近日，合眾e貸上市主體公司合眾國際(控股)有限公司第四次向美國證券交易委員會(SEC)更新IPO招股書。更新的招股書顯示，合眾e貸將注冊資本增至5.5億元人民幣，普通股首次公開發行價格至少是每股4美元。

值得注意的是，合眾e貸營收凈利雙線過山車，嚴重依賴消費貸，獲客成本激增，部分用戶的年化綜合利率達36%，一旦收取逾期費便有可能超法定年利率紅線。有用戶稱其資產端“好易借”APP在蘋果軟件商店搜索不到無法還款，記者在蘋果商店的確未搜到此APP。記者致電好易借客服，該客服表示可參考公眾號里的教程下載蘋果版本好易借進行還款。關于記者詢問為何出現蘋果軟件商店搜索不到的情況，該客服人員未表示若沒有借還款問題咨詢結束并掛機。

就一些相關問題，記者采訪了合眾e貸，該公司回函稱“依據SEC相關信息披露制度，我們目前處在緘默期，一切以正式公告為主”。

注冊資本金增至5.5億元 普通股價格不低于4美元

更新內容顯示，合眾e貸注冊資本金自5000萬人民幣增加至5.5億元人民幣，增加的注冊資本將由合眾e貸現有股東溫兆斌和廣東金迅源汽車租賃有限公司共同出資。合眾e貸發生了股權變動，溫兆斌持股比例由75%上升到79.55%，廣東金迅源汽車租賃有限公司持股比例不變為20%，深圳TCL十方垂直產業科技發展有限公司的持股比例由5%降至0.45%。

此外，招股書還顯示，合眾e貸預計每股4美元的價格是其發行普通股的最低價格，根據潛在投資者的需求，最終價格可能高于但不低于每股4美元。預期發行價格的任何變化將反映在注冊聲明的適當修訂或最終招股說明書中。

據其上次發布的招股書，合眾國際將發行125萬股普通股，預計首次公開發行價格為每股ADS 4美元，計劃在納斯達克以“HZ”代碼上市。合眾國際募資額僅為575萬美元，不足4000萬元人民幣。

營收凈利 “過山車”獲客成本不斷上升合作方引流減少

招股書顯示，合眾e貸雖然有兩塊業務“消費貸”和“車貸”，但嚴重依賴消費貸獲得營業收入，消費貸收入占2018財年收入增長的98.7%。業務懸殊進一步分化，更加傾向“一邊倒”截至2018年12月31日止，消費貸帶來的收入占總營收的99.97%。

近幾年合眾e貸業績不穩，營收凈利 “過山車”。2018財年，該公司營收同比增長，并扭虧為盈。但2019上半財年，業績“跳水”，此后的一個季度里，營收又有上升趨勢。

據招股書，合眾e貸2017財年(2016年7月1日至2017年6月30日)營收為100.79萬美元，凈虧損84.29萬美元。2018財年(2017年7月1日至2018年6月30日)營業收入3439.94萬美元，實現凈利潤426.59萬美元。2018財年，該公司營收增長，并扭虧為盈。

2019上半財年(2018年6月30日至2018年12月31日)期間營收1115萬美元，與2018上班財年(2017年6月30日至2017年12月31日)期間1657萬美元相比下降32.7%，2019上半財年期間凈利潤45.11萬美元，上年同期該數字為672.13萬美元，凈利潤同比縮水93.3%。

招股書還提到，2019年市場回暖，合眾e貸營在2019年一季度的營收較去年第四季度增長144.1%。

此外，招股書顯示，合眾e貸獲客成本不斷上升。截至2017財年，該平臺獲客成本為1.04美元/人，2018年財年為3.1美元/人。而截至2018年12月31日止六個月，新客獲客成本達8.85美元/人。與此同時， 該公司來自合作方的流量減少，截至2018財年，該平臺來自融360注冊用戶占比34%，在2019財年上半年僅2%。記者采訪合眾e貸獲客成本驟升的原因是什么，該公司稱靜默期不便回應。

“好易貸”年化綜合利率接近36% 律師稱逾期費算作綜合費率

招股書還曾透露，合眾e貸曾因高利貸進行過合規整改。自2017年6月30日至2018年6月30日，該公司產品的貸款年化綜合費率為3.28%至628.15%。2017財年，年化綜合費率超過24%的貸款占平臺貸款總額的38.29%，年化綜合費率超過36%的貸款占平臺貸款總額的38.29%。2018財年綜合年化費率超過24%的貸款占平臺貸款總額的64.75%，年化綜合費率超過36%的貸款占平臺貸款總額的37.67%。

為應對監管要求合眾e貸進行整改后，2018年下半年，其貸款年化綜合費率降低至13.5%至36%。合眾e貸在招股書中表示，《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》發布后，平臺立即中止了APR超過法定限額36%的貸款產品，截至2017年12月24日，所有APR超過36%的貸款均已清償，截至招股書發布之日，通過平臺提供的貸款年利率均未超過36%。

在以上調整后，為提高營收，合眾e貸通過提高貸款交易費來彌補收入的不足，將消費貸款的交易費用從8%增加至13.5%，將汽車貸款的交易費從2.3%提升至3%，并延長借款期限來保持實際借款利率的合規。此外，在交易費率提高的同時，借款人還需向擔保公司支付不超過本金9%的擔保費用。

有用戶投訴顯示，眾合e貸收取高額擔保費，借款11000元，擔保費990元，利息和融資管理費各自收1485元。經計算，該筆借款年化綜合費率為36%，多筆投訴中該平臺年化綜合費率均在35%至36%之間。

北京東巖律師事務所的鄭亮律師對記者表示：“首先，不管是息費還是逾期費，都應算作綜合借款成本，總的年化綜合利率不應超36%。”

記者詢問合眾e貸是否收取逾期費，對加收逾期費有可能超過年化綜合費率36%的情況怎么看，有無整改措施，該公司以靜默期不作回應為由未表態。

根據《最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》第二十六至二十九條規定：借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效。借款人請求出借人返還已支付的超過年利率36%部分的利息的，人民法院應予支持。出借人與借款人既約定了逾期利率，又約定了違約金或者其他費用，出借人可以選擇主張逾期利息、違約金或者其他費用，也可以一并主張，但總計超過年利率24%的部分，人民法院不予支持。

被訴蘋果軟件商店無法下載該APP 技術人員稱其可能躲避審核

此外，在好易借吧，記者發現，有許多用戶發帖稱“借款名額暫未開放、借款額度一直顯示排隊中”的情況，另有用戶稱“好易借蘋果APP沒有了，無法還款。”對此記者采訪了合眾e貸為何會出現以上情況，該公司均稱靜默期不作回應。

此后記者采訪了好易借客服，該客服人員表示如果是蘋果系統，可關注好易管家微信公眾號，根據教程進行下載。記者繼續追問為何出現蘋果軟件商店搜不到貴平臺APP的情況，何時出現的，該客服稱可按照公眾號教程下載無借還款問題就結束咨詢并自行掛機。

記者發現下載IOS版本教程顯示“因蘋果公司政策原因，在IOS系統中首次安裝企業版應用時會出現‘未受信任的企業級開發者’提示”，并提供了幾個設置步驟。對此，有技術人員對記者表示：“具體原因不明。但有可能是因為蘋果的APP都需要審核，該公司這樣操作，就不需要審核了。”