2022年5月27日，中國證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公告稱，為進(jìn)一步深化內(nèi)地與香港股票市場互聯(lián)互通，促進(jìn)兩地資本市場共同發(fā)展，原則上同意兩地交易所將符合條件的交易型開放式基金(交易所買賣基金)(以下簡稱“ETF”)納入互聯(lián)互通。
據(jù)悉，此前上交所、深交所、港交所、中證登與香港中央結(jié)算有限公司已于2021年12月就ETF納入互聯(lián)互通整體方案達(dá)成共識(shí)。中國證監(jiān)會(huì)表示，從聯(lián)合公告發(fā)布之日起至正式實(shí)施，需要2個(gè)月左右準(zhǔn)備時(shí)間，正式實(shí)施時(shí)間將另行公告。
香港交易所集團(tuán)行政總裁歐冠升表示，ETF的納入是互聯(lián)互通機(jī)制升級(jí)的又一個(gè)標(biāo)志性成果。ETF納入互聯(lián)互通標(biāo)的可以滿足市場各方對(duì)于互聯(lián)互通更高的要求，為內(nèi)地與香港市場創(chuàng)造共贏，促進(jìn)兩地市場的持續(xù)發(fā)展。期待與內(nèi)地伙伴和市場各方繼續(xù)攜手合作，推動(dòng)兩地市場互聯(lián)互通機(jī)制的不斷升級(jí)。
ETF納入互聯(lián)互通
5月27日，證監(jiān)會(huì)就《關(guān)于交易型開放式基金納入互聯(lián)互通相關(guān)安排的公告》(以下簡稱《公告》)，并向社會(huì)公開征求意見。《公告》主要內(nèi)容有5條：
一是明確互聯(lián)互通機(jī)制拓展至交易型開放式基金。內(nèi)地和香港投資者可以通過當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票和交易型開放式基金的基金份額。
二是明確相關(guān)制度安排參照股票互聯(lián)互通。交易型開放式基金納入互聯(lián)互通的交易和登記結(jié)算安排、投資者適當(dāng)性、兩地跨境監(jiān)管合作等事項(xiàng)，參照《互聯(lián)互通若干規(guī)定》執(zhí)行。此外，明確境外投資者通過互聯(lián)互通投資境內(nèi)交易型開放式基金，不適用《互聯(lián)互通若干規(guī)定》第十二條。
三是明確投資者識(shí)別碼安排。交易型開放式基金納入互聯(lián)互通適用北向投資者識(shí)別碼制度與南向投資者識(shí)別碼制度。
四是明確證券公司、公募基金管理人相關(guān)要求。證券公司、公開募集證券投資基金的基金管理人開展港股通下交易型開放式基金相關(guān)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)應(yīng)遵守有關(guān)法律法規(guī)要求，參照《證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)參與內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通指引》《證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)使用香港機(jī)構(gòu)證券投資咨詢服務(wù)暫行規(guī)定》等相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
五是明確業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則相關(guān)安排。要求上交所、深交所和中國結(jié)算分別制定或修改相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，報(bào)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后實(shí)施。
中國證監(jiān)會(huì)通報(bào)稱，ETF納入互聯(lián)互通后，內(nèi)地和香港投資者可以通過當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票和ETF基金份額。ETF納入互聯(lián)互通基于股票互聯(lián)互通的基礎(chǔ)設(shè)施連接，主要制度安排參照股票互聯(lián)互通，遵循兩地現(xiàn)行的基金運(yùn)作、交易結(jié)算法律法規(guī)和運(yùn)行模式。內(nèi)地與香港投資者通過互聯(lián)互通機(jī)制投資對(duì)方ETF，僅可在二級(jí)市場進(jìn)行交易，不允許申購贖回。ETF投資額度與股票投資額度一并統(tǒng)計(jì)及管理。
