3月19日，洛陽(yáng)新強(qiáng)聯(lián)回轉(zhuǎn)支承股份有限公司(下稱“新強(qiáng)聯(lián)”)首發(fā)上會(huì)獲通過(guò)，擬登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，保薦人為東興證券。此前，新強(qiáng)聯(lián)曾因應(yīng)收賬款金額較大、毛利率連續(xù)下滑等問(wèn)題爭(zhēng)議不斷，此次雖成功過(guò)會(huì)，但其與供應(yīng)商交易數(shù)據(jù)不一致、隱瞞環(huán)保違規(guī)事實(shí)、存在產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題遭大額索賠等種種隱患仍不容忽視。
交易數(shù)據(jù)不一致
新強(qiáng)聯(lián)位于十三朝古都、中國(guó)八大古都之一的洛陽(yáng)，主要從事大型回轉(zhuǎn)支承和工業(yè)鍛件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司的主要產(chǎn)品包括風(fēng)電主軸軸承、偏航軸承、變槳軸承，盾構(gòu)機(jī)軸承及關(guān)鍵零部件，海工裝備起重機(jī)回轉(zhuǎn)支承和鍛件等。產(chǎn)品主要應(yīng)用于風(fēng)力發(fā)電機(jī)組、盾構(gòu)機(jī)、海工裝備和工程機(jī)械等領(lǐng)域。
2019年4月19日，新強(qiáng)聯(lián)發(fā)布首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說(shuō)明書(下稱“招股說(shuō)明書”)，擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，計(jì)劃公開(kāi)發(fā)行股份數(shù)量不超過(guò)2650萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不少于 25%，保薦機(jī)構(gòu)為東興證券。新強(qiáng)聯(lián)本次計(jì)劃募集資金4.42億元，其中3.22億元用于2.0MW及以上大功率風(fēng)力發(fā)電主機(jī)配套軸承建設(shè)項(xiàng)目，1.2億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
招股說(shuō)明書顯示，2016年-2018年，新強(qiáng)聯(lián)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為35547.85萬(wàn)元、37057.78萬(wàn)元和45712.82萬(wàn)元;同期凈利潤(rùn)分別為4274.59萬(wàn)元、4085.76萬(wàn)元和5697.58萬(wàn)元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-497.78萬(wàn)元、3271.77萬(wàn)元和2352.47萬(wàn)元。
表面上看，新強(qiáng)聯(lián)近年來(lái)營(yíng)收凈利雙雙增長(zhǎng)，貌似發(fā)展良好。然而利潤(rùn)看似可觀的新強(qiáng)聯(lián)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量卻大幅波動(dòng)，持續(xù)低于凈利潤(rùn)甚至出現(xiàn)為負(fù)的情況，存在經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量不足的風(fēng)險(xiǎn)。此外，其招股說(shuō)明書披露交易數(shù)據(jù)與其供應(yīng)商披露數(shù)據(jù)相差較大，使其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性遭到質(zhì)疑。
據(jù)股說(shuō)明書披露，2016年，新強(qiáng)聯(lián)對(duì)其第二大供應(yīng)商張家港中環(huán)海陸特鍛股份有限公司下稱(“中環(huán)海陸”)采購(gòu)金額為3313.08萬(wàn)元，占當(dāng)年度總采購(gòu)金額的比例為17.99%。
據(jù)了解，中環(huán)海陸成立于2000年，現(xiàn)更名為張家港中環(huán)海陸高端設(shè)備股份有限公司。該公司發(fā)布的2016年年度報(bào)告中顯示，中環(huán)海陸向其第四大客戶新強(qiáng)聯(lián)的銷售金額為2522.76萬(wàn)元。
值得注意的是，新強(qiáng)聯(lián)與其供應(yīng)商中環(huán)海陸披露的交易數(shù)據(jù)相差近800萬(wàn)。此外更令人不解的是，招股說(shuō)明書顯示，新強(qiáng)聯(lián)2017年后就未向中環(huán)海陸采購(gòu)，但2017年、2018年仍向中環(huán)海陸支付了3900萬(wàn)的賬款。截至2018年末，雙方合作早已終止，然而新強(qiáng)聯(lián)對(duì)中環(huán)海陸的應(yīng)付賬款還有347.73萬(wàn)元。
