今年以來(lái)，在日趨嚴(yán)格的內(nèi)部監(jiān)管環(huán)境下，我國(guó)銀行業(yè)現(xiàn)有資本水平中存在的“水分”不斷被擠出，國(guó)際監(jiān)管規(guī)則的落地也對(duì)我國(guó)大型銀行提出了更高的資本要求，多重因素疊加導(dǎo)致我國(guó)銀行業(yè)面臨較大的資本補(bǔ)充壓力。今年以來(lái)，四大行中農(nóng)行、工行相繼推出千億融資公告，中報(bào)數(shù)據(jù)亦顯示，26家A股上市銀行中，15家資本充足率出現(xiàn)下滑。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著資管新規(guī)落地、監(jiān)管強(qiáng)化、銀行回表壓力加大，資本損耗壓力會(huì)加劇，銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張也將帶來(lái)資本補(bǔ)充壓力，預(yù)計(jì)下半年銀行“補(bǔ)血潮”仍將繼續(xù)。

銀行資本充足率降多增少

根據(jù)監(jiān)管要求，到2018年底，按照《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，系統(tǒng)性重要銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率及資本充足率要分別達(dá)到8.5%、9.5%和11.5%，非系統(tǒng)性重要銀行要分別達(dá)到7.5%、8.5%和10.5%。

中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年26家上市銀行均達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，但其中15家銀行資本充足率較上年末有所下降;14家銀行核心一級(jí)資本充足率較上年末下降，16家銀行一級(jí)資本充足率較上年末下降。

具體來(lái)看，五大行中，除農(nóng)行千億定增使其資本充足率由去年末墊底拉升至行業(yè)中游(提高1.03%達(dá)14.77%)，工行、中行、交行、建行的一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率均出現(xiàn)下降。其中，工行資本充足率下降0.41%，一級(jí)資本充足率下降0.46%，核心一級(jí)資本充足率下降0.44%;中行資本充足率下降0.41%，一級(jí)資本充足率下降0.20%，核心一級(jí)資本充足率下降0.16%;交行資本充足率下降0.14%，一級(jí)資本充足率下降0.17%，核心一級(jí)資本充足率下降0.16%;建行資本充足率雖較去年底上升0.14%，但一級(jí)、核心一級(jí)資本充足率分別微降0.03%和0.01%。

與大行相比，股份制銀行和城商行、農(nóng)商行在資本充足率方面則承受更大壓力。華夏銀行、平安銀行、南京銀行和杭州銀行的核心一級(jí)資本充足率高于監(jiān)管紅線不足1%。光大銀行、華夏銀行、北京銀行、上海銀行、杭州銀行資本充足率分別為12.68%、11.97%、11.92%、13.44%、13.53%，分別下降0.81%、0.40%、0.49%、0.89%、0.77%。招行、興業(yè)、中信銀行的資本充足率也分別下降0.40、0.33、0.31個(gè)百分點(diǎn)。

核心一級(jí)資本充足率環(huán)比提升較多的銀行為農(nóng)行和浦發(fā)、平安、南京、寧波、無(wú)錫銀行，分別環(huán)比提升72%、30%、15%、35%、27%、42%。

光大銀行此前研報(bào)表示，當(dāng)前商業(yè)銀行的資本充足率與監(jiān)管最低值之間的“安全墊”正在縮小且已處于較低的水平。對(duì)于部分銀行資本充足率下降的原因，招商證券銀行分析師鄒恒超接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，多銀行今年適用新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，一次性補(bǔ)提了撥備以及今年信貸投放有所加快是影響銀行資本充足率的主因。

交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，信貸增速如果繼續(xù)保持平穩(wěn)，則對(duì)資本充足率不會(huì)有太大影響。“但從目前趨勢(shì)看，信貸增速似乎還有加快的可能性。關(guān)鍵還要看銀行自身對(duì)信貸投放的管理和控制。”連平說(shuō)。

銀行多渠道尋求資本補(bǔ)充

在“疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制”的背景下，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來(lái)銀行信貸投放力度將持續(xù)加大，這也對(duì)銀行資本金提出了更高要求。

公開(kāi)資料顯示，目前商業(yè)銀行可以通過(guò)在境內(nèi)外市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行普通股、增發(fā)普通股、發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債和二級(jí)資本債等多種途徑夯實(shí)資本。今年以來(lái)，已有多家銀行使用外源資本補(bǔ)充工具補(bǔ)充資本尤其是核心一級(jí)資本。

