家用醫(yī)療器械龍頭企業(yè)魚躍醫(yī)療這兩年適逢“多事之秋”。先是受管理層調(diào)整等因素影響，2017年業(yè)績表現(xiàn)平淡;接著被曝出董事長因內(nèi)幕交易短線交易被罰等負(fù)面消息。

記者注意到，今年也是魚躍醫(yī)療上市第10年，這10年，經(jīng)歷了2012年、2013年?duì)I收和凈利潤大幅下降后，其業(yè)績增速雖有所提升，但仍與巔峰時期相去甚遠(yuǎn)。

多事之秋

今年5月，魚躍醫(yī)療曝出552萬股股份被質(zhì)押給光大證券，用來解決資金問題。此舉被媒體質(zhì)疑是依賴大舉并購而產(chǎn)生的數(shù)字增長假象。

資料顯示，魚躍醫(yī)療在2015年完成對上械集團(tuán)的收購兼并，將產(chǎn)品領(lǐng)延伸到醫(yī)用手術(shù)器械、藥用貼膏及高分子衛(wèi)生輔料等新領(lǐng)域。此后，收購動作頻繁，2016年收購中優(yōu)醫(yī)藥，涉足醫(yī)院消毒感染領(lǐng)域;2017年先后收購德國Metrax GmbH公司、上海仕操洗滌有限公司等。

瘋狂并購之后，魚躍醫(yī)療業(yè)績并未明顯提升，應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款卻同時大幅上升。有專家指出，這是魚躍醫(yī)療核心競爭力下降，資金流承壓巨大的表現(xiàn)。

8月，魚躍醫(yī)療董事長吳光明因內(nèi)幕交易和短線交易被罰沒近3700萬元。在去年7月，吳光明涉內(nèi)幕交易被調(diào)查，當(dāng)時，其所控股的兩家上市企業(yè)魚躍醫(yī)療和萬東醫(yī)療大幅下跌。當(dāng)年魚躍醫(yī)療業(yè)績平平，雖然營收同比有所增長，但凈利增速卻出現(xiàn)下滑。

2018年上半年，魚躍醫(yī)療營收22.23億元同比增長 19.44%，扣非凈利潤4.47億元同比增長 15.98%;對比2017 年同期的營收同比增長 30.30%、扣非凈利潤同比增長 25.13%的數(shù)據(jù)，2018年上半年的業(yè)績增速仍有所放緩。

業(yè)績“一波三折”

數(shù)據(jù)來源：公司公告 制表：中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)

不僅是這兩年業(yè)績增速出現(xiàn)放緩，中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，作為一家上市10年的企業(yè)，魚躍醫(yī)療的業(yè)績“一波三折”。

數(shù)據(jù)顯示，以完整會計(jì)年度看，從2008年到2017年，魚躍醫(yī)療營收從4.01億到35.42億，增長8.83倍;歸屬于上市公司股東的凈利潤從0.62億到4.7億，增長7.58倍。

從業(yè)績增速來看，2008年至2011年是魚躍醫(yī)療業(yè)績增長巔峰期，2008-2010這3年凈利潤同比增長均在60%以上，2011年雖有所下滑，但同比增長仍達(dá)到40.73%。

2012年，魚躍醫(yī)療業(yè)績增速出現(xiàn)大幅下降，進(jìn)入低谷期。數(shù)據(jù)顯示，2012年?duì)I收13.12億元同比增長12.11%，但增速較上年下降了20.32個百分點(diǎn);凈利潤2.44億元同比增長7.81%，增速較上年下降了32.92個百分點(diǎn)。此后兩年，魚躍醫(yī)療營收和凈利潤的增速均未超過20%，營收同比增長率最低至8.54%，凈利潤同比增長最低至5.72%。

2015、2016兩年間，魚躍醫(yī)療業(yè)績增速有所回暖，但與巔峰期的增速相去甚遠(yuǎn)。2017年?duì)I收35.42億元同比增長34.14%，凈利5.92億元同比增速為18.45%，但比上年同期凈利增速下降18.85個百分點(diǎn)。

業(yè)績能否重回巔峰

盡管十年來業(yè)績起伏不定，但魚躍醫(yī)療目前在行業(yè)內(nèi)仍排名靠前。根據(jù)媒體發(fā)布的A股26家醫(yī)療器械上市公司2018年上半年業(yè)績排名，魚躍醫(yī)療排名第二。在這26家醫(yī)療器械上市公司中，魚躍醫(yī)療、樂心醫(yī)療和九安醫(yī)療屬于家用醫(yī)療器械領(lǐng)域。

半年報(bào)顯示，這3家家用醫(yī)療器械公司的凈利潤均呈現(xiàn)上升趨勢，但營收方面，除魚躍醫(yī)療上半年呈現(xiàn)上升趨勢外，樂心醫(yī)療和九安醫(yī)療均有所下降。

對于上半年業(yè)績，魚躍醫(yī)療稱是由于公司家用板塊電商平臺同比增速60%以上，穩(wěn)居同行首位。資料顯示，2018年上半年，魚躍醫(yī)療家用醫(yī)療產(chǎn)品收入占總營收的36.57%，位列各板塊第一。有業(yè)內(nèi)人士稱，魚躍醫(yī)療2018年能夠取得規(guī)?；l(fā)展，電商業(yè)務(wù)功不可沒。

“現(xiàn)在家用醫(yī)療器械市場需求越來越大，魚躍醫(yī)療是有優(yōu)勢的”，北京鼎臣醫(yī)藥咨詢公司創(chuàng)始人史立臣分析道，因?yàn)檫@個市場有品牌的產(chǎn)品非常少，魚躍醫(yī)療是其中之一。

但也有業(yè)內(nèi)人士稱，魚躍醫(yī)療雖然占有一定優(yōu)勢，但也同時面臨著國內(nèi)醫(yī)療器械市場格局不斷變化引發(fā)的競爭挑戰(zhàn)、成本和費(fèi)用不斷上漲對管理控制帶來的壓力等諸多問題，要想重回鼎峰時期業(yè)績也并非易事。