自2021年10月份的價格高位跌落后，甲醇市場整體呈現低迷走勢，相關生產企業業績也出現虧損。9月13日晚間，圣濟堂公告了旗下化工生產基地貴州赤天化桐梓化工有限公司（下稱“桐梓化工”）暫停甲醇生產的消息。

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暫停甲醇生產

2022年8月16日，因桐梓化工甲醇裝置配套的空分空壓機打量變差能耗升高，為確保后續生產平穩安全運行，桐梓化工決定停運甲醇裝置進行臨時檢修消缺。

至2022年9月13日，桐梓化工已完成了對甲醇系統裝置設備的消缺處理。但圣濟堂稱，公司管理層專題研究決定，對桐梓化工甲醇產品實施暫時停產，后續公司將根據甲醇產品的市場價格及煤炭價格走勢，再決定恢復甲醇生產的時間。

桐梓化工是貴州省以煤為主要生產原料的大型煤化工企業，主要生產尿素、甲醇產品，產能規模為年產52萬噸尿素、30萬噸甲醇。

其中，桐梓化工甲醇產品主要銷售地區為貴州本省、廣西北部、湖南西部地區。據此前披露，該公司采用世界最先進的德士古技術生產的甲醇質量穩定、品質高，除了傳統下游甲醛、二甲醚作為原料使用外，還可以用于聚甲醛、MTBE、氯甲烷等精細化工領域。

對于此番停產的原因，圣濟堂稱，由于甲醇產品市場銷售價格持續低迷，其原材料煤炭價格不斷上漲，如恢復甲醇系統生產，將出現產成品價格倒掛，產品利潤為負值。

2022年上半年，圣濟堂實現營業收入13.79億元，同比增加33.6%，凈利潤虧損9572.54萬元，同比減少216.48%。

該公司現有業務主要由化工業務和醫藥業務構成。其中2022年上半年公司化工板塊主要產品尿素生產27.37萬噸，銷售28.79萬噸，甲醇生產16.87萬噸，銷售16.3萬噸。累計實現營業收入13.26億元，利潤總額-0.46億元（含股份母公司）。

圣濟堂稱，上半年公司營業收入同比增加3.47億元，同比增長33.6%，主要系化工板塊核心產品尿素和甲醇銷量和單價均有所增加，其中甲醇銷售較去年同期增加1.24萬噸，平均銷售單價較去年同期上漲210.16元/噸。但是，該公司利潤總額較去年同期相比由盈利轉虧損，主要系桐梓化工核心原材料平均煤價較去年同期上漲幅度達48.13%，導致生產成本大幅上升，尿素和甲醇毛利率由去年同期24.19%、11.46%分別下降至21.13%、-15.86%。

對于此番甲醇停產的影響，圣濟堂也表示，截至9月13日，桐梓化工本年度共生產甲醇22.11萬噸，營業收入5.07億元。本次暫時停產將導致公司2022年度甲醇產量、營業收入同比下滑。

近期甲醇價格回暖

2021年10月，在大宗商品價格整體異常沖高的背景下，甲醇期貨價格也一度突破4000元/噸高位。但隨著煤炭等上游商品價格下行，市場需求不振明顯，甲醇價格也一路下行，主力合約2301價格在7月、8月中旬都一度跌至2400元/噸上下。

不過8月中旬以來，甲醇期貨價格整體漲幅明顯。截至9月13日下午收盤，主力合約收于2743元/噸，較近1月前低點上漲達14%。

生意社分析師范婷璐指出，中秋節前國內甲醇市場行情震蕩走高，主要原因是供應短期短缺以及需求短時間上升，下游接貨價格較大幅度上漲，有備貨需求，貿易商心態多穩中向好。

監測數據顯示，9月2日至9日，國內甲醇市場華東港口均價自2553元/噸上漲至2712元/噸，周期內價格漲幅6.22%，價格環比上漲8.94%。

她認為，甲醇產業鏈產品價格漲跌互現，上游產品天然氣價格窄幅上漲，煤炭價格窄幅上漲，成本面支撐良好，短期供求均有增加，預計甲醇市場行情或將震蕩整理為主。

金聯創化工分析師楊萌也表示，中秋節前國內甲醇市場整體表現較好，期貨突破2700元/噸，業者心態受提振，帶動港口紙現貨走強。東西部價差走擴、加之國內部分烯烴重啟預期下，市場交投氣氛較好，甲醇市場成交也走高。上周后半程雖原油下跌等因素帶動甲醇期貨走弱，但多地現貨依然表現堅挺。截至9月9日，華東出貨2680~2730元/噸，較9月初上漲147元/噸；山東2650~2750元/噸，較9月初上漲125元/噸；西北2250~2450元/噸，較9月初上漲25元/噸。

寶城期貨分析，當前國內甲醇下游需求改善預期不佳，金九銀十旺季或難惠及終端市場。上周五在G7聲明對俄羅斯石油限價之后，俄羅斯方面以西方國家的制裁導致天然氣運輸出現了問題為由停止了北溪一號供氣。對俄羅斯能源制裁對市場的沖擊也繼續影響投資者預期。歐洲天然氣價格再次大幅飆漲超30%引發市場焦慮，這也給天然氣等能源價格帶來一定反彈能量。在歐洲天然氣大漲及OPEC實施減產措施的鼓舞下，煤化工下游甲醇期貨價格也同步展開強勢反彈走勢，預計后市甲醇2301合約有望維持震蕩偏強格局運行。

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