5月15日凌晨5時(shí)左右，MSCI公布了半年度指數(shù)成分股調(diào)整結(jié)果，234只A股被納入MSCI指數(shù)體系，中興通訊名列其中。之前，美國(guó)東部時(shí)間5月14日，美國(guó)商務(wù)部部長(zhǎng)羅斯發(fā)言表示，愿意盡快改變對(duì)中興通訊的銷售禁令。上述兩大消息對(duì)中興通訊無(wú)疑是重大利好。

4月16日，美國(guó)商務(wù)部激活禁止出售通訊設(shè)備令，禁止向其銷售商品、零部件、軟件和技術(shù)。4月17日，美國(guó)聯(lián)邦通訊委員會(huì)(FCC)全票通過(guò)決議，禁止美國(guó)運(yùn)營(yíng)商使用聯(lián)邦的電信普及補(bǔ)貼，從那些可能威脅美國(guó)國(guó)家安全的設(shè)備廠商采購(gòu)產(chǎn)品，其中就包括了華為和中興通訊。矛頭再次指向中國(guó)電信設(shè)備商。本次美中貿(mào)易戰(zhàn)背景下，美國(guó)反復(fù)強(qiáng)調(diào)”中國(guó)制造2025“中集成電路、5G、人工智能等中國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略領(lǐng)域?qū)γ涝斐傻耐{。美國(guó)、日本、韓國(guó)、中國(guó)、歐洲都在競(jìng)爭(zhēng)在5G上的領(lǐng)導(dǎo)力。在美國(guó)無(wú)線通信和互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)(CTIA，美國(guó)一家致力于推動(dòng)無(wú)線以及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展的全球性組織)發(fā)布的5G競(jìng)賽(Race to 5G)的報(bào)告中指出，中國(guó)、韓國(guó)和美國(guó)在5G競(jìng)賽上處于領(lǐng)跑地位，而中國(guó)略微領(lǐng)先;報(bào)告認(rèn)為美國(guó)在4G(第四代移動(dòng)通信)的領(lǐng)導(dǎo)力帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)和就業(yè)的增長(zhǎng)，如果5G時(shí)代不能保持的話，這些增長(zhǎng)將流向其它國(guó)家。對(duì)此，報(bào)告建議決策者提出可幫助美國(guó)贏得5G競(jìng)賽的前瞻性立法和監(jiān)管改革，并且這些提案需要在2018年迅速予以解決。而華為和中興恰好是中國(guó)在5G領(lǐng)域站在第一陣營(yíng)的重要力量，因此這兩家公司先后成為美國(guó)政府的目標(biāo)，在中美角力的大背景下毫不令人意外。

中興通訊事件出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)機(jī)，引發(fā)資本市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注。市場(chǎng)人士認(rèn)為，中興在受到拒絕處罰后，公司大部分業(yè)務(wù)受到較大影響，對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈包括美國(guó)部分上游企業(yè)也形成一定影響。中興事件可能對(duì)短期5G發(fā)展預(yù)期產(chǎn)生細(xì)微影響，但長(zhǎng)期來(lái)看5G仍然是未來(lái)幾年最確定的投資方向。

當(dāng)下，全球市場(chǎng)總規(guī)模停滯不前，各國(guó)紛紛搶占國(guó)際市場(chǎng)份額以解決國(guó)內(nèi)總需求不足的問(wèn)題。當(dāng)前的中美貿(mào)易糾紛已不是局限于“貿(mào)易”本身范圍內(nèi)的一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，它實(shí)質(zhì)是中美經(jīng)濟(jì)紛爭(zhēng)在貿(mào)易領(lǐng)域的分戰(zhàn)場(chǎng)。此次美國(guó)商務(wù)部激活中興出口禁令，以此增加貿(mào)易談判籌碼，7年禁令更是直指“中國(guó)制造2025”的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)。中興通訊作為中國(guó)高科技企業(yè)出海的代表，在5G高低頻系列基站、5G承載、5G核心網(wǎng)等端到端解決方案，光接入旗艦、E-OTN，云基礎(chǔ)設(shè)施等一系列技術(shù)的標(biāo)準(zhǔn)制定、產(chǎn)品研發(fā)、商用驗(yàn)證和產(chǎn)業(yè)等多維度實(shí)現(xiàn)了世界引領(lǐng)。美國(guó)政府此次直接從上游電子元器件材料下手，顯示了其已經(jīng)無(wú)法從技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、專利、整機(jī)制造等傳統(tǒng)手段來(lái)抑制中國(guó)高科技企業(yè)的趕超。

