金融“輸血”實體經濟的步伐正在加快。

記者日前從多家信托公司了解到，監管對部分信托公司進行窗口指導，要求相關機構在符合資管新規和實施細則的條件下，可適當加快部分通道業務的項目投放。

對于此次窗口指導，信托業內人士的理解是，相對于此前較為嚴格的去杠桿、去通道，監管的態度有所改變。新的指導思路是，未來不會強行去杠桿，不再強調壓縮信托業資管規模;但通道業務的加快投放，仍必須在符合資管新規和實施細則的前提下執行。

2018年以來，在多項監管措施的作用下，信托行業的資產管理規模出現回落。根據信托業協會發布的統計數據，截至2018年一季度末，全國68家信托公司受托資產規模為25.61萬億元，較2017年四季度末下降2.41%，為近兩年來首次負增長;其中事務管理類信托規模為15.14萬億元，較2017年四季度末減少5044億元，扭轉了自2014年以來占比不斷上升的情況。

中國信托業協會特約研究員周萍分析認為，這是監管部門加大信托通道業務亂象整治、督促信托業回歸本源的結果。周萍預計，今年二季度信托行業資產管理規模增速仍將延續下降態勢。

面對新的監管指導意見，多位信托業內人士表示，雖然監管表示信托可以適當加快項目投放，但這并不意味著監管思路轉向。“金融業去通道、去杠桿的總體思路不會改變，當前加快投放的項目應該有助于實體經濟發展。”某北方大型信托公司人士表示。

另一家行業排名靠前的大型信托公司人士則透露，此前監管進行窗口指導時，雖沒有明確具體細節問題，但仍強調業務合規性和必須符合資管新規要求。“這意味著監管重塑行業發展方向的目標不會輕易變化，不應過度解讀通道業務的松動。”該人士預計，下半年信托公司在相關項目投放方面肯定會有所增加，速度也可能會加快，行業資管規模下行趨勢或有所變化，但信托公司不會因此實施“大放水”。

“畢竟信托公司在投放項目時，還有風控層面的考量。資管新規要求打破剛性兌付，加上通道業務費率較低，對于提升信托公司業績意義不大，因此部分風險較大的通道業務估計仍沒有信托公司愿意開展，接下來加快推進的項目估計是符合監管支持投放方向的項目。”前述大型信托公司人士表示。

值得一提的是，今年上半年以來，整個信托行業面臨的一大突出問題是資金緊缺。用益信托在線的最新統計顯示，今年7月集合信托市場共成立1021個集合信托計劃，成立規模為991.28億元;今年6月成立965個集合信托計劃，成立規模1679.78億元。兩相比較，雖然成立數量有所上升，但成立規模仍下降了40.99%。

用益信托研究員分析稱，7月集合信托計劃成立規模較6月呈現明顯下滑，表明集合資金信托項目募集困境猶存。當前信托項目的資金來源中，機構資金仍為主要來源，雖然各家信托公司都在加大資金端的建設力度，但顯效仍需時日。

無獨有偶，銀保監會8月11日發文稱，引導銀行、保險機構加大資金投放力度，保障實體經濟有效融資需求。指導銀行、保險機構準確把握促進經濟增長與防控風險的關系，正確理解監管政策意圖，充分利用當前流動性充裕、融資成本穩中有降的有利條件，加大信貸投放力度，擴大對實體經濟融資支持。

有信托業內人士分析，信托項目資金來源的大頭是銀行等金融機構，目前資管新規中涉及銀行理財的細則已經發布，預計未來來自銀行端的資金或有所增加。

用益信托最新的統計也顯示，8月6日至8月12日這一周，集合信托的成立規模繼續保持上漲態勢，成立數量較前一周增加了6款，共計97款，成立規模環比上漲47.8%，總量達145.14億元，直逼150億元大關。低迷許久的集合信托市場，終于在8月份迎來回暖時刻。

用益信托研究員分析稱，集合信托的成立市場漸趨向好，或表明近期信托募集資金難的局面有所緩解。(記者 金蘋蘋)