股權質押危機似已解除，A股殯葬第一股福成股份(600965.SH)的易主迷霧再生。

11月27日，福成股份公告顯示，控股股東福成集團一口氣提前解除了兩筆股權質押。而從今年10月份以來，控股股東頻頻解除股權質押，截至目前，原本100%的股權質押比降至56.32%。

公開信息顯示，福成股份成立于1987年，靠7頭牛起家。2004年，公司躋身A股市場，主營養牛、宰牛、牛肉等。隨著傳統業務盈利能力下降，公司不斷尋求產業轉型。2013年進軍餐飲，2014年進軍殯葬業，近期再度加碼殯葬。兩度轉型，公司共計耗資約24.35億元。與此同時，公司逐步剝離傳統養牛等主業。

長江商報記者發現，轉型之后，福成股份的盈利能力有好轉跡象。今年前9個月，公司凈利潤實現了兩位數增長。

讓人意外的是，今年7月，公司曾公告稱，福成集團及其一致行動人福生投資、李高生擬將所持62.33%股權轉讓華僑控股集團，從而間接實現清倉退出。

如今，在股權質押危機解除、公司力推轉型、經營業績似有好轉跡象的情況，長達四個月的易主計劃未見進一步動作，這些似乎表明易主可能會產生變數。

股權質押比降至56.32%

近日，福成股份發布公告稱，大股東福成集團將質押給中銀國際的1.21億股、質押給中銀證券的0.05億股提前解除質押。截至目前，福成集團持有福成股份2.91億股，占總股本的35.51%，上述股權解除質押后，還有1.64億股處于質押狀態，占總股本的19.99%，股權質押比為56.32%。

福成股份由年過七旬的李福成創立，其本人持有公司15.65%股權。此外，李福成兒子李高生直接持股2.16%，此外，李福成家族還通過福成集團、福生投資分別持股35.51%、9.01%，李福成父子直接間接合計持有公司62.33%股權。

公告顯示，李福成父子曾頻頻進行高比例股權質押。

今年三季報顯示，截至今年9月底，福成集團的股權質押比高達99.97%。這些股權質押發生在2016年。當年10月，福成集團將其所持1.64億股質押給光大資管，質押期限為2016年10月27日至2019年10月24日。當年11月24日，又將1.21億股質押給中銀國際，回購的最后期限是2019年11月25日。去年，福成集團將550萬股進行了補充質押。

除了福成集團外，福生投資和李高生也曾高比例質押股權。

今年10月22日晚，福成股份公告稱，公司實控人之一的李高生將其持有的2.15%股權解除質押，至此，其所持股權全部處于未質押狀態。公告顯示，去年10月17日，李高生將其所持股權全部質押用于個人融資。

福生投資去年4月13日質押了4300萬股，今年4月24日解除質押后，又將2086萬股質押。加上今年11月16日質押的3079.53萬股，合計有5165.54萬股處于質押狀態，質押比為69.99%。

長江商報記者初步統計發現，在今年二季度末，福成股份共有3.85億股處于質押狀態，占總股本的49.8%。經過多次解除質押后，截至目前，其處于質押狀態的股份為2.16億股，約占總股本的26.40%

5年兩次力推產業轉型

李福成靠養牛發家，并將產業鏈逐漸延伸至宰牛、銷售牛肉。2004年，李福成將公司推上市，成功實現了在上交所主板掛牌。

不過，雖然福成股份上市成功了，但其多年業績并不好看。上市當年，其凈利潤還有0.31億元，而在2005年至2011年的7年間，其凈利潤基本上是微利，且在2008年至2010年連續三年凈利潤下滑，其中，2010年更是虧損0.33億元。

為了扭轉經營不利局面，從2013年開始，福成股份開始大舉轉型。當年，公司耗資7.55億元收購了實控人李福成、李高生旗下的福成食品、福成餐飲，從而將主營業務延伸至餐飲服務行業。

不僅如此，僅過一年，福成股二度轉型。當年，福成股份耗資15億元收購了大股東福成集團旗下的寶塔陵園100%股權。

兩次向大股東、實控人收購資產均采取股份支付。為此，公司先后在2013年12月、2015年7月實施了定增，涉及金額22.55億元。

上述收購完成后，福成股份也形成了畜牧養殖及屠宰、食品加工、餐飲服務、殯葬服務的產業多元化格局。

目前來看，標的寶塔陵園為福成股份貢獻了不菲的業績。2014年至今年上半年，福成股份凈利潤為1.66億元、1.85億元、1.57億元、8543萬元，其中，寶塔陵園貢獻的凈利潤分別為5541.18萬元、8467.77萬元、10301.10萬元、12775.62萬元、7467.68萬元。

或許是嘗到了陵園暴利的甜頭。今年，公司擬耗資1.80億元收購天德福地陵園60%股權，加碼殯葬業務。

擬易主給華僑控股無進展

就在公司宣告剝離傳統養牛、宰牛等主營業務之后不久，公司隨即宣告，李福成父子將所持公司62.33%股權全部轉讓給華僑控股集團。

針對股權轉讓事宜，8月11日，福成股份回復交易所時表示，收購方正在開展對本公司的盡職調查，盡調尚處于資料收集、查閱核對、人員訪談階段，雙方尚未簽署股權轉讓相關協議，也沒有任何的口頭意向性、框架性協議的達成。雙方未對公司未來經營方向和發展達成相關安排和計劃，擬出售的肉牛養殖及屠宰加工業資產納入股權受讓方盡職調查范圍與評估范圍，出售行為系公司自主決定。

長江商報記者查詢福成股份公告發現，截至目前，未見公司對股權轉讓事宜披露進一步消息，這意味著，四個多月過去了，公司易主事項尚未取得實質性進展。

昨晚，一投行人士分析，接盤方華僑控股雖然今年3月才正式成立，但來頭不小，實力不凡。而從李福成父子力推轉型、公司盈利能力提升一級實控人父子從公司上市以來未曾減持來看，易主之時可能還會有故事，畢竟，此前高比例質押股權的危機已經過去。

三季報顯示，今年前9個月，公司實現營業收入11.03億元、凈利潤1.44億元，同比分別增長9.80%、21.07%。