雙杰電氣（300444）2023年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司從事的主要業務
【資料圖】
公司自2002年成立以來，以輸配電設備研發、銷售為基礎，以綜合能源服務為目標，以數字化改革為引領，以智能制造為主線，依托北京市企業技術中心及公司研究院，堅持自主研發創新，提升企業技術和市場服務水平，全面貫徹落實公司的發展戰略，在智能電氣、智慧能源和數字能創等領域完善產業布局。在智能電氣領域，公司依托于智能電網高端裝備研發制造基地，通過以物聯網技術為基礎的數字化工廠高效運營，優化生產效率、提升產品質量、擴大市場占有率和品牌影響力；在智慧能源和數字能創領域，公司保持對新能源市場及相關政策敏感度，做好技術與人才儲備，充分利用其在智能電氣領域的深厚積淀，結合新能源領域人員儲備及成功案例經驗，抓住“雙碳”戰略和“十四五計劃”帶來的機遇，重點關注政策穩定、市場需求潛力較好的區域，進行項目開發、建設、運營、銷售，為客戶提供一站式全生命周期綜合能源服務。（一）公司從事的業務和經營模式1、智能電氣領域公司主要產品為40.5kV以下輸配電設備及控制系統，包括環網柜、柱上開關、高低壓成套開關柜、全系列低壓開關柜、電能質量治理等產品；110kV及以下全系列變壓器、預裝及箱式變電站；配網自動化監控系統及其它配電自動化產品。公司在國內首創了固體絕緣環網開關柜，并率先推廣了低碳環保型固體絕緣環網開關柜、環保氣體環網開關柜等產品，市場占有率位居前列。經過多年發展，公司在輸配電領域已掌握多項核心技術，并取得了多項發明專利、實用新型專利和外觀設計專利、非專利技術，同時對配電設備制造所需的絕緣技術、密封技術、機械加工技術、控制自動化技術等實施了改進和創新，在產品的環保化、小型化、智能化等方面也取得了多項技術突破。近年來，公司加快在電力物聯網領域布局，加大在電源側、電網側及用戶側的新型感知終端研發投入，積累了多項先進的智能感知技術、邊緣計算技術以及可靠防護技術，通過與目前一二次設備深度融合，適應開關設備數字化、智能化、控制設備低功耗的行業發展趨勢。公司目前以直銷為主，主要通過參與客戶招投標的方式進行產品銷售。產品在生產完工并接到客戶發貨通知后發貨，在客戶指定場所由客戶組織驗收。公司一般為客戶提供一年的售后跟蹤服務。2、智慧能源領域公司在輸配電設備業務的基礎上，積極布局光伏EPC、儲能和售電等相關業務：（1）光伏EPC業務：子公司雙杰新能主要從事光伏電站的工程總承包業務及新能源智能箱變、升壓逆變一體機等相關設備銷售。目前該類業務主要采用對光伏電站及相關項目進行設計、采購、施工的一體化總承包業務模式。在這種模式下，按照承包合同規定的總價或可調總價方式，雙杰新能以光伏監控運維平臺和光伏項目管理平臺作為業務支撐，對工程項目的進度、費用、質量、安全進行管理和控制，并按合同約定完成工程。公司光伏EPC業務主要涉及工商業分布式光伏、集中式光伏地面電站、戶用光伏等。（2）儲能業務：公司儲能目前主要以電化學儲能為主，已掌握PCS、EMS、BMS等相關技術，并研發配備儲能監控運維平臺，適用于光伏電站儲能、風電儲能、火電聯合調頻、電網側儲能、高壓儲能、工商業儲能等領域，在發電側、電網側和用電側形成較為成熟的解決方案，并已在江西、廣東、安徽、湖北、甘肅等省建設儲能電站、光儲充換示范基地、源網荷儲零碳供電所等項目。儲能業務目前以儲能設備銷售+儲能EPC模式為主。（3）售電業務：子公司南杰新能主要從事售電業務，采取電力交易中心，參與電力市場競價的模式，利用差價及其他如節能方案的提供、搶修維護等增值服務，通過多種方式實現利潤。南杰新能是廣東可再生能源電力交易中首批參與綠電交易的7家售電公司之一。公司綠電交易的開展更好的適應了市場交易規則變化，加強了與電力交易部門溝通，同時響應國家節能減排的號召，打造綠色環保品牌建設，履行節能低碳的社會責任，助力國家雙碳目標的實現。