根據(jù)港交所公告，中創(chuàng)新航招股時間持續(xù)至9月28日，擬全球發(fā)售約2.66億股，發(fā)售價格為每股38港元至51港元，華泰國際為公司獨(dú)家保薦人。
中創(chuàng)新航是一家領(lǐng)先的新能源科技企業(yè)，主要從事動力電池及儲能系統(tǒng)產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司預(yù)計10月6日掛牌交易，將成為港股首家動力電池上市公司。
營收大幅增長 發(fā)展前景樂觀
(相關(guān)資料圖)
據(jù)中創(chuàng)新航招股書，近年來公司業(yè)績情況樂觀。2019年-2021年，公司營收分別為17.33億元、28.25億元和68.17億元，增速可觀。2022年，公司業(yè)績增速更上一層樓，中創(chuàng)新航2022年上半年營收為91.67億元，較上年同期26億元增長252%。
這一強(qiáng)勁增長與中創(chuàng)新航以“成就客戶”為宗旨的理念密切相關(guān)。在董事長劉靜瑜的帶領(lǐng)下，公司構(gòu)建了全方位能源運(yùn)營體系，以客戶為導(dǎo)向，堅持將好的產(chǎn)品及時交付給客戶、成就客戶、贏得客戶。目前，中創(chuàng)新航已覆蓋廣汽、小鵬、長安、零跑、吉利、合創(chuàng)、東風(fēng)、本田、上汽通用五菱、奇瑞、瑞馳、東風(fēng)小康、奔馳smart等一系列優(yōu)秀的新能源客戶，且據(jù)市場消息，蔚來將采用中創(chuàng)新航三元One-Stop電池方案。并且，隨著中創(chuàng)新航有效產(chǎn)能的極速增長，客戶溢出效應(yīng)凸顯，每年持續(xù)新增諸多優(yōu)質(zhì)客戶，并儲備了眾多即將量產(chǎn)或即將定點的國際客戶，積極布局國際化市場。同時，憑借產(chǎn)品力與技術(shù)實力，公司對重點客戶保持高度滲透，逐步建立了高粘性的客戶忠誠度，并主要聚焦于A級及以上車型、首發(fā)車型或爆款車型，為公司的可持續(xù)發(fā)展提供了堅實的保障。
此外，業(yè)績的高速成長也與中創(chuàng)新航在成本控制方面的優(yōu)勢密不可分。公司具備較強(qiáng)的成本控制能力，具有高度可預(yù)見的利潤率提升空間。隨著中創(chuàng)新航持續(xù)不斷對技術(shù)的提升，制造工藝的進(jìn)步，以及規(guī)模效益逐步釋放，公司的單位生產(chǎn)成本和運(yùn)營費(fèi)用比率逐年降低，利潤空間逐步釋放，其中單位制費(fèi)成本、單位直接勞工成本從2019年的0.15元/Wh和0.05元/Wh下降至2021年的0.07元/Wh和0.02元/Wh；銷售費(fèi)用占比、管理費(fèi)用占比從2019年的3.0%和10.2%下降至2021年的2.4%和6.0%。就最新的2022年第一季度來看，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用占營收比重降至2.1%和3.4%，均小于上年平均占比，利潤空間愈發(fā)擴(kuò)大。
產(chǎn)業(yè)上游原材料成本上漲是近兩年市場廣泛關(guān)注的熱點之一。面對這一情況，中創(chuàng)新航也展現(xiàn)出了較強(qiáng)的原材料采購管理能力，通過與上游合作伙伴開展戰(zhàn)略合作，積極布局上游核心材料，也從未發(fā)生斷供現(xiàn)象。
從行業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性來看，公司所處的動力電池賽道行業(yè)景氣度持續(xù)上行。近年來我國政府也出臺了多項政策支持包括純電動汽車及插電式混合動力汽車在內(nèi)的新能源車的發(fā)展。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，中國是目前全球最大的新能源車市場，2021年我國新能源乘用車銷量達(dá)333.40萬輛，未來消費(fèi)者對新能源車的偏好預(yù)計將持續(xù)增加，新能源車的銷售滲透率預(yù)計將從2021年15.5%攀升至2026年37.7%。
