國家統(tǒng)計局10日公布了1月份CPI數(shù)據(jù)：同比上漲5.4%，為近年罕見的“破5”。

不過這一漲幅并未超出市場預(yù)期。由于去年同期物價基數(shù)較低、春節(jié)錯月等原因，分析機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為1月CPI漲幅為今年全年峰值，此后將趨于回落。

1月份CPI創(chuàng)八年多以來新高 去年同期基數(shù)低是主因

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年1月份，全國居民消費(fèi)價格同比上漲5.4%，漲幅比上月擴(kuò)大0.9個百分點(diǎn)，為近八年多以來首次“破5”。上次CPI月度同比漲幅“破5”是在2011年10月份。

其中，食品價格上漲20.6%，漲幅擴(kuò)大3.2個百分點(diǎn)，影響CPI上漲約4.10個百分點(diǎn);非食品價格上漲1.6%，漲幅擴(kuò)大0.3個百分點(diǎn)，影響CPI上漲約1.29個百分點(diǎn)。食品中，鮮果價格下降5.0%，連續(xù)四個月下降;雞蛋價格上漲2.8%，漲幅回落4.5個百分點(diǎn);牛肉、羊肉、雞肉和鴨肉價格漲幅在10.4%—20.2%之間，均有不同程度回落;豬肉價格上漲116.0%;鮮菜價格上漲17.1%。非食品中，醫(yī)療保健、教育文化和娛樂、交通和通信價格分別上漲2.3%、2.2%和0.9%。

1月份CPI同比漲幅擴(kuò)大既有春節(jié)及新冠肺炎疫情影響的因素，也有今年與去年春節(jié)錯月、去年對比基數(shù)較低的因素。后者的影響更為突出。

據(jù)國家統(tǒng)計局測算，在1月份5.4%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為4.0個百分點(diǎn)，新漲價影響約為1.4個百分點(diǎn)。

1月份CPI大概率已達(dá)全年峰值 機(jī)構(gòu)預(yù)計此后將趨于回落

1月份CPI漲幅擴(kuò)大并未超出市場預(yù)期。由于去年同期物價基數(shù)較低、春節(jié)錯月等原因，此前分析機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計2020年的CPI峰值會出現(xiàn)在年初，之后則會逐漸趨于回落。雖然突如其來的新冠肺炎疫情對供給端造成了一定的沖擊，但并未改變機(jī)構(gòu)對于物價變動趨勢的預(yù)期。

華泰證券首席宏觀分析師李超預(yù)計，1月大概率是全年CPI高點(diǎn)。今年1月份非食品類價格環(huán)比表現(xiàn)較強(qiáng)，主要是新冠疫情對供給端形成的沖擊，即務(wù)工人員返鄉(xiāng)、疫情防控商戶休業(yè)等。2月中旬各地將陸續(xù)復(fù)工，但疫情影響仍在，服務(wù)類產(chǎn)業(yè)的供給和需求均受到影響。不過他仍然認(rèn)為，今年CPI高點(diǎn)可能在年初，隨后平緩下行。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，1月CPI同比增速升至5.4%，大概率是本輪峰值，之后將趨于回落。他預(yù)計一季度結(jié)束后將回落到4.0%;二季度結(jié)束后將回落到3.0%。

交行金研中心唐建偉、劉學(xué)智認(rèn)為，2月份物價翹尾因素下降，疫情導(dǎo)致大量消費(fèi)需求明顯減弱，特別是餐飲、旅游、運(yùn)輸?shù)认M(fèi)顯著下降，CPI同比漲幅可能回落到5%以內(nèi)。二季度疫情減弱之后CPI可能回升，三季度之后將明顯回落，全年呈前高后低態(tài)勢。