隱瞞環(huán)保違規(guī)
環(huán)保問(wèn)題一直是企業(yè)IPO需關(guān)注問(wèn)題的重中之重，在新強(qiáng)聯(lián)大步?jīng)_刺IPO的同時(shí)，卻因環(huán)保違規(guī)被查處，并且其未在招股說(shuō)明書中披露此事。
河南省人民政府官網(wǎng)顯示，2019年10月24日，洛陽(yáng)市生態(tài)環(huán)境系統(tǒng)與公安機(jī)關(guān)成立了聯(lián)合執(zhí)法組，重點(diǎn)打擊違反重污染天氣應(yīng)急管控要求、污染防治設(shè)施不正常運(yùn)動(dòng)運(yùn)行等環(huán)境違法違規(guī)行為。在執(zhí)法期間，有5家企業(yè)被查封，包括新強(qiáng)聯(lián)在內(nèi)的9家企業(yè)因違反重污染天氣應(yīng)急管控要求，違規(guī)生產(chǎn)，公安機(jī)關(guān)對(duì)其相關(guān)企業(yè)負(fù)責(zé)人進(jìn)行依法行政拘留。
作為一家正在沖刺IPO的企業(yè)，因環(huán)保問(wèn)題被當(dāng)?shù)卣樘帲髽I(yè)負(fù)責(zé)人被抓，新強(qiáng)聯(lián)在更新的招股說(shuō)明書中對(duì)此事絲毫未提及，公司是否進(jìn)行了有效整改亦不得而知。
產(chǎn)品引發(fā)糾紛被索賠
除了環(huán)保違規(guī)事件在新強(qiáng)聯(lián)的招股說(shuō)明書中難覓蹤跡，其與大客戶之間存在糾紛，或被索賠數(shù)千萬(wàn)一事在招股說(shuō)明書中也只字未提。
據(jù)了解，湘電風(fēng)能有限公司(下稱“湘電風(fēng)能”)是新強(qiáng)聯(lián)合作9年之久的大客戶，而湘電風(fēng)能是近期面臨退市風(fēng)險(xiǎn)警示的湘潭電機(jī)股份有限公司(下稱“湘電股份”600416.SH)的全資子公司。
相關(guān)信息顯示，湘電股份近年來(lái)業(yè)績(jī)慘淡，2018年虧損-19.12億元，2019年預(yù)計(jì)虧損-14.56億元左右。3月21日，其發(fā)布了關(guān)于公司股票可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的第三次提示性公告。
據(jù)湘電股份披露，公司2018年大幅虧損主要由于供應(yīng)商供應(yīng)產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題產(chǎn)生巨額的三包費(fèi)用所致。2019年7月16日，湘電股份在《關(guān)于上海證券交易所對(duì)公司業(yè)績(jī)預(yù)告事項(xiàng)問(wèn)詢函回復(fù)公告》中稱，旗下子公司湘電風(fēng)能在外購(gòu)件采購(gòu)質(zhì)量管控中存在把關(guān)不嚴(yán)的現(xiàn)象，在風(fēng)力發(fā)電機(jī)組運(yùn)行過(guò)程中發(fā)現(xiàn)首例問(wèn)題時(shí)，就已存在批量問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn)。其中軸承問(wèn)題是由于供應(yīng)商的設(shè)計(jì)更改，采用新型保持架的結(jié)構(gòu)和材質(zhì)不適合風(fēng)電機(jī)組的運(yùn)行工況，裝機(jī)運(yùn)行一段時(shí)間后出現(xiàn)異響，最終造成發(fā)電機(jī)掃膛，導(dǎo)致軸承進(jìn)行整體更換。
新強(qiáng)聯(lián)是湘電股份的軸承第一供應(yīng)商，公司對(duì)其采購(gòu)金額為2.01億元，從而致使其產(chǎn)生三包費(fèi)用高達(dá)1.21億元。湘電股份稱，根據(jù)公司風(fēng)機(jī)外購(gòu)件質(zhì)量問(wèn)題已發(fā)生的三包費(fèi)用和產(chǎn)生質(zhì)量問(wèn)題的責(zé)任進(jìn)行法律訴訟或協(xié)商，計(jì)劃2019-2020年追回軸承損失預(yù)計(jì)金額為4124.49萬(wàn)元，公司正在向新強(qiáng)聯(lián)回轉(zhuǎn)支承股份有限公司以及鐵姆肯湘電(湖南)軸承有限公司索賠。
上述索賠一旦成立，或?qū)麧?rùn)并不豐厚的新強(qiáng)聯(lián)財(cái)務(wù)狀況造成重大影響，然而對(duì)于此項(xiàng)糾紛，新強(qiáng)聯(lián)不僅在招股說(shuō)明書中只字未提，并表示“不存在對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、聲譽(yù)、業(yè)務(wù)活動(dòng)、未來(lái)前景等可能產(chǎn)生較大影響的未決訴訟或仲裁事項(xiàng)。”