（4）電力運維業務：電力運維業務主要開展以電氣設備為主體的運維服務，由子公司雙杰新能的電力運維事業部組織實施。此外，公司亦布局風電等新能源領域，初步取得較好成果。3、數字能創領域公司基于已掌握的核心充、換電技術，以先進的充換電運營平臺作為支撐，用“技術+數字”立足于新能源市場的前沿，為客戶提供全流程的充換電項目托管服務及高效、安全的光儲充換一體化的綠色能源解決方案。（1）充電樁(站)業務：公司目前已擁有全系列交流充電樁、直流充電機等產品，并取得國網公司供應商資質。經過多年的布局，目前與多地城投、交投企業，機場及公交等綜合樞紐的合作模式已基本成型，并保持與主流主機廠的長期穩定供貨及合作拓展推進中。充電樁業務目前的經營模式包括充電樁設備直接銷售、自持電站并收取服務費及主流運營商或場地資源方合作，收取一定比例服務費等。（2）重卡換電業務：結合輸配電領域多年積累的經驗及先進技術，公司設計出符合終端客戶需求的智能化重卡換電站產品。該換電站產品組件高度集成化、模塊化，可根據客戶需求和使用場景設計多種類型方案的柔性選裝選配，為終端客戶提供多種“換電站+車輛+運營”的全套換電解決方案，幫助企業、運營商家降本增效。目前公司已在北京懷柔、大興，河北唐山，安徽合肥和海南三亞等多地建設了換電站，使用場景包含水泥廠、鋼鐵廠、港口等，同時與三一重工（600031）、北汽福田、江淮汽車（600418）等企業建立合作。重卡換電目前的經營模式包括換電系統設備銷售、換電系統設備銷售+EPC、換電系統設備+EPC+運營等模式。（3）光儲充（換）微電網業務公司統籌規劃布局、科學分步實施，推進充換電站、分布式儲能與光伏發電等解決方案技術融合，構建“光儲充”一體化微電網系統。在交通領域全面電動化的背景下，推動“車-站-網”協同互動，打造具有核心競爭力的綠色綜合能源服務平臺，為用戶帶來更高效、更便捷的補能解決方案。（二）報告期內主要的業績驅動因素1、內部驅動因素（1）技術及產品創新公司自成立以來一直專注于配電及控制設備制造領域新產品、新技術的研發，堅持以技術創新調整產品結構，大力提高自主創新能力。經過多年發展，公司通過對絕緣技術、密封技術、機械加工技術、控制自動化技術等方向的改進和創新，在產品的環保化、小型化、智能化等方面取得了多項突破，促使產品更加滿足客戶需求。公司在產品方面始終堅持以自主創新為支撐，以市場需求為導向，專注于適應我國電力系統運行環境的電力設備及新能源產品，尤其是公司自主研發及創新的充氣式環網柜、固體絕緣環網柜、新型環保氣體絕緣開關設備等產品受到市場青睞。（2）個性化解決方案滿足客戶不同需求公司深耕輸配電設備領域多年，對國內電力市場客戶需求有深入的研究和積累。公司在此基礎上以依托標準化產品，根據客戶不同應用需求提出個性化解決方案并形成標準模板，從而向客戶提供差異化服務，提升公司的市場競爭能力。在智慧能源方面，公司以用戶用能需求為中心，以為用戶創造價值為宗旨，在發電側、電網側和用戶側為客戶提供更加全面、更加環保、更加智慧的一站式綜合用能服務。2、外部驅動因素（1）政策推動新能源產業規模化發展在國家“雙碳”戰略的強力推動下，電力行業向以“新能源”為主要能源形式的新型電力系統轉型，新能源綠色產業迎來了空前的發展機遇。在產業政策端，國家發改委、能源局、工信部等集中發布促進新能源產業高質量發展的支持政策，進一步明確新能源產業作為戰略性新興產業并加快推進發展，著重強調加強科技創新，推動成本下降，促進產業升級和發展，構建新一代信息技術、人工智能、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、綠色環保等一批新的增長引擎。得益于國家產業政策的拉動，公司所處的新能源及化學儲能等行業快速發展。（2）電網投資創新高公司輸配電設備產品銷售主要集中于電力系統領域，電力系統建設尤其是電網投資規模是公司業務發展的重要外在因素。我國2021年電網投資規模為4,951億元，2022年電網基本建設投資完成額為5,012億元。2023年投資規模進一步擴大，其中電網投資將超過5,200億元，繼2022年年度計劃首次突破5,000億元后，再創歷史新高。
