（文/解紅娟 編輯/馬媛媛）為減輕負(fù)債壓力，富力地產(chǎn)繼續(xù)賣賣賣。
3月15日早間，富力地產(chǎn)發(fā)布“有關(guān)出售目標(biāo)公司及公司間貸款須予披露交易”的公告。公告稱，富力地產(chǎn)的間接全資附屬公司翹采有限公司作為賣方，遠(yuǎn)東發(fā)展的間接全資附屬公司Next Talent Developments Limited作為買方，雙方與保證人在3月14日訂立買賣協(xié)議。
根據(jù)買賣協(xié)議，賣方將以代價(jià)9570.26萬(wàn)英鎊，相當(dāng)于約9.77億港元（可予調(diào)整）出售目標(biāo)公司的全部已發(fā)行股本及轉(zhuǎn)讓公司間貸款。
對(duì)于出售資產(chǎn)一事，富力地產(chǎn)表示，出售事項(xiàng)使集團(tuán)能夠變現(xiàn)自投資起累積一段時(shí)間的發(fā)展項(xiàng)目投資價(jià)值，并為提高集團(tuán)的財(cái)務(wù)靈活性提供機(jī)會(huì)。
6折出售資產(chǎn)
公開資料顯示，目標(biāo)公司為一間于英格蘭及威爾士注冊(cè)成立的有限公司，主要從事投資控股，是英國(guó)一發(fā)展項(xiàng)目的法定及實(shí)益擁有人。
觀察者網(wǎng)了解到，該發(fā)展項(xiàng)目為位于英國(guó)倫敦Vauxhall的Vauxhall Square的混合用途計(jì)劃，經(jīng)規(guī)劃許可15/05619/VOC及其后的非實(shí)質(zhì)性修改批準(zhǔn)，規(guī)劃同意總建筑面積約13.3萬(wàn)平方米的混合用途發(fā)展，包括住宅、酒店及宿舍、辦公室、零售及休閑。
截至富力地產(chǎn)公告，該發(fā)展項(xiàng)目主場(chǎng)地的發(fā)展項(xiàng)目尚未動(dòng)工。
根據(jù)獨(dú)立估值師Savills (UK) Limited于2020年10月出具的估值報(bào)告，發(fā)展項(xiàng)目的市值被評(píng)估為1.65億英鎊，換算后約為16.85億港元。而富力地產(chǎn)的出售價(jià)為9570.26萬(wàn)英鎊，相當(dāng)于打了6折。
值得一提的是，基于目標(biāo)公司的未經(jīng)審核管理賬目，目標(biāo)公司于2022年年1月31日的未經(jīng)審核資產(chǎn)凈值約為負(fù)6.07萬(wàn)英鎊（相當(dāng)于約負(fù)62萬(wàn)港元）。
而基于目標(biāo)集團(tuán)于2022年1月31日的未經(jīng)審核管理賬目，估計(jì)富力地產(chǎn)將于出售時(shí)錄得虧損約6884.5萬(wàn)英鎊，換算后約為7.03億港元。
“倘富力地產(chǎn)行使購(gòu)回目標(biāo)公司的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，預(yù)計(jì)估計(jì)產(chǎn)生的虧損將大幅減少或可能錄得收益。”協(xié)議表示，賣方將有權(quán)于完成后隨時(shí)及于完成后六個(gè)月結(jié)束時(shí)或之前，以期權(quán)代價(jià)向買方購(gòu)回目標(biāo)公司的全部已發(fā)行股本及公司間貸款。
不過(guò)，一旦超過(guò)期限，目標(biāo)公司將不再為富力地產(chǎn)的間接全資附屬公司。
遠(yuǎn)東發(fā)展方面表示，收購(gòu)事項(xiàng)對(duì)遠(yuǎn)東發(fā)展而言具備吸引力，與公司物業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)一致，其將為公司在倫敦貢獻(xiàn)一個(gè)具備龐大資本增值潛力且交通便利地區(qū)的開發(fā)項(xiàng)目組合；即使購(gòu)回選擇權(quán)獲行使，該交易也將在短期內(nèi)為公司提供有吸引力的回報(bào)。
富力地產(chǎn)則直言，出售事項(xiàng)有利于集團(tuán)優(yōu)化資源配置、增加資本儲(chǔ)備及降低資產(chǎn)負(fù)債比率，從而有利于集團(tuán)降低風(fēng)險(xiǎn)并實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定及健康發(fā)展。
上半年債務(wù)集中到期
這并不是富力地產(chǎn)第一次出售資產(chǎn)。
2020年11月9日，富力地產(chǎn)發(fā)布公告稱，向黑石集團(tuán)出售廣州國(guó)際機(jī)場(chǎng)富力綜合物流園70%權(quán)益，交易代價(jià)63億元。苦熬一年后，富力地產(chǎn)最終還是將廣州國(guó)際機(jī)場(chǎng)富力綜合物流園剩下30%的權(quán)益賣了，賣家依舊是黑石集團(tuán)。
不過(guò)，由于交易數(shù)額較大，這筆交易進(jìn)行并不順利。2021年12月13日，富力地產(chǎn)曾發(fā)布公告稱，通函寄發(fā)日期將延長(zhǎng)至2022年1月31日或之前，意味著富力地產(chǎn)真正變現(xiàn)的時(shí)間周期將進(jìn)一步延長(zhǎng)。
