據國家稅務總局最新增值稅發票數據顯示，今年春節假期間全國消費相關行業銷售收入同比增長12.2%，商品消費和服務消費同比分別增長10%和13.5%。
其中，下沉市場消費熱度高漲。據支付寶發布2023年春節消費觀察顯示，“城鄉消費遷移”在春節期間效果顯著，三線及以下城市消費金額同比去年春節同期漲幅近20%，漲幅超過一、二線城市。同樣，餐飲需求恢復超預期。據中國烹飪協會數據，除夕至正月初六期間受訪餐企營收同比增長24.7%，相比2019年上漲1.9%，客流量同比上漲26%，相比2019年基本持平。此外，禮盒類產品需求旺盛。禮盒類整個春節期間的銷量持續走俏，整體同比增長超50%，預制菜成交額同比增長超6倍，氨基酸口服液、保健酒和蛋白粉春節期間成交額分別同比增長215%、86%和70%。春節數據超預期帶動走親訪友、禮贈、大眾餐飲及下沉市場宴席等相關大眾品需求回暖，同時，由于去年12月各地感染人數快速增加，元旦之前渠道備貨信心不強，對春節旺季預期相對較悲觀。
國海證券分析指出，今年春節動銷超預期，加速渠道庫存消化，并帶來部分大眾品節后的補貨需求。2月以來，節后婚宴、寶寶宴等剛性宴席場景回補，大眾餐飲同比恢復加速，學校、企業、醫院等團餐渠道恢復正常，預計繼續拉動餐飲行業需求回暖，一季度餐飲供應鏈企業餐飲端訂單需求加速反彈，速凍食品、預制菜、調味品等板塊相關個股業績有望獲超預期表現。
(相關資料圖)
零食和預制菜方面，行業均在轉暖。目前零食賽道因近十年消費渠道持續變革，導致白牌以及渠道型龍頭占盡先機，行業集中度持續下降。目前正在進入生產型龍頭逐步替代渠道型龍頭的過程中，預計該過程可能持續3-5年。
長期來看預制菜，則因便利性、標準化剛需、地域保護（較遠區域需重新建廠建渠道），結合冷鏈物流運力提升，B端滲透率提升長期趨勢不可逆。較低的教育成本疊加短期成本回落，C端盈利穩健。預制菜板塊投入產出比高于其他新消費行業，目前仍處初期，可重點關注。
點評：目前消費場景恢復，市場信心修復、預期向好，短中期疫后修復是主線，建議關注復蘇帶來的餐飲產業鏈機會，中長期依舊持續關注消費升級主邏輯。
這里，通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。
1、寶立食品
寶立食品深耕西式復調賽道筑牢基本盤，在研發實力、響應能力等各方面綜合實力強于競爭對手，看好大客戶推新擴店及中小客戶開拓對公司業績帶來的穩定增量，同時公司切入輕烹業務，成為速食意面行業引領者，在各品牌聯合加強消費者教育背景下，速食意面滲透率有望持續提升，公司輕烹業務將持續帶來業績彈性。
——申港證券
2、新乳業
2002年以來公司歷經三輪并購潮，在西南、華東、西北、華北、華中等區域均有布局。憑借優秀的投后整合能力，保留子品牌充分強化本土消費者粘性，同時賦能研發技術、產品創新、生產系統改造、完善的冷鏈系統和銷售渠道，整合成效顯著。南山從收購時收入幾千萬、虧損，運作到現在凈利率顯著提升；唯品低溫主導下盈利能力出色，可成為標桿子公司。此外，管理體系建設不斷優化，總部前期投入研發和數字化建設等費用較大，基礎夯實后也有降費空間。公司未來將以內生精耕優于外延并購，凈利率提升確定性強。
——興業證券
3、味知香
公司是預制菜行業的上市公司，在產品和市場等方面與競品形成差異化競爭。江浙滬是公司的“舒適區”，該核心市場仍有很大的開拓空間。公司的新增產能2023年3月達產，產能保障下，預計公司未來三年的銷售增長可保持在30%上下。
——中原證券
4、紫燕食品
公司作為餐桌鹵味龍頭，深耕市場30余年，在華東區域已擁有較好的品牌及渠道基礎，產品的主食屬性為業績的穩定性及疫后的彈性提供底層支撐，高配合度的渠道構筑了業內領先的門店基本盤以及穩健的拓店能力。
——光大證券
封面圖片來源：每經記者 張韻 攝