研發(fā)積累深厚 吸引眾多基石投資者
中創(chuàng)新航擁有深厚的研發(fā)積累，公司有超過13年的電池技術(shù)和研發(fā)積累。公司擁有強(qiáng)大的研發(fā)能力和研發(fā)團(tuán)隊，為中創(chuàng)新航的技術(shù)及產(chǎn)品持續(xù)注入創(chuàng)新活力，目前公司已經(jīng)在鋰電池技術(shù)與創(chuàng)新領(lǐng)域構(gòu)建了極強(qiáng)的護(hù)城河。
2018年中創(chuàng)新航推出了全球領(lǐng)先的高安全三元鋰電池高電壓技術(shù)及產(chǎn)品；2019年率先推出了全極耳疊片技術(shù)及產(chǎn)品；2020年率先推出了高能量密度電池系統(tǒng)不起火技術(shù)及產(chǎn)品，重新定義了鋰電安全標(biāo)準(zhǔn)；2021年公司又推出了全球獨(dú)創(chuàng)OS電池技術(shù)及產(chǎn)品，引領(lǐng)TWh時代電池技術(shù)。
本次IPO，中創(chuàng)新航還與天齊鋰業(yè)香港、宏盛國際、大族激光科技、中偉香港、西藏諾德、和石復(fù)合材料、常州精測、小鵬汽車等15名基石投資者簽訂基石投資協(xié)議，合計認(rèn)購約7.36億美元，占募資總額的43.3%。而且，中創(chuàng)新航基石投資者幾乎囊括了整條新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，足見其投資價值。
其中，天齊鋰業(yè)香港為天齊鋰業(yè)全資子公司，而天齊鋰業(yè)在鋰行業(yè)擁有超20年經(jīng)驗，為中國及全球領(lǐng)先的鋰生產(chǎn)商。2022年5月份，中創(chuàng)新航與天齊鋰業(yè)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在包括電芯及電池材料、新材料、鋰鹽及鋰礦開採等多個領(lǐng)域展開聯(lián)合投資及合作研發(fā)。天齊鋰業(yè)的基石投資將進(jìn)一步加強(qiáng)雙方關(guān)系，有助于中創(chuàng)新航在中國動力電池行業(yè)的成長與發(fā)展。
除了上游材料供應(yīng)商龍頭企業(yè)外，設(shè)備商也并未缺席。大族激光早在去年7月25日與中創(chuàng)新航簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。今年3月9日，精測電子旗下子公司常州精測與中創(chuàng)新航簽署了《戰(zhàn)略合作伙伴協(xié)議》，確定常州精測為其鋰電設(shè)備的優(yōu)選合作商。
此外，小鵬汽車引入了中創(chuàng)新航作為動力電池的供應(yīng)商。中創(chuàng)新航已獲得小鵬汽車全系車型定點并且已經(jīng)成為了小鵬汽車的第一大供應(yīng)商。目前小鵬汽車是中創(chuàng)新航的前五大客戶之一。
動力電池之外，儲能業(yè)務(wù)將成為中創(chuàng)新航新的增長點。中創(chuàng)新航已經(jīng)搭建了完備的儲能產(chǎn)品布局，并以“高安全、長壽命、高效率、高集成度”為核心競爭優(yōu)勢，產(chǎn)品力突出，已實現(xiàn)發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)及用戶側(cè)應(yīng)用領(lǐng)域業(yè)務(wù)布局全覆蓋。近年來，中創(chuàng)新航承接了眾多國家示范項目，技術(shù)領(lǐng)先得到高度認(rèn)可，實現(xiàn)了近海島嶼、偏遠(yuǎn)高原、高寒低壓等應(yīng)用場景全覆蓋，助力了多個極具創(chuàng)新性、代表性的大型項目落地。中創(chuàng)新航的儲能業(yè)務(wù)收入也保持著快速增長態(tài)勢，從2019年1.8億元增長至2021年4.5億元，復(fù)合年增長率達(dá)57%。未來隨著儲能行業(yè)的逐步成熟與爆發(fā)，儲能業(yè)務(wù)將進(jìn)一步成為中創(chuàng)新航的新增長點。
（CIS）
關(guān)鍵詞： 基石投資者
