本報記者 張文娟

3月30日，華蘭生物發(fā)布2022年年度報告。報告顯示，2022年，華蘭生物營業(yè)收入同比增長1.82%至45.17億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑17.14%至10.76億元；扣非后凈利潤為8.94億元，同比下降25.61%。

(資料圖片)

費用增長顯著

拖累利潤表現(xiàn)

華蘭生物是一家從事血液制品、疫苗、基因工程產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家高新技術(shù)企業(yè)。分業(yè)務(wù)板塊來看，2022年，該公司血液制品業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收26.79億元，同比增長3.14%，占總營收比重59.31%，實現(xiàn)毛利14.01億元，同比下降2.44%；疫苗業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收18.18億元，同比下降0.38%，占總營收比重40.24%，實現(xiàn)毛利16.09億元，與上年基本持平。

費用方面，據(jù)年報顯示，2022年華蘭生物除財務(wù)費用較上年有所下降外，銷售費用、管理費用及研發(fā)費用均增長顯著。其中，銷售費用同比增長19.93%，較上年增加1.55億元，增量最大；管理費用同比增長12.22%，較上年增加0.29億元；研發(fā)費用同比增長24.08%，較上年增加0.6億元。另外，華蘭生物的信用減值損失和資產(chǎn)減值損失也增長明顯，2022年兩者合計金額1.9億元，較上年增加0.46億元。

“從年報披露的信息來看，2022年華蘭生物的費用，尤其是銷售費用的增速遠高于其營收增速，這可能是由于該公司所處行業(yè)競爭加劇所致。”鄭州融智財務(wù)咨詢有限公司注冊會計師王燕在接受《證券日報》記者采訪時表示：“目前華蘭生物的血液制品業(yè)務(wù)和流感疫苗業(yè)務(wù)均受到入局者增多和行業(yè)產(chǎn)能投放加快的雙重影響，競爭加劇一方面可導(dǎo)致華蘭生物主要產(chǎn)品價格出現(xiàn)波動，另一方面則導(dǎo)致銷售產(chǎn)品的費用投放增加。”

不過，在公瑾企業(yè)管理咨詢有限公司合伙人曹炎炎看來，雖然面臨激烈的外部競爭，作為公司的基本盤，華蘭生物的血液制品業(yè)務(wù)未來仍然具有較好的成長性。“目前血液制品是存量競爭，在該環(huán)境下，原料血漿供應(yīng)量直接決定血液制品生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模及競爭實力，血液制品企業(yè)的投漿量越大、血液制品品種數(shù)越多，單個產(chǎn)品攤薄的成本就越低，企業(yè)的盈利能力越強。從公開披露的信息看，2022年華蘭生物累計獲批7家新漿站，今年全年總采漿量有望突破1300噸，隨著血漿供應(yīng)增加及下游醫(yī)院的強需求，今年華蘭生物的血液制品業(yè)務(wù)盈利能力有望得到提升。”曹炎炎表示。

在流感疫苗方面，國金證券分析師袁維也對華蘭生物該項業(yè)務(wù)表示看好。袁維分析認為：“目前華蘭生物重磅產(chǎn)品四價流感疫苗已做到市占率領(lǐng)先，考慮到新冠疫情對疫苗接種影響較大，未來隨著疫情防控進入新階段，接種點工作陸續(xù)恢復(fù)正常，二類苗接種逐步復(fù)蘇。目前國內(nèi)流感疫苗接種率較低，后續(xù)隨著市場教育程度的進一步提升，疫苗接種率有望為該公司貢獻新的業(yè)績增量。”

單克隆抗體和mRNA疫苗

或成公司業(yè)績新增長點

在鞏固血液制品和流感疫苗既有業(yè)務(wù)的同時，近年來，華蘭生物把單克隆抗體和mRNA疫苗業(yè)務(wù)作為公司潛在的利潤增長點進行著重發(fā)展。

mRNA技術(shù)與其它技術(shù)相比，其具有遞送效率更高、開發(fā)周期短、生產(chǎn)成本低等顯著優(yōu)勢。目前mRNA技術(shù)相關(guān)的疫苗研發(fā)主要集中在預(yù)防性疫苗和治療性疫苗領(lǐng)域，從技術(shù)應(yīng)用上看，未來mRNA技術(shù)在呼吸道合胞病毒疫苗、流感疫苗等病毒性疫苗的開發(fā)上將有廣闊的應(yīng)用空間。

據(jù)年報披露，目前華蘭生物控股子公司華蘭疫苗已經(jīng)搭建mRNA疫苗技術(shù)平臺，依托該平臺，華蘭疫苗正在積極開展流感病毒mRNA疫苗等多款mRNA疫苗的研發(fā)。華蘭生物表示，下一步，華蘭疫苗將繼續(xù)推進疫苗新產(chǎn)品的研發(fā)，豐富產(chǎn)品管線，增加新的利潤增長點。

單克隆抗體是當(dāng)今國際醫(yī)藥界的前沿領(lǐng)域，近年來單克隆抗體以靶向性強、特異性高、副反應(yīng)小等優(yōu)勢在癌癥治療、自身免疫疾病等疑難雜癥的治療領(lǐng)域得到了快速發(fā)展。相較于全球單克隆抗體市場，中國單克隆抗體市場尚處于起步階段，市場未來增長空間廣闊。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，預(yù)計到2025年，國內(nèi)單抗市場將增長到1945億元人民幣，2020年到2025年的年復(fù)合增長率為36.5%。

公開資料顯示，華蘭生物單抗業(yè)務(wù)主要依托于其參股公司華蘭基因。目前華蘭基因共有7個單抗品種取得臨床試驗批件，正在按計劃開展臨床試驗，其中貝伐珠單抗已完成臨床研究，已提交NDA的溝通交流會議申請；阿達木單抗、曲妥珠單抗、利妥昔單抗、地諾單抗正在開展Ⅲ期臨床研究；帕尼單抗和伊匹木單抗正在進行I期臨床研究。

對于華蘭生物該兩項業(yè)務(wù)的發(fā)展前景，深圳方略產(chǎn)業(yè)咨詢有限公司合伙人方中偉表示：“目前該公司的單抗及mRNA疫苗產(chǎn)品多數(shù)處于研發(fā)階段，尚沒有形成規(guī)模化收入，未來隨著市場空間打開，以及國內(nèi)一系列生物類似藥政策的出臺，該兩項產(chǎn)品發(fā)展前景非常大。”

（編輯 白寶玉）

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