5G

與2G、3G、4G前幾代移動(dòng)通信技術(shù)不同，5G將從更大的維度更廣的范圍產(chǎn)生顛覆性影響，重塑通信制造業(yè)。5G技術(shù)將使移動(dòng)技術(shù)超越消費(fèi)和企業(yè)級(jí)服務(wù)，拓展至行業(yè)領(lǐng)域。換而言之，過(guò)去幾代網(wǎng)絡(luò)只是致力于為消費(fèi)者(以及在一定程度上為企業(yè)用戶)提升用戶體驗(yàn)，而5G則瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)。在4G時(shí)代，優(yōu)步、滴滴和Airbnb等創(chuàng)造出了“共享經(jīng)濟(jì)”模式，未來(lái)的5G時(shí)代，隨著應(yīng)用深入，5G所提升的移動(dòng)技術(shù)有可能引發(fā)新的消費(fèi)熱點(diǎn)，并將會(huì)創(chuàng)造出更多的經(jīng)濟(jì)模式，從而驅(qū)動(dòng)全球GDP實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的可持續(xù)增長(zhǎng)。5G也因而受到了各國(guó)政府的高度關(guān)注和大力推動(dòng)。

與早期的LTE部署不同的是，5G部署將不再是韓國(guó)、日本和美國(guó)等地區(qū)的天下，中國(guó)將成為最早一批擁有5G的市場(chǎng)的國(guó)家。5G時(shí)代，中國(guó)的IMT2020聯(lián)盟已經(jīng)成為僅次于歐洲METIS，5GPP的聯(lián)合標(biāo)準(zhǔn)組織。在5G標(biāo)準(zhǔn)制定中，中國(guó)企業(yè)貢獻(xiàn)給3GPP關(guān)于5G的提案，占到全部提案的40%;中國(guó)專家也占到了各個(gè)5G工作組的很大比重，例如在RAN1，作為定義5G物理層的工作組，華人專家占到了60%。不同于4G時(shí)代，中興華為等關(guān)鍵設(shè)備制造商也隨之崛起，成為主導(dǎo)力量。中興在5G標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)域貢獻(xiàn)積極，領(lǐng)銜3GPP NOMA標(biāo)準(zhǔn)并擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)席位，獲得5G關(guān)鍵規(guī)范的3個(gè)editor席位，當(dāng)選RAN3副主席。2017年12月在里斯本結(jié)束的3GPPRAN全會(huì)上，中興通訊及業(yè)內(nèi)其他29家主要廠商共同見證了5GNR首個(gè)版本的凍結(jié)，未來(lái)還會(huì)繼續(xù)業(yè)內(nèi)推動(dòng)基于統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的5G測(cè)試及規(guī)模商用。

目前世界各國(guó)政府和運(yùn)營(yíng)商都在積極部署5G，已有相當(dāng)數(shù)量的運(yùn)營(yíng)商制定了5G商用時(shí)間表并公開宣布試驗(yàn)展開。2017年11月23日，中國(guó)工信部宣布啟動(dòng)5G技術(shù)研發(fā)試驗(yàn)第三階段工作。參與企業(yè)包括電信運(yùn)營(yíng)、系統(tǒng)設(shè)備、芯片、終端、儀表、器件等全產(chǎn)業(yè)鏈上的眾多企業(yè)。整個(gè)試驗(yàn)工作將基于5G國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)面向我國(guó)5G需求，指導(dǎo)5G預(yù)/商用產(chǎn)品研發(fā)，預(yù)計(jì)2018年前實(shí)現(xiàn)試驗(yàn)基本目標(biāo)。而在已結(jié)束的第二階段測(cè)試中的無(wú)線部分，中興、華為通訊處于領(lǐng)先地位，在5G技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定中話語(yǔ)權(quán)不斷提升。二階段測(cè)試中，中興通訊參與了全部七大場(chǎng)景所有測(cè)試條目，并率先進(jìn)行26GHz外場(chǎng)測(cè)試，空口性能表現(xiàn)優(yōu)異。在三大場(chǎng)景下，可以同時(shí)達(dá)到移動(dòng)大帶寬場(chǎng)景下15Gbps吞吐率，超過(guò)國(guó)際電聯(lián)定義的10Gbps;海量連接場(chǎng)景下達(dá)到9000萬(wàn)連接數(shù)/MHz/小時(shí)，提升接入過(guò)載率600%,遠(yuǎn)超國(guó)際電聯(lián)定義指標(biāo);低時(shí)延高可靠場(chǎng)景達(dá)到0.416ms，優(yōu)于國(guó)際電聯(lián)定義的1ms。

