證券時報記者 趙黎昀
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近期四川省宜賓五糧液集團有限公司（下稱“五糧液集團”）在推動宜賓紙業（600793）業務板塊優化方面動作頻頻。
在11月份披露擬通過非公開發行，引入廈門建發紙業有限公司（下稱“建發紙業”）戰略入股后，12月12日晚間宜賓紙業公告，五糧液集團被確定為四川銀鴿竹漿紙業有限公司（下稱“四川銀鴿”）重整投資人，而上市公司有望獲上述資產注入。
四川銀鴿重整
宜賓紙業12月12日晚間公告，控股股東五糧液集團被確定為四川銀鴿重整投資人。
此前，2021年11月1日，瀘州市納溪區人民法院裁定受理四川銀鴿破產重整一案；四川銀鴿管理人于2022年6月15日在全國企業破產重整案件信息網發布《四川銀鴿竹漿紙業有限公司重整投資人招募公告》（下稱《招募公告》），就四川銀鴿重整事宜面向全國招募投資人。根據《招募公告》的相關要求，五糧液集團報名參加投資人招募活動。
2022年12月12日，宜賓紙業收到《關于四川省五糧液集團有限公司中標事宜的告知函》，經2022年11月23日第三次債權人會議審議通過并經瀘州市納溪區人民法院批復，確定五糧液集團為四川銀鴿重整投資人。
若項目順利實施，五糧液集團將新設全資子公司（下稱“新設主體”）取得四川銀鴿的經營性資產和相關業務。
資本市場對于四川銀鴿并不陌生。2020年從A股退市的銀鴿投資，曾持有四川銀鴿超七成股份。
因為連續的虧損，銀鴿投資在2017年決定以“1元”價格甩賣四川銀鴿。
彼時銀鴿投資對四川銀鴿對應股權出資額已達近2億元。投入產出比差距如此巨大，也使得銀鴿投資受到多方質疑。
銀鴿投資彼時回復上交所問詢稱，經公司聘請的會計師事務所出具的審計報告確認，四川銀鴿的凈資產賬面值為-1201.99萬元，已資不抵債。而評估公司對四川銀鴿的評估結果顯示，即使未來持續經營，四川銀鴿也難以獲得理想回報。
持續加強資源注入
五糧液集團此番出手重整四川銀鴿，是為宜賓紙業儲備資源。
根據上述《告知函》，基于四川銀鴿主營業務為紙張制造，五糧液集團為切實履行已出具的《關于避免同業競爭的承諾函》，就重整投資四川銀鴿事宜擬進一步承諾：有償委托宜賓紙業全面托管新設主體的生產經營，待重整方案執行完畢且取得的四川銀鴿業務、資產符合注入宜賓紙業的條件后，將在符合相關法律法規及監管規則、符合宜賓紙業利益的前提下，優先以公允價格向宜賓紙業轉讓四川銀鴿的業務、資產或新設主體的股權。
除四川銀鴿資產待注入外，今年11月宜賓紙業還披露非公開發行預案，擬向五糧液集團、建發紙業定增募資不超過5.09億元，募集資金扣除相關發行費用后將全部用于補充流動資金及償還債務。
據披露，預計這次發行完成后，建發紙業將持有上市公司5%的股份，成為公司關聯方。且根據建發紙業出具的鎖定期承諾，建發紙業擬長期持有上市公司股權，暫未考慮未來的退出計劃。
同時，建發紙業完成認購宜賓紙業非公開發行的股票并成為上市公司主要股東后，將依法行使表決權、提案權、監督權等相關股東權利，并向上市公司委派董事參與公司治理。建發紙業作為戰略投資者入股后能與宜賓紙業在業務開發、資本運作、發展戰略等層面展開全方位、多層次合作，同時優化公司股東結構，顯著提高公司經營水平與內在價值。
據披露，建發紙業是世界500強建發集團旗下成員企業，漿紙業務涵蓋紙張、紙漿、生活用紙和木片等細分領域。建發紙業深耕漿紙貿易30年，在國內外45個主要城市與地區擁有成熟的業務網點，并在泰國、馬來西亞、越南等國家設立分支機構，運營范圍涵蓋全國各地及海外市場，2021年紙張及紙漿經營總量超1100萬噸，營業額突破500億元，在中國貿易流通領域紙張銷量、紙漿進口量和銷量位列全國第一。
