本報記者 謝若琳 見習記者 毛藝融
2月14日，中聯重科公告稱，截至2023年2月10日，公司以集中競價交易方式累計回購公司A股股份約2.72億股，占公司總股本的3.14%，成交總金額約為16.3億元（不含印花稅、傭金等交易費用）。
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年初至今，上市公司實施股份回購的熱度再起。Wind數據顯示，今年以來截至2月14日記者發稿，按最新公告并剔除停止實施案計算，年內共有352家公司（已去重）披露回購相關公告，同比增長15%。上述公司中，95家公司發布了回購預案；257家公司披露回購進展，已實施回購額達到293.01億元，期間回購金額（1月1日-2月14日）達到76.85億元。
對此，仲量聯行大中華區首席經濟學家及研究部總監龐溟對《證券日報》記者表示，上市公司依法依規、積極主動、審慎有序地運用股份回購等工具，展現了對公司經營狀況、發展前景和長期投資價值的信心，有效維護公司股票價格、市場價值與資本價值，有利于提高上市公司質量、大幅提升資本市場的資源配置和要素配置效率。
業績符合預期
回購彰顯長期發展信心
從回購目的來看，主要為股權激勵注銷、實施股權激勵或員工持股計劃、市值管理、盈利補償、重組等。
今年以來，實施回購的上市公司中，其目的為實施股權激勵或員工持股計劃的，占比超過五成。發布回購預案的公司中，其目的為實施股權激勵或員工持股計劃的，占比超過兩成。究其原因，主要在于部分上市公司因業績增長符合預期，通過回購股份來實施股權激勵的意愿高。
例如，1月10日，炬光科技發布2022年業績預告，預計全年實現歸母凈利潤1.2億元至1.3億元，同比增長77%至92%；同日，公司發布回購計劃，擬以不超過120元/股價格回購公司股份，回購資金總額為0.72億元至1.32億元，回購股份擬用于員工持股計劃或股權激勵。
“從市場環境上看，結合公司財務狀況、未來發展及合理估值水平等因素進行股份回購，以推進公司股票市場價格與內在價值相匹配，體現了上市公司和董監高對自身正常經營、穩定增長、長期發展和投資價值的堅定信心。”龐溟表示。
龐溟進一步表示，對上市公司來說，完善公司治理結構、優化資本結構、合理提高財務杠桿、改善相關財務數據、為股東提供更好回報等方面也是回購的主要目的。
從回購金額來看，上述已實施回購的257家公司中，有73家公司的回購金額已超億元，其中，海康威視、榮盛石化、中聯重科、海爾智家等公司涉及回購金額均超過15億元。同時，期間回購金額（1月1日至2月14日）超億元的有19家。
今年回購熱度持續
預計制度環境將進一步優化
展望未來，受訪人士從趨勢發展、制度環境、風險防范等方面進行深入分析。
“當企業的成長前景較好，但股價估值較低，行業發展前景良好時，回購帶來的股價提升概率較大。”中國銀行研究院博士后邱亦霖對《證券日報》記者表示，2023年以來經濟持續復蘇的邏輯不變，結合股市近期表現，市場信心較去年明顯回暖，部分行業迎來結構調整機會，預計回購的熱度不會降低。
“從制度環境上看，去年10月份中國證監會就修訂《上市公司股份回購規則》《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》公開征求意見，對上市公司回購條件和回購實施條件、回購與再融資交叉時的限制區間、禁止回購窗口期的規定等進行了優化，更好地順應了市場實際和公司需求，進一步提升了回購的制度包容性和實施便利性，提高了上市公司依法實施股份回購和董監高依法增持股份的積極性、便捷性、主動性。”龐溟表示。
邱亦霖建議，股份回購的規則需要進一步提升便利度與包容度，提升股份回購這一工具的使用效率，包括對上市回購的條件的優化，有效滿足市場回購需求；以及股東增持的窗口期的調整，適當的縮短股份回購窗口期能夠幫助回購釋放積極信號，提振股價。
“上市公司在實施股份回購時要注意防范風險。”巨豐投顧高級投資顧問李名金提醒，既要防范因信息披露不充分導致中小投資者形成“羊群效應”的風險，也要防范因市值管理可能造成的內幕交易風險。
（編輯 孫倩）