二、核心競爭力分析（一）技術優勢公司堅持以技術創新調整產品結構，大力提高自主創新能力，打造具有較強自主創新能力的高新技術企業。自公司成立以來一直專注于配電及控制設備制造領域新產品、新技術的研發。經過多年發展，公司對配電設備制造所需的絕緣技術、密封技術、機械加工技術、控制自動化技術等方向有了改進和創新，在產品的環保化、小型化、智能化等方面也取得了多項技術突破。目前公司已掌握多項核心技術，同時擁有多項非專利技術。截至報告期末，公司及子公司累計擁有有效專利授權321項，其中發明專利114項（國際發明專利1項）、實用新型專利200項、外觀設計專利7項，獲得軟件著作權65項。（二）產品優勢公司在產品方面始終堅持以自主創新為支撐，以市場需求為導向，專注于適應我國電力系統運行環境的電力產品。公司自主研發及創新的充氣式環網柜、固體絕緣環網柜、新型環保氣體絕緣開關設備等產品受到市場青睞。其中充氣式環網柜產品綜合運用多種集成技術，可滿足各種情況下的帶電不間斷運行，實現開關設備“五防閉鎖”并延長開關使用壽命，提高運行操作的便利性和安全性；固體絕緣環網柜已成為國內外高低壓開關行業典型的低碳環保產品，被列為國家重點新產品、北京市自主創新產品和《北京市火炬計劃》重點推廣產品目錄、國網運檢部、物資部《配電網建設改造標準物料目錄》；新型環保氣體絕緣開關設備則是公司在國外先進技術的基礎上結合多年設計與制造經驗研發出的環保產品。該產品避免了產品絕緣介質對溫室氣體的利用，實現了配電設備的節能與環保，符合國家“碳中和”戰略規劃要求。公司以自主創新為支持，以市場需求為導向，專注于適應我國電力系統運行環境的輸配電及控制設備產品。（三）人才優勢公司專注于電氣設備及新能源領域，堅持以市場需求為導向，以技術創新為動力，提升公司實力和品牌影響力。作為較早參與電力及新能源產業的上市公司，公司核心管理團隊、核心研發人員和核心銷售人員長期從新能源及電力設備的研發、生產和銷售，對于產業發展有較深刻的認識，尤其是核心管理團隊結合公司的定位，幫助公司建立了完善的現代化企業管理體系，制定了科學合理的發展戰略及經營方針，為公司在市場競爭中贏得了主動權。經過多年的努力，公司已經培養建立了一支成熟的研發隊伍，對技術發展趨勢具有較強的領悟能力和把握能力，同時擁有豐富的設計、建設、集成、運維經驗，尤其在充換電領域，團隊成員已掌握核心充、換電技術，專注為客戶提供高效、安全的光儲充/換一體化領域的綠色能源解決方案服務。此外，公司為了吸引和穩定突出的專業人才，建立了有效的管理辦法和獎勵機制，確保核心人才隊伍的不斷壯大和長期穩定。（四）服務優勢在輸配電設備業務方面，多年的經驗積累使公司對我國電力市場客戶的需求有了深入的了解，公司具備以標準產品為基礎，針對不同客戶的應用需求提出個性化解決方案并形成標準模板，從而向客戶提供差異化服務，提升公司的市場競爭能力。在智慧能源方面，公司以用戶用能需求為中心，以為用戶創造價值為宗旨，在發電側、電網側和用戶側為客戶提供更加全面、更加環保、更加智慧的一站式綜合用能的連橫服務。（五）品牌優勢公司是國內知名輸配電及控制設備的研發、生產和銷售一體化的企業之一，技術團隊經驗豐富，產品實用化設計技術領先。公司以優質的產品、提供專業定制解決方案、優秀快速的客戶響應等產品及服務打造了良好的行業口碑，建立了良好的企業形象和品牌影響力。在行業內，公司品牌知名度與美譽度較高且持續提升，已先后榮獲“國家高新技術企業”、“國家重點新產品”、“中關村十百千工程企業”等榮譽，綜合實力位居新能源行業前列。
