1月20日下午，萬達電影發布了2019年業績預告。公告顯示，萬達電影擬計提商譽減值準備，合計約45億元—55億元。實際業務經營方面，萬達電影2019年全年經營凈利潤為10億元—12億元。然而，計提巨額商譽導致萬達電影當期賬面凈利潤虧損約33億元—45億元。

萬達電影相關負責人對《證券日報》記者表示：“因會計準則要求財務計提造成的賬面虧損，并不影響萬達電影的基本面。”

計提巨額商譽致賬面虧損

上市公司在收購過程中，成交價和被收購標的公允價值之間的差額，俗稱商譽。

2019年1月4日，財政部刊登咨詢委員對商譽攤銷的討論，引發市場猜測商譽的會計處理方式可能由“減值測試改逐年攤銷”，不少上市公司擔憂一旦政策變更，商譽逐年攤銷的方式將連續每年影響公司業績。甚至有些公司的凈利潤根本不夠攤銷，連續三年虧損就會面臨退市風險。在2018年年報中，多家商譽高企的公司在當年計提巨額商譽，導致公司賬面凈利潤虧損，但也幫助企業排除了這一“堰塞湖”，此后不再受此困擾。

在2019年業績預告中，萬達電影表示，根據中國證監會《會計監管風險提示第8號—商譽減值》和《企業會計準則》等相關要求，萬達電影擬在2019財年對此前并購的影城、時光網、慕威時尚(已更名為北京萬達傳媒)、Propaganda GEM Ltd計提商譽減值準備，合計約45億元-55億元。

萬達電影公告表示，預告期內，萬達影視主投、主控的影片數量較少、體量較低且部分影片票房不及預期，而去年同期主投、主控影片較多且票房表現較好，因此萬達影視電影制作發行及相關業務收入利潤較去年同期下降幅度較大;另一方面，受游戲行業政策調整影響，部分產品上線延遲，萬達影視游戲發行及相關業務當期經營業績不及預期。

因此，經初步測算，萬達影視預計無法完成2019年度業績承諾，根據已披露的《盈利預測補償協議》約定，相關股東將對公司進行業績補償，最終補償金額以審計確認數據為準。

一位券商分析人士對記者表示：“此前，巨額商譽懸頂使得萬達電影未來幾年的經營業績指標一直不具備穩定性;根據最新的商譽計提規則，一次性解決巨額商譽，有利于萬達電影未來業績穩步前進。”

開店率不減反增

“2019年12月份，萬達影視主投、主控電影《誤殺》已接近12億元票房，刷新國內犯罪劇情片記錄。即將登陸春節檔的《唐人街探案3》1月18日預售開啟以來，短短23小時就實現票房破億元，截至昨日該片預售票房已超過1.4億元，大幅領先同期上映影片。”萬達電影相關負責人對記者表示。

信達證券傳媒行業分析師王建會稱：“春節檔的全國票房有望集中爆發，萬達電影票房分成勢必水漲船高，萬達影視主投、主控電影表現搶眼，也會為萬達電影增厚業績預期。”

2018年收購萬達影視后，萬達電影正式成為影視文化全產業公司。2019年上半年，萬達電影實現票房收入49.7億元，同比減少0.97%;觀影人次1.08億，同比減少9.36%;其中國內票房41.7億元，觀影人次0.97億，票房及觀影人次的降幅均小于全國平均水平。

在線下門店方面，2018年至2019年，業內部分院線收縮，開店率出現負增長，反觀萬達電影則保持了增勢。2019年12月30日，第600家店院線在廣州開幕，萬達電影院的數量正式邁入600+時代。

萬達電影2019年三季報數據顯示，前三季度，萬達電影銷售費用6.34億元，同比下降23.5%，銷售費用率5.5%，同比下降1.2%。

對此，中原證券分析師在研報中指出，看好萬達電影作為院線渠道龍頭的地位，在院線行業目前普遍承受較大經營壓力的情況下，萬達電影展現出了較強的經營優勢，經營效率位于行業頭部位置。