本報記者 王僖

10月21日晚，停牌近兩周的山東華鵬正式披露重大資產重組預案。

根據預案，通過股權轉讓，山東海科控股有限公司（簡稱“海科控股”）或將成為上市公司控股股東，隨之公司實控人也將易主。同時，海科控股旗下赫邦化工作為交易標的，有望實現重組上市。山東華鵬表示，本次交易完成后，公司主營業務將從日用玻璃轉型為從事燒堿行業，未來或面向新能源、新材料方向布局發展。

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根據公告，公司股票將于10月24日開市起復牌。

業績承壓 易主謀轉型

山東華鵬是國內日用玻璃行業的企業之一，于2015年登陸A股市場，后通過收購天元信息涉足地理信息測繪板塊業務。公司上市后業績承壓，其中，2019年度和2021年度，公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤出現虧損。今年上半年，公司業績依然未能扭轉頹勢。

在業績下滑的同時，公司不斷籌劃重組自救，曾欲跨界消防機器人、化妝品業務等，但均未能成功

根據山東華鵬此次披露的重大資產重組預案，公司此次重組的交易標的是海科控股旗下的赫邦化工。山東華鵬擬以4.7元/股發行股份及支付現金方式購買海科控股持有的赫邦化工100%股權，交易完成后，赫邦化工將成為上市公司的全資子公司。由此，赫邦化工將實現重組上市。

根據重大資產重組預案，本次交易的現金支付比例不超過15%，交易方案中還包括募集配套資金，山東華鵬擬采取非公開發行股份募集配套資金，募資在扣除發行費用后擬用于支付本次交易現金對價、標的公司在建及擬建項目建設、補充上市公司流動資金或償還債務等。

與此同時，上市公司或將實現易主。公司第一大股東張德華10月21日與海科控股簽訂了股份轉讓協議，擬將其所持有的上市公司7785萬股股份（對應持股比例為24.33%）通過協議轉讓方式轉讓給海科控股。轉讓價款5.52億元，轉讓單價為7.09元/股，與停牌前價格5.65元/股相比溢價25.48%。目前，該事項尚需履行國資轉讓上市公司控制權批復、反壟斷審查等審批程序。如股權轉讓順利實施完畢，海科控股將成為上市公司控股股東，海科控股的實控人楊曉宏將成為上市公司新的實控人。本次交易完成后，海科控股持有的股權比例或將進一步增加。

此外，公司還將逐步處置增長乏力、未來發展前景不明的現有業務。公司公告稱，已與山東發展投資控股集團有限公司（簡稱“山發控股”）簽署了資產出售協議。如公司在前述重組交易獲得證監會核準/注冊時，未找到合適的意向購買方，則擬向山發控股出售公司于該時點持有的剩余全部資產、負債及權利。

燒堿行業景氣周期拉長

如此次完成赫邦化工的置入以及對外處置現有業務后，上市公司主營業務將變更為燒堿、環氧氯丙烷與鹽酸羥胺等化學產品的研發、生產與銷售。

據了解，赫邦化工目前有20萬噸/年離子膜燒堿項目、3萬噸/年甘油法環氧氯丙烷項目、5000噸/年鹽酸羥胺項目、5000噸/年氯化氫（無水）項目四套生產裝置，主要產品在食品、紡織、消毒防疫、制造業等多個行業中均有重要用途。

山東華鵬方面表示，如公司主營業務順利實現轉型，注入優質資產，優化上市公司業務結構后，公司的經營狀況與資產狀況將得到改善，持續盈利能力和發展潛力將進一步增強。

IPG中國首席經濟學家柏文喜對《證券日報》記者表示，“此次山東華鵬擬進行重大資產重組，赫邦化工有望借助資本市場實現自身發展的同時加快行業整合與提升企業競爭力與盈利能力。”

有券商分析師向《證券日報》記者介紹，受益于下游氧化鋁產能加速釋放，燒堿需求有望增長，行業景氣周期有望拉長。近年來，在“能耗雙控”和“雙碳”戰略下，燒堿行業整體產能釋放較緩，產業結構也處在改革之中，隨著未來低效產能淘汰，新增產能受限，行業供給趨緊。

山東華鵬方面表示，如本次交易成功實施，未來公司將圍繞“氯堿-環氧氯丙烷-環氧樹脂”綠色循環產業鏈，繼續做大、做強、做精，并充分發揮現有資源優勢，面向新能源、新材料方向布局發展。

一位接近赫邦化工的人士向《證券日報》記者介紹，目前受風電、電子電工等下游行業持續高景氣度拉動，國內環氧樹脂行業在積極擴產。其中，赫邦化工也正積極做著從既有的氯堿-環氧氯丙烷產業鏈向環氧樹脂產業的延伸，相關擴產項目正在建設中。

關鍵詞： 山東華鵬