海航“飲酒”七年之癢 擬出售貴州懷酒股權

7年前，海航攬入貴州海航懷酒酒業有限公司(以下簡稱貴州懷酒)60%股權，如今在整個集團“回歸主業”的要求下，其決定悉數出售貴州懷酒股權。

近日，海航物流集團擬出售包括貴州懷酒60%股權在內的多項資產，背后是為“聚焦航空運輸主業，健康發展”。

“剛剛開完推介會，目前貴州懷酒(的價格)還沒有最終確定。”12月10日，《每日經濟新聞》記者以投資者身份咨詢時，一位負責項目推介咨詢的相關人士介紹稱。

海航物流集中處置資產

日前，“海航物流集團系列資產轉讓首期推介會”在北京金融資產交易所(以下簡稱北交所)舉辦，首批推介的優質資產共10項，涵蓋寫字樓、酒店、商業地產等多個領域。除貴州懷酒60%股權外，還包括北京海漁廣場、三亞喜來登酒店等。上述項目總報價約76億元，其中，北京海漁廣場的報價最大，達26.5億元。

“為聚焦航空運輸主業、健康發展的要求，海航物流一直在積極推進與航空運輸主業及運輸服務業不相關資產的處置工作。”海航物流集團相關人士稱。

北交所官網披露的信息顯示，貴州懷酒始建于1951年，與茅臺酒廠同年建廠，現有4棟生產廠房，窖池192個，合計儲酒能力約6500千升，目前儲存基酒5000千升。

“如果需要比較詳細的財務信息，需要簽訂保密協議。”前述負責推介咨詢的人士稱。

貴州懷酒原名國營仁懷縣酒廠，目前公司官網自稱為“赤水河畔二茅臺”。7年前，國內白酒上一個“黃金十年”中，不少外來資本紛紛涌進茅臺鎮，懷酒也被當時風頭正勁的海航看中。2011年5月，海航以7.8億元的價格，通過新設公司方式取得貴州懷酒60%股權，王平金父子持有剩余40%的股權。

但目前來看，懷酒近況或并不好。今年2月1日，海航懷酒官方微信以“終于又能買到貴州懷酒啦!”為題發文稱，貴州懷酒經過為期半年多的戰略調整，自1月30日起，所有酒品均恢復銷售。

懷酒作為曾經的貴州省著名品牌，近年來對外聲音較少，其銷售情況如何呢?《每日經濟新聞》記者注意到，海航旗下供銷大集(000564，SZ)2016年披露：截至2015年末，貴州懷酒合并總資產為4.68億元，合并凈資產為3.98億元，合并營業收入為767.71萬元，合并凈利潤為960.25萬元。

行業因素還是自身失誤？

海航入主懷酒之初，也曾提出過較大的發展目標。在2011年貴州海航酒業有限公司掛牌儀式上，海航集團董事長陳峰曾出席，當地政府也曾希望借助海航的資源，力爭在海航收購后的5年內，貴州懷酒的生產能力突破5000噸。

但貴州懷酒此后的發展卻并不佳。“海航沒把貴州懷酒做起來的原因，包括航海在上一輪白酒行業的高點進來，隨后便遭遇白酒業下滑等行業因素。另一方面，海航在發展戰略、市場策略等方面也存在失誤。”白酒專家萬興貴對《每日經濟新聞》記者稱。

實際上，在上一輪白酒黃金周期中進入白酒業的外部資本，不僅僅是海航，不少都出現“水土不服”的狀況。除飲料巨頭娃哈哈外，PC巨頭聯想集團收購了板城、孔府家、文王、武陵四大品牌，其豐聯酒業在2017年賣身老白干酒。而“豆奶大佬”維維股份在2012年“跨界”并購貴州醇，今年公司也將該資產轉讓了。

在部分資本“折戟沉沙”的同時，也有一些資本成功突圍，并在白酒業再次復蘇的背景下小有成果。

“2016年下半年，我們開始復蘇。這兩年我們每年銷售收入增長都在30%~60%，目前已滿產。”國臺酒業常務副總經理周欣樂對記者稱。國臺酒業是天士力集團于1993年在茅臺鎮收購的一家老字號酒廠的基礎上，累計斥資十億元、歷經十余年打造的一家白酒企業。

如今，海航也擬轉讓白酒資產，成為外界資本涉足白酒業“水土不服”的又一個案例。而一輪又一輪的白酒周期，使得一批又一批的資本退出，同時也不斷有新的進入者。可以預見，未來此類故事或仍將繼續上演。