與此同時(shí)，富力地產(chǎn)做了多手準(zhǔn)備。其中包括將旗下四家優(yōu)質(zhì)子公司的部分股權(quán)質(zhì)押給廣州城投，分別質(zhì)押廣州圣景25%股權(quán)、廣州富景吉山50%股權(quán)、廣州天力建筑100%股權(quán)和富力興盛置業(yè)的部分股權(quán)。
此外，于2021年9月，富力地產(chǎn)創(chuàng)始人李思廉、張力將持有的富力物業(yè)全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給碧桂園服務(wù)，作價(jià)100億元。隨后，兩者公開表示，為支持富力地產(chǎn)的發(fā)展提供約80億港元的股東資金。
但這并不足以覆蓋富力地產(chǎn)的短期負(fù)債。公開數(shù)據(jù)顯示，富力地產(chǎn)在2021年6月底有大約130億元的可用現(xiàn)金余額，而其在2022年到期的資本市場(chǎng)債券約為176億元，包括進(jìn)行交換要約后的可回售債券。
從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，富力地產(chǎn)在2022年上半年的債務(wù)壓力較大。據(jù)國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普在報(bào)告中指出，富力地產(chǎn)在2022年將有約100億人民幣的境內(nèi)到期和可回售債務(wù)，其中約一半是在上半年到期。
合同銷售額同比下跌50.16%
“將項(xiàng)目出售所得款項(xiàng)凈額，用于償還本公司的債務(wù)及用作本集團(tuán)的一般營(yíng)運(yùn)資金。”對(duì)于此次打折出售英國(guó)資產(chǎn)，富力地產(chǎn)作出解釋。
事實(shí)上，由于現(xiàn)金流承壓，富力地產(chǎn)境內(nèi)外債務(wù)均面臨違約風(fēng)險(xiǎn)。早前，為避免實(shí)質(zhì)違約，富力地產(chǎn)已完成“2022年1月13日到期、息票率為7.25億美元”的高級(jí)無(wú)抵押票據(jù)的展期工作，其中，約有6.08億美元的償還時(shí)間延長(zhǎng)了6個(gè)月。
為此，富力地產(chǎn)需在2022年7月償還8.96億美元高級(jí)票據(jù)。
處置好境外債務(wù)的展期工作后，境內(nèi)債務(wù)的成為富力地產(chǎn)的當(dāng)務(wù)之急。據(jù)澎湃新聞報(bào)道，3月14日，富力地產(chǎn)為一筆名為“16富力04(136360.SH)”的境內(nèi)債獲需求展期，展期時(shí)間為一年，全額票息支付，但并無(wú)額外賠償，目前該方案還未獲得票據(jù)持有人的投票通過(guò)。 ?
在眾多評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)看來(lái)，雖然富力地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了債務(wù)展期，但從其總體債務(wù)、債務(wù)節(jié)點(diǎn)來(lái)看，能否利用項(xiàng)目公司的現(xiàn)金余額償還債券存有不確定性。
合同銷售額持續(xù)下滑將加劇這一點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2021年全年，富力地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)合約銷售總金額約為1202億元，銷售面積約941.46萬(wàn)平方米。按富力地產(chǎn)2021年銷售目標(biāo)1500億元計(jì)算，僅完成年度銷售目標(biāo)的80.13%。
進(jìn)入2022年，這一趨勢(shì)仍未止跌。2022年2月，富力地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)總銷售收入約45.1億元，較2021年同期下跌50.16%，較2022年1月下滑1.95%。累計(jì)至2022年2月底，富力地產(chǎn)總銷售收入約91.1億元，較去年同期減少55.38%。
“并不是唯銷售額論，主要是從銷售額的數(shù)據(jù)中可以估算出企業(yè)能否獲得多少流動(dòng)資金和銷售回款。”業(yè)內(nèi)人士告訴觀察者網(wǎng)，銷售額大幅減少，相對(duì)應(yīng)的回款也會(huì)減少，將對(duì)公司內(nèi)部現(xiàn)金的生成能力產(chǎn)生影響。
這意味著，若銷售持續(xù)不理想，富力地產(chǎn)或?qū)⒗^續(xù)“賣子”求生。
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關(guān)鍵詞： 虧損項(xiàng)目 富力地產(chǎn)