5G到來(lái)將使移動(dòng)通信的重心向中國(guó)轉(zhuǎn)移，從而給國(guó)內(nèi)上下游產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)機(jī)遇，通信設(shè)備國(guó)產(chǎn)替代化的進(jìn)程大大加快，比如，射頻器件、濾波器、集成電路、基帶芯片、天線、光纖光纜、光模塊、通用服務(wù)器等。新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)是“中國(guó)制造2025”劃分的十大領(lǐng)域的其中一個(gè)領(lǐng)域，里面包含了集成電路及專用裝備、信息通信設(shè)備、操作系統(tǒng)及工業(yè)軟件等細(xì)分領(lǐng)域。可以說(shuō)，我國(guó)的5G信息通訊制造已昂然邁入世界制造強(qiáng)國(guó)陣營(yíng)，領(lǐng)跑中國(guó)制造2025。

國(guó)內(nèi)5G大機(jī)遇來(lái)臨

目前，全球通訊行業(yè)正處于5G標(biāo)準(zhǔn)成型和全面商用前的窗口期，預(yù)計(jì)2018年中為資本開支的拐點(diǎn)，將迎來(lái)平滑且持久的5G投資周期。預(yù)計(jì)，5G部署將比4G / LTE的部署花費(fèi)兩倍以上的時(shí)間，總體投資規(guī)模將是4G的1.6-2倍。從規(guī)模空間上來(lái)看，5G帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)空間超過(guò)3G、4G，而中國(guó)第一次掌握了話語(yǔ)權(quán)。華爾街投行Jefferies(杰富瑞)發(fā)表觀點(diǎn)指出，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通將于2019年啟動(dòng)5G基礎(chǔ)建設(shè)，預(yù)計(jì)7年內(nèi)總支出金額達(dá)1800億美元(約合人民幣1.2萬(wàn)億元)，相比較2013-2020年的4G投資金額(預(yù)計(jì)1170億美元)，增幅54%。主設(shè)備商是離運(yùn)營(yíng)商最近的環(huán)節(jié)，行業(yè)投資規(guī)模最大，在5G整個(gè)投資期中持續(xù)受益，是5G邊際受益最大者。

我國(guó)已具備領(lǐng)跑5G所需具備的資金、技術(shù)和產(chǎn)業(yè)政策等三個(gè)要素。5G是通信行業(yè)未來(lái)最重要的發(fā)展趨勢(shì)，國(guó)家多次發(fā)文力推2020商用。2017年8月國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大和升級(jí)信息消費(fèi)持續(xù)釋放內(nèi)需潛力的指導(dǎo)意見》，其中明確指出重點(diǎn)推進(jìn)5G標(biāo)準(zhǔn)研究、技術(shù)試驗(yàn)和產(chǎn)業(yè)推進(jìn)，力爭(zhēng)2020年啟動(dòng)商用。2018年新一代信息基礎(chǔ)建設(shè)工程方案中，國(guó)家對(duì)”百兆鄉(xiāng)村“、5G規(guī)模組網(wǎng)提出了量化要求。2018年4月國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部發(fā)布了《關(guān)于降低部分無(wú)線電頻率占用費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的有關(guān)問(wèn)題的通知》，提到：要降低3000兆赫以上頻段以及5G公眾移動(dòng)通信系統(tǒng)頻率占用費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，該政策的實(shí)施將為運(yùn)營(yíng)商節(jié)約大量資本開支，并廣泛利好5G產(chǎn)業(yè)鏈公司。僅考慮目前已確定的頻譜規(guī)劃，運(yùn)營(yíng)商第1-3年每年約節(jié)約約40億，第4-6年每年將分別節(jié)約約36億、31億、27億元，第7年開始每年將節(jié)約約22.5億元頻率占用費(fèi)。

