今年1.39萬億元地方債提前下達后，1月21日起，地方債密集發行。據《證券日報》記者統計，僅1月31日當天，廣東省、浙江省、深圳市、內蒙古自治區、廣西壯族自治區、北京市、海南省、江蘇省8個省區市，發行地方債規模達1389.95億元，創單日發行量新高。

數據顯示，1月份地方債發行規模達4179.7億元。其中，新增債3687.6億元，借新還舊492億元。新增債中，新增一般債2276.0億元，占提前發行一般債的39.2%;新增專項債1411.7億元，占提前發行專項債的17.4%。

國盛證券固收首席分析師劉郁表示，雖然新增專項債的計劃提前發行規模大于新增一般債，但由于一般債在發行時面臨的限制較少，資金騰挪空間更大，發行難度也相對更低，因而1月份新增一般債的發行進度快于新增專項債。

具體來看，1月31日，廣東省財政廳在深圳證券交易所招標發行了2019年廣東省地方債350億元。其中，144億元一般債券(共2只債券)、26億元水資源專項債券(省本級，共1只債券)、46.5億元土地儲備專項債券(集合廣州市、江門市、清遠市3個地市多項目發行，共1只債券)以及133.55億元專項債券(集合廣州市多項目發行，共3只債券)。

浙江省財政廳發行463億元地方債，其中，231億元土地儲備專項債券、232億元一般債券(一期至二期);深圳市發行9億元一般債券(一期);內蒙古自治區發行一般債券(一期)100億元;廣西壯族自治區發行一般債券58億元;北京市發行一般債券(一期至四期)133.95億元;海南省發行一般債券(一期至二期)81億元;江蘇省發行一般債券(一期)195億元。

劉郁表示，僅從供給層面而言，1月下旬地方債供給壓力較大，不過并沒有帶來沖擊，央行降準、普惠金融、TMLF等投放的充裕流動性，有效對沖了地方債供給壓力。

劉郁認為，1月份提前發行的地方債中納入新增社融的部分并不多。同時，考慮到2018年1月份的新增社融高達3.1萬億元，社融同比基數較高。因而，預計1月份提前發行的專項債不足以支撐起1月份的社融同比增速。不過2月份至3月份提前下發的新增專項債的剩余額度中仍有6688.3億元待發，預計屆時專項債發行可能會助力社融增速企穩。