半年以來，因短視頻概念而“爆紅”的熱水器品牌日出東方太陽能股份有限公司，近半年的股價也曾因此水漲船高。數據顯示，11月30日、12月3日，日出東方已經連續兩個工作日封上漲停板。

據了解，日出東方通過子公司間接持股了快手短視頻企業，從而引起資本市場的各方關注。盡管公司曾澄清稱，間接持股快手不會過多影響公司生產經營及投資，但日出東方仍然成為了“短視頻”概念中的龍頭股。就在日出東方多元化的投資策略有條不紊進行的同時，公司一蹶不振的主業業績與巨額商譽成為公司另一個值得關注的焦點。

太陽能本業停滯不前 三季報凈利負增長

2018年三季報顯示，日出東方的主營業務盈利能力似乎仍在下滑。日出東方2018年前三季實現營業收入22.67億元，同比增長18.14%;歸屬于上市公司股東的凈潤-4222.11萬元，同比下降151.7%。另外，公司商譽累計余額為5億元，占到公司總資產的約8.4%，或存在商譽減值風險。

2015年起，經營太陽能零售業務的日出東方，業績便走上了下坡路。年報顯示，2015年，日出東方實現凈利潤2.69億元，同比增長25.58%;2016年實現凈利潤2.44億元，同比下滑9.52%;到了2017年，凈利潤只有5476.88萬元，同比下滑77.54%。

針對近三年的凈利下滑原因，公司解釋稱，受城鎮市場消費不斷升級和農村空心化等宏觀經濟影響，太陽能行業景氣度持續下滑;受金融市場波動影響，部分財務投資存在減值風險。另外，公司也預測年初至下一報告期期末的累計凈利潤可能為較大虧損。

原有的太陽能業務止步不前，公司為了改善盈利收窄的狀態巨資收購了帥康電氣。2017年3月，日出東方出資7.35億元收購帥康電氣75%股份，寄望形成廚電業務與公司原有業務并重的局面，優化產業布局。然而，曾經令公司寄予厚望的廚電業務發展不及預期。

2017年3月7.35億元收購帥康電氣75%股份后，公司在2018年初又通過支付1.62億元現金收購了帥康電氣另外15%的股權。本次交易后，日出東方先后花費共計約10億元收購了帥康電氣90%的股份。2017年末，日出東方稱，收購完成后，帥康電氣取得了預期的經營業績。另外，在日出東方2017年的半年報中顯示，公司實現營收11.76億元，同比增長10.36%，其中帥康電氣貢獻了4.85億元的銷售業績(與去年同期銷售額增長了17.9%)。之前主業太陽能熱水器同比出現了明顯下滑，收購項目帥康電氣，日出東方去年的半年報確實得到支撐。

入主廚電領域后遇“寒冬”5億商譽令業績承壓

但是好景不長，剛剛斥巨資入主廚電領域的日出東方，又遇到了房地產業的寒冬。隨著樓市監管趨嚴，房地產調控的大背景下樓市進入寒冬，廚電領域也為此嘗到了苦頭。2018年上半年，帥康電氣凈利潤為-1134.85萬元，拖累公司的整體利潤。另外，公司因收購帥康電氣形成了近5億的的商譽，存在減值風險。

此外，給三季度凈利潤重要一擊的，還有報告期內帥康電氣曾計提理財產品資產減值近3000萬元。據悉，帥康電氣于2017年10月以自有資金認購了上海中云股權投資基金管理有限公司(以下簡稱“上海中云”)中云當代一號私募股權投資基金份額，認購金額3000萬元人民幣。而中云基金管理人則因“非法吸收公眾存款”被立案調查，投資的資金也因此存在不能如期足額收回的風險。公司也因此在業績預告中，謹慎地計提理財產品資產減值近3000萬元。

伴隨著盈利能力的下降，日出東方的股東減持計劃也被提上日程。 2018年9月14日晚間，日出東方公告，公司控股股東的一致行動人太陽神、月亮神和新典計劃未來6個月內分別減持不超過580萬股、505萬股、460萬股，三家合計減持比例不超過公司總股本的1.932%。消息過后，股價也應聲大跌，周一開盤后股價跌至3.82元/股，股價跌破凈資產值(4.41元)。