繼年初農(nóng)行1000億元定增方案實(shí)施成功后，工行在中報(bào)發(fā)布后不久即發(fā)布公告稱，擬在境內(nèi)非公開(kāi)發(fā)行總數(shù)不超過(guò)10億股的優(yōu)先股，募集資金總額不超過(guò)1000億元，所募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充該行的“其他一級(jí)資本”。此前不久，興業(yè)銀行也發(fā)布公告稱，該行境內(nèi)非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)3億股優(yōu)先股的計(jì)劃已獲監(jiān)管批復(fù)，募集資金不超過(guò)300億元，按照有關(guān)規(guī)定計(jì)入該行的“其他一級(jí)資本”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，張家港農(nóng)商行公開(kāi)發(fā)行A股可轉(zhuǎn)債、寧波銀行非公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股、貴陽(yáng)銀行非公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股申請(qǐng)已獲證監(jiān)會(huì)通過(guò)，浦發(fā)銀行發(fā)行不超過(guò)400億元的二級(jí)資本債券獲銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)。

興業(yè)研究預(yù)計(jì)，由于目前銀行間流動(dòng)性寬松，有利于獲得較優(yōu)的發(fā)行利率和時(shí)間窗口，未來(lái)仍有其他銀行可能陸續(xù)披露優(yōu)先股再融資方案，除工行外，大行中的建行、農(nóng)行，股份制銀行中的浦發(fā)，都有再次補(bǔ)充其他一級(jí)資本工具的可行性。

就數(shù)量來(lái)看，二級(jí)資本債仍是銀行主要融資方式。Wind統(tǒng)計(jì)，今年約有35家銀行(包括未上市銀行)發(fā)行了1904億元二級(jí)資本債，且還有212億元待發(fā)。與此同時(shí)，發(fā)債融資成本高于去年，發(fā)行利率介于4.45%和6.29%之間，而去年最高發(fā)行利率不超過(guò)5%。

此外，有多家城商行、農(nóng)商行選擇進(jìn)入資本市場(chǎng)直接融資。除今年7月初，擬上會(huì)的青島農(nóng)商行與紹興農(nóng)商行先后臨時(shí)撤銷審核外，2017年10月以來(lái)，成都銀行、鄭州銀行、長(zhǎng)沙銀行、江蘇紫金農(nóng)商行、青島銀行5家銀行先后上會(huì)并且全部過(guò)會(huì)，另有10余家銀行正在排隊(duì)。

資本補(bǔ)充渠道仍待拓展

面對(duì)銀行補(bǔ)充資本的迫切需求，年初多部委便聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步支持商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的意見(jiàn)》，指出要積極研究增加資本工具種類，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)并研究完善配套規(guī)則，為銀行發(fā)行無(wú)固定期限資本債券、轉(zhuǎn)股型二級(jí)資本債券、含定期轉(zhuǎn)股條款資本債券以及總損失吸收能力債務(wù)工具等資本工具創(chuàng)造有利條件。但目前市場(chǎng)上無(wú)固定期限資本債券、轉(zhuǎn)股型二級(jí)資本債券、含定期轉(zhuǎn)股條款資本債券等創(chuàng)新資本工具并未普遍應(yīng)用，僅哈爾濱銀行公告稱擬發(fā)行不超過(guò)150億元資本補(bǔ)充無(wú)固定期限資本債券。

對(duì)此，交通銀行金融研究中心首席銀行分析師許文兵指出，銀行資本以核心一級(jí)資本工具為主，只要用了資本工具就可以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。創(chuàng)新工具本身還沒(méi)有非常成熟的操作模式，也面臨新的監(jiān)管要求，發(fā)行優(yōu)先股或其他資本工具目前還有空間。

東方金誠(chéng)首席金融分析師徐承遠(yuǎn)預(yù)計(jì)，未來(lái)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行有望在其他一級(jí)資本債券工具及具有更強(qiáng)資本屬性的二級(jí)資本債券工具方面實(shí)現(xiàn)突破：一是具備“無(wú)固定期限或超長(zhǎng)期限”特征、用于補(bǔ)充其他一級(jí)資本的債券工具有望成功發(fā)行;二是在監(jiān)管協(xié)調(diào)下，成功推出涉及轉(zhuǎn)股條款的其他一級(jí)資本工具以及轉(zhuǎn)股型二級(jí)資本債券。