三、公司面臨的風險和應對措施（一）保持持續創新能力的風險輸配電及控制設備制造業產品技術要求較高，屬于技術及資金密集型行業。公司在長期技術開發及生產實踐中形成的技術儲備以及研發團隊是公司不斷提升自主創新能力和核心競爭力的重要基礎。如果公司不能保持一定的研發投入規模并開發出市場需要的新技術、新產品，豐富技術儲備并進行產品的升級換代，或核心技術人員流失以及因核心技術人員流失而導致公司核心技術泄露，將使公司持續創新能力受到影響。公司將提升研發中心、事業部和市場部、銷售部之間的信息溝通時效，使各方能及時了解最新的行業和產品發展動態，及時做出決策，另一方面，依托公司研究院、博士后工作站等技術力量，持續增加研發投入，建立研發人員項目激勵機制，提升研發工作效率。（二）電力行業投資規模變動風險電力系統建設投資尤其是電網建設投資規模是公司業務發展的重要外在因素。公司目前產品銷售領域主要集中于電力系統，如果電力行業尤其是電網建設投資規模出現較大幅度下降，公司又不能在較短時間內開拓其他市場領域，則可能對公司未來經營業績帶來不利影響。為此，公司將在鞏固和提高電網系統市場的基礎上，一方面積極開拓非電力系統的客戶，在石油、化工、房地產等領域加大開發力度，同時響應以新能源為主體的新型電力系統，積極布局風電、光伏用配電設備及二次設備的研發與銷售；另一方面積極開發海外市場，研發滿足其他國家客戶的配電自動化產品，改善公司客戶較為集中的局面。（三）市場競爭的風險在配電設備制造行業，國內從事輸配電及控制設備制造的企業數量眾多，競爭激烈，以施耐德電氣、ABB等公司為代表的跨國公司通過在國內設立合資或獨資企業、戰略合作、并購等多種方式爭奪中國市場份額。隨著國內裝備制造技術水平的快速提升，國內企業的國際市場競爭力也顯著提升。110kV以上電壓等級的高壓市場容量相對較小，市場份額相對比較集中，主要為外資廠商以及國內超大型生產企業所占據；110kV及以下中低壓市場容量相對較大，生產廠家眾多，市場競爭更為激烈，其競爭呈現地區性特征。其中國家電網和南方電網普遍采用集中招標方式，使得競爭更加激烈，并且外資大型跨國公司也加大市場拓展力度，導致了行業競爭格局更趨于復雜化。如果公司不能根據市場變化情況及時應對和調整，則有可能在未來的市場競爭中處于不利地位。公司一方面立足于主營業務，深耕輸配電設備及控制系統的研發和生產，不斷做精做強，另一方面，在光伏、售電、充換電、電力運維業務和儲能等新能源業務方面豐富和完善產業鏈，不斷增強公司的競爭實力。（四）管理風險隨著公司的發展，公司資產規模和業務規模都將進一步擴大，這將對公司管理層經營管理能力提出更高的要求。若公司的生產管理、項目管理、銷售管理、采購管理、子（分）公司管理等能力不能有效提高，管理組織模式不能進一步健全和完善，可能將會引發管理風險，并可能對公司的盈利能力造成不利影響。為此，公司將不斷完善內控機制和子公司管理制度，強化在業務經營、財務運作、對外投資等方面的管理與控制，提高公司整體決策水平和風險管控能力，緊密關注公司發展中遇到的風險，維護上市公司股東權益。同時通過股權激勵及員工持股計劃等方式，建立行之有效的激勵機制，吸引和留住了管理人才和核心骨干，并通過多種渠道引進人才，逐步優化人力資源配置，有效降低業務發展帶來的管理風險。（五）產品質量風險輸配電及控制設備產品質量關系電力系統的安全運行。產品質量問題可能造成電力系統的嚴重事故，甚至對電網造成損害。電力系統客戶對產品質量有著極高的要求，公司如果出現產品質量問題，不僅會給客戶帶來損失，也會對公司的市場開拓工作帶來不利影響。公司自成立以來一直強化質量管理理念，建立并運行ISO9001質量管理體系,貫徹質量方針/目標、質量策劃、質量控制、質量保證、質量改進等，運用質量控制方法、質量跟蹤方法以及持續改進模式進行全過程質量管理；按照國家、行業和企業標準建立質量標準、規范和作業指導書，執行嚴格的工藝紀律管理，保持質量追溯，進行數據分析并推動質量改進，進而持續保證產品質量與產品安全；對原材料及組部件，公司嚴格執行供應商準入管理及供應商評價機制，且通過與國內外實力較強的企業合作，眾多核心部件實現了模具化生產，保證了產品質量的穩定性和可靠性；在服務方面，公司采用顧客回訪、問卷調查、網點跟蹤、產品巡檢等方法進行質量跟蹤活動，進行全生命周期管理，持續提高服務質量。