目前，中國(guó)各運(yùn)營(yíng)商正加足馬力推進(jìn)5G部署。相對(duì)于美國(guó)運(yùn)營(yíng)商部分城市2019年部分城市的商用服務(wù)、歐洲2020年開始商用部署。中國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商普遍將5G商用時(shí)間集體提前并趨向一致：2019年預(yù)商用，2020年正式規(guī)模商用。中國(guó)聯(lián)通目前公布了16個(gè)城市的5G試點(diǎn)計(jì)劃，是三大運(yùn)營(yíng)商里最多的，同時(shí)還計(jì)劃實(shí)現(xiàn)2020年規(guī)模商用。中國(guó)電信則公布了6+6的試點(diǎn)城市，其中首批公布的6個(gè)城市包括了中國(guó)新設(shè)的首都“副中心”雄安。中國(guó)移動(dòng)目前確定了5個(gè)5G試點(diǎn)城市，看起來(lái)是最少的，但其計(jì)劃將在2018年在這5座城市各建設(shè)100個(gè)5G基站，這基本可以看做可以提供預(yù)商用服務(wù)的5G網(wǎng)絡(luò)了。

運(yùn)營(yíng)商控制5G的投資節(jié)奏，設(shè)備商影響5G產(chǎn)業(yè)鏈格局以及研發(fā)的進(jìn)度，無(wú)論是在4G向5G演進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)中，還是面向5G商用網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，中興通訊和華為都在研發(fā)測(cè)試中位于領(lǐng)頭羊的位置。在低頻領(lǐng)域，中興推出3.5GHz NR預(yù)商用基站，射頻帶寬達(dá)200MHz，基站體積、重量、功耗等關(guān)鍵指標(biāo)滿足預(yù)商用建網(wǎng)要求;在高頻領(lǐng)域，中興推出26GHz，單用戶峰值速率近16Gbps。此外，天線和無(wú)線電技術(shù)一直是中興差異化優(yōu)勢(shì)的一部分，尤其是在TDD方面。

5G建設(shè)承載先行，傳輸網(wǎng)鋪筑是新一代通信網(wǎng)絡(luò)的基石。5G的大帶寬、低時(shí)延和以云為中心的扁平化網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)對(duì)承載網(wǎng)提出了新的需求和挑戰(zhàn)，并帶來(lái)OTN設(shè)備需求增加，光模塊也面臨全面升級(jí)。中興自研了5G承載全部核心芯片，包括接口芯片、集成化分組芯片、網(wǎng)絡(luò)處理器和交換網(wǎng)芯片推動(dòng)，核心技術(shù)自研芯片為5G承載產(chǎn)品的技術(shù)領(lǐng)先奠定了基礎(chǔ)。OTN設(shè)設(shè)備方面，中興推出了小型OTN設(shè)備，100G OTN線卡集成度業(yè)內(nèi)最高，交叉容量1T業(yè)內(nèi)最大，支持200G/400G升級(jí)，并推出64T/1T OTN大容量交叉設(shè)備，全球交叉容量最大、集成度最高，支持集群擴(kuò)展。此外，中興還率先推出Flex O前傳設(shè)備，實(shí)現(xiàn)多業(yè)務(wù)接入和低時(shí)延傳輸(E2E 1us)，并推出具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的基于光背板連接的智能OXC系統(tǒng)，無(wú)需內(nèi)部光纖連接，減輕維護(hù)難度。Gartner預(yù)測(cè)CSP核心、邊緣和傳輸網(wǎng)元的虛擬化將從2010年的10%增長(zhǎng)到2022年的70%。到2022年之前，隨著CSP網(wǎng)絡(luò)功能虛擬化的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)需求的10%將轉(zhuǎn)向軟件服務(wù)。此外，SDN/NFV和云計(jì)算是5G網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)發(fā)展的趨勢(shì)，新興的SDN方案提供商和網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容提供商在SDN推廣中有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。中興與英特爾合作，發(fā)布了面向5G的全球首個(gè)基于軟件定義架構(gòu)和網(wǎng)絡(luò)功能虛擬化的5G無(wú)線接入產(chǎn)品，極大推動(dòng)5G商用進(jìn)程，并推出業(yè)界首個(gè)可商用的云原生Carrier DevOps Builder，獲SDN NFV全球大會(huì)“奧斯卡”大獎(jiǎng)。

自主創(chuàng)新大周期

中美貿(mào)易摩擦中知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)發(fā)展問(wèn)題愈演愈烈，更加堅(jiān)定了我國(guó)發(fā)展自主可控行業(yè)的決心。4月20日至21日在北京召開了網(wǎng)絡(luò)安全和信息化工作會(huì)議召開，七大政治局常委悉數(shù)出席。習(xí)主席在會(huì)議上的講話高度強(qiáng)調(diào)核心技術(shù)是國(guó)之重器，核心技術(shù)受制于人是最大隱患，必須加速推動(dòng)信息領(lǐng)域核心技術(shù)突破，要抓產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，在技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、政策上共同發(fā)力。

