證券時報記者 劉燦邦

4月24日晚間，通威股份(600438)(600438)發布2022年年報，報告期內，公司實現營業收入1424.23億元，同比增長119.69%；凈利潤257.26億元，同比增長217.25%。公司擬每10股派發現金紅利28.58元(含稅)，合計擬派發現金紅利128.7億元（含稅）。

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今年一季度，通威股份實現營業收入332.4億元，凈利潤86億元，同比分別增長34.67%和65.59%，公司稱，一季度經營規模擴大，高純晶硅、電池片、組件產品產銷量增加。對比去年第四季度403.4億元的營收與40億元的凈利潤，這兩項指標在一季度環比一降一增。

此外，通威股份還擬定增募資160億元投向內蒙古20萬噸高純晶硅項目和云南通威二期20萬噸/年高純晶硅項目，兩項目總投資均接近101億元，擬分別使用募集資金94億元、66億元。公司稱，通過本次發行將穩步擴大高純晶硅產能，落實高純晶硅業務戰略規劃目標。

產能規模擴大

針對光伏新能源業務板塊，2022年，通威股份發布規劃，2024~2026年高純晶硅、太陽能(000591)電池累計產能規模將分別達到80萬~100萬噸、130~150GW，進一步提升市占率。另一方面，2022年下半年開始，公司在組件業務領域加大布局。

細分來看，2022年，通威股份高純晶硅產能持續穩定運行，雖短期受高溫限電等客觀因素影響，但隨著新項目的快速投產達產，全年實現高純晶硅銷量25.68萬噸，同比增長138.41%；高純晶硅及化工業務實現營收618.6億元，毛利率75.13%。所有在產產能滿負荷運行，產能利用率122.91%，產銷率96.19%。公司特別提到，目前已陸續收回所有在產產能的投資成本。

主要技術指標方面，高純晶硅業務全年單位硅耗、綜合電耗、蒸汽消耗分別同比下降2.7%、10.7%、72%，產品質量進一步提升，單晶率持續穩定在99%以上，實現對下游主要N型料客戶的長期穩定供貨，全年N型料供貨量同比大幅增長。

產能建設方面，2022年，內蒙古通威二期5萬噸項目提前達產，公司還在推進永祥能源科技一期12萬噸項目建設，預計將于2023年三季度投產，屆時公司高純晶硅年產能將超過38萬噸。去年，公司相繼公告了上述定增計劃中的兩個募投項目。

電池業務方面，去年，通威股份實現182mm及以上大尺寸PERC產能快速釋放，基于產能規劃，目前總產能規模已超70GW，其中182mm及以上尺寸產能占比超過95%。2022年實現銷量47.98GW，同比增長37.35%。2023年底，公司電池產能將達到80-100GW。

通威股份還披露了主要電池技術進展，其中，公司于2022年11月底投產了眉山9GW的TNC電池項目，目前已滿產發揮，產品平均轉換效率25.5%，若疊加SE等技術，轉換效率預計將提高至25.7%。去年末，公司還啟動了彭山16GW的TNC電池項目的建設工作，預計將于2023年下半年建成投產，屆時公司TNC電池產能將達到25GW。

在HJT技術路線上，公司已完成雙面納米晶技術開發，組件功率突破720W，建立了行業首條210半片銅互聯中試線，在設備、工藝及材料等方面進行全方位開發，目前柵線線寬降低至15μm以下，效率較印刷工藝增益0.2%以上，良率達到95%，進一步向量產條件靠近。此外，公司還同步推進全背接觸電池、鈣鈦礦/硅疊層電池等前沿技術方面的研發。

組件業務方面，通過對原合肥基地多晶電池車間技改，公司組件產能升至14GW。去年組件銷量7.94GW，同比增長226.06%。按照規劃，預計2023年底公司組件產能將達到80GW。數據顯示，2022年，公司太陽能電池、組件及相關業務營收535.3億元，毛利率為10.19%。

通威股份2023年經營計劃顯示，公司將力爭實現高純晶硅業務出貨30萬噸，電池業務出貨70GW（含自用），組件業務出貨35GW；光伏發電業務新增投資建設“漁光一體”項目1GW。

行業競爭加劇

2022年，由于產業鏈各環節產能不平衡，供需矛盾依然存在，全年產品價格波動較大，在終端需求的強勁支撐下，產業鏈價格仍呈現上漲態勢。其中，多晶硅由于產能缺口最大，價格同比上漲最為顯著。與此同時，在行業供需錯配、技術變遷及需求攀升等多重因素催化下，行業外企業大量跨界布局，行業內企業擴產或產業鏈延伸提速，市場競爭加劇。

在年報中，通威股份就行業形勢變化提出了不少觀點。例如，公司認為資本涌入帶來投資速度顯著提升、行業競爭加劇，同時，一體化趨勢加強、頭部企業強者恒強。

在發展遠超整體經濟平均增速的背景下，光伏行業在資本市場與產業市場均持續受到追捧，各類型企業頻頻跨界。據不完全統計，2022年國內新增上市光伏相關企業達15家，全年超過50家企業跨界布局分布式光伏、太陽能電池等光伏業務，其中約30家為A股上市公司。

通威股份認為，伴隨著行業內外企業的加速擴產，產業鏈供給緊張的局面將逐步緩解。但與此同時，企業對優秀人才及優質土地、原材料、電力等資源的爭奪將更為激烈，行業頭部企業憑借垂直化布局、技術創新、品牌管理、人才資源等綜合競爭優勢繼續鞏固市場地位，而新進入者或將面臨較大的經營不確定性與競爭壓力。

通威股份此前聚焦于多晶硅與電池兩個產業鏈環節，并標榜專業化布局，但從過去一年的情況來看，公司已經不可逆轉地走向一體化廠商。對此，公司表示，專業化與一體化是光伏行業長期存在的兩種發展模式，其中專業化專注于產業鏈部分環節，實現所在環節的顯著競爭優勢，一體化則進行全產業鏈布局，規避單環節的周期波動。

公司認為，2022年以來，大量外部企業持續進入加劇單環節競爭的背景下，多家企業通過各種方式持續向上下游延伸布局，一體化趨勢顯著加強，而頭部企業在顯著的綜合競爭優勢上，進一步加大布局，呈現強者恒強的市場格局。

針對電池技術迭代的情況，通威股份認為，基于當前各種新型電池行業產能和投資規模以及終端度電成本水平判斷，預計以TOPCon、HJT為代表的N型電池或將成為下一代主流電池技術路線，P型電池市占率或將逐步下降。

談及光伏企業出海的話題，通威股份認為，海外光伏市場空間與增速不斷擴大，光伏海外制造本土化發展趨勢凸顯。同時，海外多國近年通過“貿易壁壘+扶持本土產業”方式扶持本土光伏制造產業，對國內光伏企業造成一定沖擊。未來，中國光伏企業加速全球化發展，通過產品出口與海外投資并舉持續提升市場份額或將成為新的發展方向。

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