至此，繼滬深市場與香港市場股票通、內(nèi)地與香港的債券通、粵港澳大灣區(qū)銀行間跨境理財(cái)通之后，ETF的納入令中國內(nèi)地與中國香港證券互聯(lián)互通機(jī)制實(shí)現(xiàn)又一次擴(kuò)容。
交易所明確ETF互通互聯(lián)標(biāo)準(zhǔn)
5月27日，滬深交易所就ETF納入互聯(lián)互通標(biāo)的相關(guān)規(guī)則向社會(huì)公開征求意見。
通報(bào)稱，在現(xiàn)有滬深港通機(jī)制基礎(chǔ)上，此次將滿足一定條件的內(nèi)地與香港市場股票ETF一并納入互聯(lián)互通標(biāo)的范圍。納入標(biāo)準(zhǔn)具體為內(nèi)地市場ETF過去6個(gè)月日均資產(chǎn)規(guī)模達(dá)15億元人民幣，且成份證券以滬深股通標(biāo)的股票為主;香港市場ETF過去6個(gè)月日均資產(chǎn)規(guī)模達(dá)17億元港幣，成份證券以港股通標(biāo)的股票為主，且不含合成ETF、杠桿及反向產(chǎn)品。納入標(biāo)的的ETF須滿足上市6個(gè)月、標(biāo)的指數(shù)發(fā)布滿一年等要求。
原則上，納入標(biāo)的ETF每半年調(diào)整一次。在交易機(jī)制、每日額度控制、投資者適當(dāng)性管理、監(jiān)管合作、清算交收和風(fēng)控安排等方面，與滬深港通現(xiàn)有股票機(jī)制基本一致，僅限二級(jí)市場交易。
滬深交易所表示，此次ETF納入滬港通標(biāo)的，是貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和國務(wù)院金融委專題會(huì)議精神的重要舉措，也是繼續(xù)深化改革、推動(dòng)高水平對(duì)外開放的又一重要突破。下一步，將扎實(shí)有序做好各項(xiàng)業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備，保障ETF納入工作平穩(wěn)落地，積極營造有利于中長期資金入市的市場環(huán)境，繼續(xù)推動(dòng)內(nèi)地與香港資本市場的深度融合，保障兩地資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。
港交所通報(bào)顯示，ETF北向通中，符合資格的ETF如于其后定期調(diào)整考察時(shí)符合下列任何一項(xiàng)條件，將被暫停買入只供賣出：一是有關(guān)ETF最近六個(gè)月日均資產(chǎn)規(guī)模低于人民幣10億元。二是跟蹤的標(biāo)的指數(shù)中，上交所和深交所上市股票權(quán)重占比低于85%，或者滬股通股票和深股通股票權(quán)重占比低于70%。三是跟蹤的標(biāo)的指數(shù)及其編制方案符合以下任何一項(xiàng)條件：寬基股票指數(shù)單一成份權(quán)重超過30%;非寬基股票指數(shù)成份股數(shù)目低于30只;單一成份證券權(quán)重超過15%，或前五大成份證券權(quán)重合計(jì)占比超過60%;或最近一年日均成交金額位于其所在證券交易所上市股票前80%的成份股，其權(quán)重占比合計(jì)低于90%。
中金公司認(rèn)為，互聯(lián)互通擴(kuò)展至ETF產(chǎn)品，將進(jìn)一步促進(jìn)A股對(duì)海外投資者開放、港股和其他類產(chǎn)品對(duì)內(nèi)地投資者開放，對(duì)兩地市場也將產(chǎn)生積極而深遠(yuǎn)的影響，直接利好A股及港股兩地的資產(chǎn)管理人、券商及交易所。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月27日，年內(nèi)北向資金累計(jì)凈買入金額為667.91億元。自滬深港通開通以來，北向資金累計(jì)凈買入金額達(dá)1.61萬億元。其中，滬股通累計(jì)凈買入8359.07億元，深股通累計(jì)凈買入7765.96億元。(記者 梁冀)
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