（文/張玉 編輯/馬媛媛）3月29日午間，碧桂園服務發布2021年財務報告。年內，集團營業收入為288.43億元，較2020年增長84.9%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為40.33億元，同比增長50.2%。

營收凈利潤增幅顯著的背后，碧桂園服務未能避免毛利率下滑的趨勢。2021年，碧桂園服務毛利率由2020年同期的34%下降3.3個百分點至約30.7%。

公開資料顯示，碧桂園服務的收入主要來自物業管理服務、社區增值服務、非業主增值服務、“三供一業”業務、城市服務及商業運營服務。

具體來看，物業管理服務的毛利率為30.3%，下滑4.3個百分點；社區增值服務毛利率下滑4.6個百分點，至60.5%；非業主增值服務毛利率為40.9%，下滑4.6個百分點；三供一業業務毛利率上升4.6個百分點至11.6%；城市服務毛利率下降至17.6%，下降幅度為14.9%；此外，年內公司商業運營服務分布的毛利率約50.3%。

除了三供一業業務和商業運營服務，碧桂園服務四大主營業務毛利率均呈現下滑趨勢。

碧桂園服務方面表示，毛利率下降主要是由于毛利率低的城市服務比重上升、持續對基礎設施推陳出新，加大對設施智能化改造投入以及疫情社保減免政策取消的影響。

事實上，在業內人士看來，毛利率下滑與碧桂園服務近年來大規模并購擴張不無關系。年報顯示，碧桂園服務2021年先后收購及私有化四川藍光旗下物業公司嘉寶服務、收購富力物業旗下富良環球全部股權，收購彩生活旗下鄰里樂全部股權、收購中梁旗下中梁百悅智佳服務股權等多個物業項目。

在3月29日舉行的業績會上，碧桂園服務執行董事兼總裁李長江表示，碧桂園大規模的收并購時間已經結束了，但不是不進行收并購。2022年收并購市場與之前相比，已經不同。今年的收并購，不僅僅是住宅物業的收并購，也包括增值服務方面。所有的企業在進行收并購時，標的質量、管理團隊、業務情況和大股東等因素，需要進行綜合考量。

年報發布后，碧桂園服務午后跌幅一度擴大至5%。截至下午收盤，碧桂園服務股價報31.3港元/股，跌4.86%。

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