“分手”三年之后，印染龍頭企業航民股份再次向杭州宇田科技有限公司(以下簡稱宇田科技)拋出了“繡球”。10月15日晚間，航民股份公告稱，為了增強公司印染主業的市場競爭能力，進一步完善產業鏈配套布局，公司擬參與宇田科技及其關聯公司破產重整。

記者注意到，宇田科技不僅是航民股份的染料供應商之一，早在2015年，航民股份還曾擬以不超過2億元價格收購分散染料企業宇田科技超過50%的股權，但該交易以失敗告終。

那么，如今正在破產重整的宇田科技能否為航民股份的業績助力?10月16日，航民股份證券部相關工作人員在接受記者采訪時表示，由于公司與宇田科技具有協同性，因此公司決定嘗試參與宇田科技及關聯公司的破產重整。不過，目前還只是遴選階段，公司能不能參與還是未知數，參與標的具體為哪幾個也還不確定，公司已作相關風險提示。

能否成為重整投資人尚未確定

2018年8月1日，杭州市蕭山區人民法院裁定受理宇田科技、杭州宇田化工有限公司(以下簡稱宇田化工)破產清算案，2018年9月21日，蕭山法院裁定受理杭州宇田工貿有限公司(以下簡稱宇田工貿)破產清算案，三案均指定浙江六和律師事務所為破產管理人。為保護債權人、債務人的合法權益，維持宇田科技及關聯公司的營運價值，管理人依法公開招募重整投資人。

航民股份公告顯示，公司董事會審議通過了《關于公司參與杭州宇田科技有限公司及其關聯公司破產重整的議案》，公司已于2018年10月15日17:00前，向浙江六和律師事務所提交了報名材料，并已繳納報名保證金5000萬元。

對此，航民股份認為，宇田科技為公司的染料供應商之一，其提供的染料性能穩定可靠，與公司印染業務具有協同性，參與杭州宇田科技有限公司及其關聯公司破產重整，可進一步完善公司產業鏈配套布局，增強公司印染主業的市場競爭能力，對公司發展具有積極意義。

不過航民股份是否具有參與資格以及能否成為重整投資人尚存在不確定性。根據公告，破產管理人將于2018年10月19日前在蕭山區人民法院監督下召集符合要求的意向投資人召開重整情況說明會，意向投資人根據管理人制定的《重整投資人遴選方案》及確定的重整范圍參與遴選，由管理人最終確定重整投資人。如重整計劃草案未能獲得債權人會議審議通過或者蕭山法院裁定批準，則《重整投資協議》終止履行，管理人自蕭山法院裁定宣告宇田科技、宇田化工、宇田工貿破產清算之日起5個工作日內向重整投資人退還其所交納的保證金(不計息)，雙方互不承擔違約和/或賠償責任。

事實上，航民股份對宇田科技可謂是“念念不忘”。早在2015年2月，航民股份曾公告稱，擬以不超過2億元的價格，收購宇田工貿及/或宇田化工所持宇田科技大于50%的股權。

不過，這起上下游企業間的“聯姻”最終告吹。2015年8月，航民股份發布公告稱：“公司經營管理層結合當前染料行業發展狀況及目前政策環境要求，綜合考慮收購標的情況及面臨的風險等因素，本次收購宇田科技股權的時機和條件尚不成熟。從切實維護全體股東利益的角度出發，經審慎研究，公司決定終止本次股權收購事項。”

總經理不看好重組

今年以來，國家環保政策加緊，由于關停帶來供給端全面收縮，染料價格大幅上漲。另一方面，染料企業的環保壓力也在不斷加大。

宇田科技主要從事化工原料及產品的技術研究開發、生產、銷售，包括分散染料、分散染料濾餅、鄰-甲氧基-間-乙酰氨基苯胺等。根據公開報道，宇田科技曾經分散染料產能達到約2.5萬噸/年，在業內排名第五。

在環保方面，宇田科技上也多次暴露出問題。比如，2014年，宇田科技老工藝生產的染料中間體還原物項目被當地環保局緊急叫停。天眼查顯示，2017年4月，因違反環境影響評價制度，杭州市蕭山環保局決定對宇田科技作出行政處罰決定。

因此，對于航民股份來說，不僅需要一定的資金支持，還面臨著接盤后的環保考驗。

值得注意的是，對于此次參與宇田科技破產重組，航民股份董事兼總經理朱建慶對該議案投了棄權票。朱建慶認為，雖重整宇田科技對公司具有協同效應，但對染料行業能否長期看好存在不確定性，能否解決染料生產的專業人才目前尚存在不確定性。

對于風險，航民股份在公告中表示，公司參與本次破產重整，擬承接的資產主要為與公司主業具有協同關系的上游企業的股權，具體納入重整范圍的公司以及重整方式和重整完成時間尚存在不確定性;因宇田科技近幾年生產經營困難，未完成相關大氣污染治理等任務，重整投資人承諾重整后的企業應履行完成相應任務，能否通過政府職能部門驗收存在不確定性;重整后企業是否能夠符合大江東產業集聚區的產業要求以及產出標準存在不確定性。