鄔建斌家族領軍的雙林股份(300100.SZ)日前發布了兩則“成績單”，但成績均不理想。

雙林股份披露業績預告顯示，一季度預盈1129.2—2258.4萬元，同比下降70%—85%。與此同時，雙林股份還披露了2018年的業績修正報告，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損4482.45萬元，這也是上市公司上市以來的首次虧損。對于此次虧損，雙林股份歸因于兩個并購標的的商譽減值。

值得一提的是，除了并購標的的商譽減值，近年來“熱衷”并購的雙林股份三大股東已經展開了減持，上述三大股東均來自于雙林股份2014年高價并購的新火炬公司，合計已套現1.97億。

營收凈利雙降

事實上，這并非雙林股份首度業績下滑，就在一周前雙林股份披露了2018年業績快報修正公告，修正前，公司預計實現營業總收入55.44億元，同比下降17.16%;歸屬于上市公司股東的凈利潤7117.71萬元，同比下降75.79%。

修正后，公司預計實現營業總收入55.62億元，同比下降16.89%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損4482.45萬元，而上年同期則為盈利2.94億元。這也是雙林股份上市以來的首度虧損。

對于造成虧損的原因，雙林股份表示截止到目前，預計此次對德洋電子、上海誠燁分別計提商譽減值總額約3.1億元，較業績快報新增約8000萬元。另外，根據被投資公司知豆汽車的最新經營情況，由于被投資公司知豆汽車可持續經營能力產生重大不確定性，整體生產尚處停滯狀態，重組進展尚不明朗，故對公司已出資5000萬元全額計提資產減值準備。

三大股東合計減持1825萬股

事實上，上述造成商譽減值和資產減值的高額收購并非孤例。

2014年8月，雙林股份曾發布公告稱以發行股份及支付現金的方式購買襄陽新火炬、興格潤共兩名股東合計持有的湖北新火炬100%股權，交易價格為8.2億元，溢價率達300%。并購草案顯示，湖北新火炬在并購前的兩年一期(2012年、2013年和2014年1—5月)資產負債率分別為72.6%、79.8%和75.1%。2013年湖北新火炬的有息借款規模達3.58億，以至于當年的財務費用支出達4045萬，財務費用較2012年增長近5成。

值得注意的是，上述兩家公司在躋身雙林股份前十大股東后均于2018年披露了減持公告。

雙林股份三季報顯示，新火炬為上市公司第二大股東，在2018年6月減持了798萬股后，2018年7月，襄陽新火炬以協議轉讓方式將其持有的公司2600萬股無限售條件流通股(占公司總股本的5.58%)轉讓給龔雨飛。2019年1月，龔雨飛披露減持計劃，擬在6個月內減持不超過931.44萬股，至今已實際減持465.71萬股。

另外，第六大股東興潤格也于2018年5月減持97.37萬股，并于今年三月再度減持464.37萬股。

長江商報記者根據Wind數據統計發現，至今三大股東2018年以來已經合計減持1825.45萬股，合計套現市值達1.97億元。與此同時，2019年，新火炬因逾期繳納以前年度稅款，發生稅收滯納金990萬元。

毛利率兩年下滑近10%

隨著并購的加速，雙林股份的財務費用也逐年水漲船高。

長江商報記者查閱雙林股份的財報后發現，2015年至2017年，雙林股份的財務費用分別為7018.11萬元、5285.89萬元、3858.20萬元，兩年時間，財務費用翻倍。與此同時雙林股份的資產負債率也由2015年的47.45%增長到60.84%。

長江商報記者還發現，近年來，雙林股份正不斷加大研發力度，截至2018年前三季度，雙林股份的研發費用金額為1.63億元，同比增44.25%。

盡管研發費用、增加，雙林股份的毛利率卻不斷下滑，長江商報記者根據Wind數據統計發現，截至2018年三季度，雙林股份的毛利率為18.83%，同比下滑5.5%，較2016年三季度更是下滑了近10%。

雙林股份稱，報告期內，整體經濟下行，汽車行業產銷形勢低迷，1990年以來的首次行業負增長，由于行業不景氣，客戶端如上汽通用五菱、長安、眾泰等產銷下降，在年降比例、毛利等方面倒逼上游供應商，導致公司各事業部規模縮減和盈利下滑，一季度乘用車市場進一步下滑，汽車行業產銷形勢低迷，公司整體營業收入下降，毛利減少。