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3月13日，港股連跌四日后出現反彈，但是未能完全扭轉弱勢盤面，對短期后市表現仍要保持警惕性。恒指漲了有接近380點，仍受制于去年底的收盤價19781點以下，而大市成交量繼續保持高企有逾1400億元，多空博奕維持在相對激烈狀態，預示著短期后市仍將趨向波動。目前，硅谷銀行已被加州監管機構關閉，并由FDIC接管其資產，事件該已暫告一段落，相信也沒有燃起全球金融市場的實時流動性風險，但是事件可以揭露了美國市場現時的狀況，在經濟基調不穩的背景下來加息的話，將會引發引爆一些已積存的潛在風險是可以預見的。這些并不是什么黑天鵝事件，而是在2020年以后把各種因素包括全球疫情、俄烏沖突、超高通脹、大幅加息等迭加起來的綜合影響，就正如一步一步緩沖過來的灰犀牛一樣，要避開有很大難度，更多的是怎樣去盡量減低被沖擊時所受到的傷害，而這個也是美聯儲目前的難處和考驗。走勢上，恒指未脫弱勢盤面，10日線(最新報20153點)可以看作為目前的好淡分水線，在未能回企至這線位以上之前，要注意短期仍有向下調整空間。

港股出現跌后反彈，在盤中曾一度上升472點高見19792點，在美國市場表現不穩下，市場預期美聯儲將調整加息步伐，是引發技術性反彈的原因，但要注意弱勢盤面未可穩定下來，宜保持警惕性。指數股普遍出現反彈修正，其中，早前指出的強勢品種石油相關股，又再趁機做出突出表現，中海油(00883)和中石化(00386)都漲了有接近6％，都站到恒指成份股最大漲幅榜的前兩名。

恒指收盤報19696點，上升376點或1.94％。國指收盤報6590點，上升144點或2.23％。恒生科指收盤報3891點，上升109點或2.88％。另外，港股主板成交量有1451億多元，而沽空金額有247.3億元，沽空比例17.04％。至于升跌股數比例是908：726，日內漲幅超過11％的股票有49只，而日內跌幅超過11％的股票有39只。港股通第四日出現凈流入，在周一錄得有逾3億元的小額凈流入。

作者：第一上海首席策略師 葉尚志

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