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摩根大通發表報告指出，預期招行在最新的按揭貸款利率下，將其全數現有按揭貸款重新定價，同時報告下調對其2023至2025年凈息差的預測，估計招行將釋放撥備來抵銷利息收入下降的負面影響。該行認為，招行零售網絡領先內地同業，提供高質量服務。存款利率自由化下，招行的存款成本是業內股份制銀行和城商行中最低。至于招行的零售業務利潤貢獻不斷上升，該業務貢獻約50%的稅前盈利，是摩通所覆蓋的內銀中最高。

該行將招行2023至2025年盈利預測分別上調0.1%、下調2.3%及下調5.7%，H股目標價由56港元下調至51港元，維持“增持”評級。

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