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近日，平安基金明星基金經理神愛前在交流中表示，展望未來，市場中長期的底部很可能已經確立，考慮到內外部環境的變化，明年行情應該優于今年。不過，市場風格還會不斷變化，后續A股或將回到階段性的多條主線并行的局面，而不再是某一主線一枝獨秀。神愛前指出，未來看好多個細分領域，包括較為成熟的、已經正常商業化的半導體；仍處于估值上行周期的新能源車；免稅、啤酒、餐飲、醫美等消費領域；汽車智能化、本土化等科技創新領域；以海纜為代表的海上風電等。
神愛前選股投資的核心思路在于“周期”，他直言：“審視產業周期和業績周期是他選股思路中的重要一點。”無論是談及過往的投資交易決策，還是對未來市場的看法，他總是離不開對周期的分析和判斷。
神愛前說，從產業周期視角來看，他最喜歡投資的是處于產業加速期的行業。“從0到1的導入期行業發展通常存在不確定性，真正的商業化、產業化還沒有開始，而從1到10的產業加速期，一些商業化前的不確定性則可能已經消除了。”神愛前分析說，對于這種行業，關鍵其實是要判斷經濟性拐點：當拐點顯現時，產業將進入加速階段。
在拐點的判斷上，神愛前偏好從使用者的角度去觀察，當使用者開始從自己的需求出發真正接受某一個產品時，該產品所在行業的經濟性拐點也就顯現出來了。
當產業加速到一定階段后，行業瓶頸問題不能忽視。神愛前說，瓶頸一般涉及產業滲透率邏輯，當滲透率發展到一定階段后，往往會出現瓶頸制約。值得注意的是，不同時期的瓶頸可能有所不同。以光伏為例，之前的瓶頸主要出現在硅料環節，當硅料產能釋放得比較多時，并網消納、儲能調峰等就可能成為新的瓶頸制約。從產業周期視角進行研判，就有機會提前捕捉到關鍵領域的投資機會，搶占市場先機。
神愛前表示，產業化周期、經濟周期等是其基本的分析范式，在此基礎上，他會根據各行業的獨有行業周期，預測每個行業未來兩到三年的業績成長周期，從中選出具有比較優勢的幾個方向。“產業周期表現在公司上，就是業績周期。”神愛前表示，在選擇公司標的時，他們會下意識地站在未來時點看公司業績成長性，而不僅限于眼前的展望，以更好地分析估值空間。
他補充說，估值也是有周期的，估值波動和產業周期是有關系的。中長期估值是由公司所處的產業發展階段、商業模式和競爭力等因素決定的，估值變化的趨勢則是由公司未來幾年所處的業績周期決定的。在估值周期上，他比較喜歡即將出現估值擴張的階段，或正處于估值擴張的階段。他認為，估值擴張結束的拐點與產業周期的邊際增速有關系。當產業增長最快、大家最樂觀的時候，它的估值最高，此時就需要開始防范拐點出現了。