芯片是一個(gè)知識(shí)高度密集、資金高度密集、工藝要求極高，處于產(chǎn)業(yè)鏈最頂端的行業(yè)，是科研、設(shè)計(jì)、制造等諸多技術(shù)工藝實(shí)力，乃至政策、資金、產(chǎn)業(yè)生態(tài)及市場(chǎng)在內(nèi)的，整個(gè)國(guó)家的綜合實(shí)力的體現(xiàn)。目前整個(gè)通訊行業(yè)，包括國(guó)外通訊設(shè)備廠家，20%-30%的關(guān)鍵元器件(如FPGA、射頻芯片、光模塊等)均高度依賴美國(guó)公司，自主替代能力有限。在芯片的產(chǎn)業(yè)鏈上，中國(guó)在芯片的設(shè)計(jì)和封裝測(cè)試領(lǐng)域水平提升很快，但在芯片制造領(lǐng)域仍有較大差距。這其中的關(guān)鍵因素是受限于“瓦森納協(xié)定”，中國(guó)公司買不到最先進(jìn)的制造設(shè)備和集成電路技術(shù)。“瓦森納協(xié)定”全稱為“關(guān)于常規(guī)武器和兩用物品及技術(shù)出口控制的瓦森納安排”，成立于1996年，33個(gè)成員國(guó)，中國(guó)不在其列，該協(xié)定的主要目的是阻止關(guān)鍵技術(shù)和元器件流失到成員國(guó)之外。

此外，中國(guó)的芯片研發(fā)流程尚無(wú)法完全脫離美國(guó)技術(shù)及開發(fā)工具。中國(guó)通信設(shè)備產(chǎn)品已經(jīng)全球領(lǐng)先，帶動(dòng)相關(guān)芯片設(shè)計(jì)業(yè)快速發(fā)展。中興微電子等IC廠家均已具備了獨(dú)立完成從定義到封測(cè)的通訊專用芯片全程設(shè)計(jì)能力，以中興通訊為例，產(chǎn)品中所用的無(wú)線基帶芯片、數(shù)字中頻芯片、高端路由器核心交換芯片、承載核心芯片等均已實(shí)現(xiàn)自研，累計(jì)發(fā)貨的自研ASIC芯片已經(jīng)超過(guò)1億顆，其中，基帶芯片的矢量處理性能和高端路由器芯片的交換能力已達(dá)業(yè)界領(lǐng)先水平。但任何IC設(shè)計(jì)者，即使掌握了芯片設(shè)計(jì)的核心技術(shù)，但芯片研發(fā)流程尚脫離不了美國(guó)公司(如Synopsis，Cadence)研發(fā)的開發(fā)工具鏈產(chǎn)品，也就是說(shuō)都需要在這些受EAR管轄的美國(guó)開發(fā)工具的基礎(chǔ)上從事產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā)。

基于通訊設(shè)備對(duì)芯片性能、集成度和可靠性的要求非常高，為避免高性能通訊芯片由國(guó)外廠家控制，中興通訊在上世紀(jì)末就決心攻破這一領(lǐng)域，建立通訊芯片設(shè)計(jì)開發(fā)能力。中興通訊的核心能力在于復(fù)雜的通訊協(xié)議棧軟件、工業(yè)級(jí)嵌入式操作系統(tǒng)、通信核心算法、高性能通訊專用芯片，以及整機(jī)及系統(tǒng)設(shè)計(jì)能力。中興IC芯片領(lǐng)域?qū)＠麑?shí)力在國(guó)內(nèi)居于領(lǐng)先地位，芯片營(yíng)收收入排名中國(guó)第三位。根據(jù)國(guó)際知名專利檢索公司QUESTEL發(fā)布《芯片行業(yè)專利分析及專利組合質(zhì)量評(píng)估》報(bào)告，中興通訊在IC芯片領(lǐng)域?qū)＠麑?shí)力在在國(guó)內(nèi)屬于領(lǐng)先地位，是持有專利最多的中國(guó)企業(yè)。中興通訊自主研發(fā)并成功商用100多種芯片，主要包括有線傳輸芯片、有線分組芯片、寬帶接入芯片、無(wú)線系統(tǒng)芯片、移動(dòng)終端芯片、多媒體芯片等，形成云、管、端全系列通信芯片，是中國(guó)產(chǎn)品布局最全面的廠商之一，在國(guó)內(nèi)處于行業(yè)前列。