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“古人今人若流水，共看明月皆如此。”歷史從不簡單的重復，但總是壓著邏輯相似的韻腳。超預期的宏觀經濟裂變總是會激發超常規的政策應對。6月16日，美聯儲FOMC會議加息75個基點落地，貨幣緊縮政策力度進一步加碼，加息與縮表效應相互疊加，“沃爾克時刻”再度重現。此前，美國5月CPI同比增幅超出市場預期，消費者信心意外羸弱，美國經濟深陷“滯脹”困局，再通脹壓力與實體經濟復蘇困難期、政治大選角力期以及地緣動蕩敏感期等特殊狀態相互疊加，超常規加速加息是“滯脹”格局超預期固化的必然結果。我們預計，美聯儲今年全年加息300個基點左右。在“沃爾克時刻”的破窗效應與外溢沖擊的相互作用下，全球政策當局短期仍需警惕加息縮表加快推進造成經濟金融市場波動，長期則需側重優化生產要素配置，提升全要素生產率，強化經濟增長核心動能，唯有不拘一格、全力以赴，才能走出滯脹、行穩致遠。