（六）應收賬款余額較大的風險2023年半年度、2022年、2021年各期末，公司應收賬款凈額分別為108,031.44萬元，87,964.44萬元，80,128.78萬元分別占當期期末總資產的23.09%、22.44%、23.60%。雖然公司的應收賬款債務方主要為資信良好、實力雄厚的電力公司及規模較大的企業，應收賬款有較好的回收保障，形成壞賬損失的風險較小，但較高的應收賬款仍會給公司帶來一定的運營資金壓力，在外部資金環境緊張時，可能對公司的生產經營產生不利影響。為此，首先公司嚴格執行應收賬款回收的相關銷售政策，確保按計劃實現各月回款目標；其次對客戶按照信用和回款情況進行分類，與回款較差的客戶謹慎合作，或將減少或杜絕與該客戶業務往來，防范和減少經營風險。（七）經營業績季節性波動的風險公司的收入存在較為明顯的季節性波動，主要原因系由于公司客戶以電力系統為主，由于電力系統客戶各年資本支出、技術改造和設備大修多集中在下半年，通常在每年第一季度制定投資計劃，然后經歷方案審查、立項批復、請購批復、招投標、合同簽訂等程序。受客戶經營行為影響，公司生產、銷售存在季節性波動，造成公司各季度的經營業績不均衡，凈利潤、現金流量存在波動，因此季節性特征可能對公司的生產組織、資金調配和運營成本帶來一定的影響。為此，一方面事業部積極與客戶、銷售人員做好溝通，確認好產品交貨期，提前適當備貨，減少季節性波動帶來的影響；此外，積極開拓用戶工程、安居工程等非電力系統的客戶和海外市場客戶，保持生產和經營的正常進行。（八）毛利率下降的風險2023年半年度、2022年和2021年公司業務綜合毛利率分別為16.90%、13.24%和16.86%，其中環網柜產品對公司毛利的貢獻較高，2023年半年度、2022年和2021年環網柜產品的毛利貢獻率分別為20.49%、27.72%和46.45%。環網柜產品技術含量較高，要求企業能夠進行標準配置產品的生產，而且要求企業具有解決客戶個性化需求的綜合服務能力，通過系統方案設計、箱體結構設計、功能性能設計及相應的工藝處理后對標準配置產品進行改進以滿足客戶需求。但隨著市場競爭的加劇和產品供給的增加將導致產品售價的相應調整，公司主營業務綜合毛利率存在下降的風險。針對毛利率下降，公司已采取集中批量采購、適當提高產品報價、優化產品和服務方案設計、加強費用管控等多重措施，應對毛利率下降帶來的影響。（九）對外投資的風險公司在做大做強輸配電及控制設備制造的同時，積極向新能源領域拓展，為抓住當前電力市場改革的契機，公司投資設立了雙杰合肥、安徽智遠、索沃電氣、合肥雙杰新能源開發有限公司等子公司。公司在做出上述投資決策時，進行了充分的論證分析，并履行了相應的決策程序。但如果所投資企業未來市場或技術環境發生較大變化，或者公司的市場開拓能力、管理能力和整合能力未達預期，公司的對外投資存在業績未達預期或者商譽減值的風險。如在建工程未按照預期投產和建設完成、產品質量不穩定，則可能存在經營的重大風險。公司在強化傳統配電設備領域的發展優勢外，積極推進公司在售電、光伏及充換電等方面的新能源業務。為此，一方面公司將在業務、銷售渠道、管理及技術等方面進行資源整合，積極發揮各業務板塊的優勢，增強各業務板塊的持續盈利能力；另一方面，通過加強各環節制度管理、企業信息化建設等措施完善內部控制，持續做好對子公司的規范運行管理，控制相應的風險。（十）光伏電站項目管理的風險光伏電站具有投資大、建設周期短、投資回收期長的特點，給公司現金流帶來一定的壓力。開發光伏電站涉及地面資源、工商業屋頂資源、農戶屋頂資源等，在項目建設實施中存在諸多不確定因素，可能導致項目延期，難以及時并網發電。光伏電站最終要靠售電來獲取盈利，發電系統及電費收取的穩定性都將直接決定項目投資收益情況。為此，公司將對新能源發電項目進行評估，選擇并網條件較好，裝機成本可控，毛利較高，回款有保障的項目，同時進一步加強工程項目管理，提高項目管理水平。
關鍵詞：
