管理辦法的中心思想是要逐步把公司的所有權(quán)、股權(quán)以及經(jīng)營決策權(quán)進行一定程度的分置，逐步形成事業(yè)合伙人機制，從而構(gòu)建更長遠的發(fā)展機制。“董監(jiān)高管理人員雖然擬定了薪資標準，但最終的執(zhí)行結(jié)果會與考核情況有一定相關(guān)性。”
資本市場上，關(guān)于隆基創(chuàng)始人蘭大“三劍客”的故事廣為流傳，他們分別是董事長鐘寶申、總裁李振國，以及另一位創(chuàng)始人李春安。李春安去年已將大部分股份轉(zhuǎn)讓給高瓴資本，目前也不在隆基擔任相關(guān)職務。
在與投資者交流時，鐘寶申進一步介紹了這方面情況。“過去，隆基的經(jīng)營決策是依靠核心管理層，其中有股份、情懷甚至偶然性的因素，大家圍繞一個目標堅定地走到一起，但這些人會慢慢老去，而隆基是要可持續(xù)發(fā)展下去的。”
鐘寶申表示，隆基目前正在研討如何吸納更優(yōu)秀的人才走到公司各個崗位上，以及隆基要和這些人建立什么樣的關(guān)系，都是正在規(guī)劃的內(nèi)容。“現(xiàn)在整體方案已經(jīng)初步確定，接下來會逐步實施，最終目標是要處理好未來公司核心決策層與公司可持續(xù)發(fā)展的關(guān)系，并且要相互能夠接受；這種關(guān)系要具有一定的普適性，從而在全社會中找到隆基需要的最優(yōu)秀的人才。”
值得注意的是，在本次股東大會上，隆基對董、監(jiān)事會進行了改選，其中有不少新面孔。例如非獨立董事田野與王志綱，其中，田野曾任海信電器總經(jīng)理等職，現(xiàn)任隆基供應鏈管理中心總經(jīng)理、國際制造中心總裁；王志綱為戰(zhàn)略咨詢專家，智綱智庫創(chuàng)始人。
電池技術(shù)留有懸念
將保持行業(yè)領(lǐng)先
當前，光伏電池技術(shù)正處于迭代的關(guān)鍵時期，包括HJT、TOPCon、IBC等諸多N型電池技術(shù)備受關(guān)注，作為行業(yè)龍頭，隆基將在此番變革中選用何種技術(shù)一直是市場關(guān)注的焦點。不過，在本次股東大會上，懸念仍未揭曉。
“全行業(yè)都在想弄明白隆基會走哪個技術(shù)路線，細節(jié)方面今天依然沒辦法說得太詳細，但是一句話，請大家相信隆基的技術(shù)選擇在領(lǐng)先程度上會走在行業(yè)前列。”這是李振國對公司電池技術(shù)路線選擇的最新回應。
從李振國的表態(tài)來看，依然是秉持了一貫的“不領(lǐng)先、不擴產(chǎn)”的決策邏輯。他認為，現(xiàn)在光伏電池產(chǎn)線的投資金額都很大，企業(yè)押寶一種技術(shù)路線，如果成功了，企業(yè)自身也一定會取得很大的成功；而一旦押錯了寶，企業(yè)就可能因此喪失競爭力。
記者注意到，隆基此前已經(jīng)多次發(fā)布了關(guān)于在研電池技術(shù)轉(zhuǎn)換效率創(chuàng)下新紀錄的消息，包括P型、N型TOPCon，HJT、無銦HJT等。在李振國看來，隆基會從技術(shù)原理、經(jīng)濟性等方面綜合確定電池路線的選擇，目前要做的是爭取對各種技術(shù)路線的研發(fā)都能處在領(lǐng)先位置。
鐘寶申也對電池技術(shù)的選擇問題做了補充，事實上，在2021年6月的隆基年度股東大會上，鐘寶申曾表示，隆基將在2021年底率先實現(xiàn)TOPCon電池的量產(chǎn)。
鐘寶申透露，TOPCon電池之所以沒有按照原計劃量產(chǎn)是因為公司有了更好的技術(shù)方案，寧愿等待，而不是在電池技術(shù)上搶跑。他也坦言，光伏行業(yè)的競爭強度越來越大，等待可能意味著會失去一些東西，這就十分考驗企業(yè)管理層：在關(guān)鍵問題上是不遺余力地抓住機會，還是著眼于構(gòu)筑企業(yè)的可持續(xù)競爭力。
上游壓力將減弱
關(guān)注海外光伏產(chǎn)業(yè)動向
從2020年中開始，由于硅料供給不足，其價格一路上漲，最新成交均價維持在26萬元/噸的高位，這給光伏產(chǎn)業(yè)鏈帶來巨大挑戰(zhàn)。作為垂直一體化龍頭，隆基在硅片業(yè)務上具有較大優(yōu)勢，但去年也面臨硅片開工率下降、毛利率下降等狀況。
鐘寶申認為，光伏行業(yè)環(huán)節(jié)較多，增長也很快，一定會出現(xiàn)各個環(huán)節(jié)不平衡的局面，不僅今天會出現(xiàn)，未來還可能會再發(fā)生，只不過未來出現(xiàn)不平衡的可能是其他環(huán)節(jié)；公司去年的策略是盡量使公司避免因行業(yè)波動而出現(xiàn)大起大落，目前來看，這種策略是恰當?shù)摹?/p>
“從歷史來看，公司與上游供應商有密切、良好的合作，但硅片的進入者增多、產(chǎn)能擴大，多晶硅廠商也希望客戶多元化，隆基在購買量上面臨一定的競爭，但即便是硅料最緊缺的時候，隆基也能拿到最多份額的硅料供應。”鐘寶申表示，今年硅料供應會好很多，公司也有專門團隊跟進這方面情況。
關(guān)于硅片業(yè)務情況，隆基經(jīng)營計劃顯示，今年底產(chǎn)能將達到150GW，去年底是105GW。鐘寶申表示，硅片產(chǎn)能的提升將通過多種途徑實現(xiàn)，一是現(xiàn)有產(chǎn)能的全面提產(chǎn)，挖掘潛力；二是對部分老產(chǎn)線實施技改；三是快速建設新工廠。
從隆基的表態(tài)來看，今年光伏行業(yè)面臨的上游壓力會逐步減弱，供應格局有望得到優(yōu)化。
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