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本報記者 李昱丞 見習記者 張軍兵

近日，易鑫集團旗下融資租賃公司（合稱“易鑫集團”）在銀行間市場成功發行“和贏商業保理（深圳）有限公司2022年度第一期易鑫應收賬款定向資產支持票據（債券通）”項目，總發行規模達9億元（人民幣，下同），此次發行系境內首支獲得AAA國際評級的資產支持票據（ABN）項目。

據了解，主要融資人上海易鑫融資租賃有限公司深耕汽車融資租賃行業多年，渠道穩定且客戶粘性強，該公司注冊資本為15億美元，長期主體信用評級AA+，截至2022年6月末，全平臺管理資產凈額為656.20億元，在汽車融資租賃行業內龍頭地位穩固。

本期項目由和贏保理擔任發起機構，中建投信托擔任受托機構，招商證券擔任牽頭主承銷商，浦發銀行和民生銀行擔任聯席主承銷商，新分享擔任技術支持及咨詢機構。此次發行中，優先A1級達3.7億元、優先A2級達3.5億元、優先B級和次級分別為1.17億元和0.63億元，其中優先A1級和A2級證券獲得穆迪AAA評級，優先B級證券獲得穆迪A2評級。優先A1級、優先A2級、優先B級證券發行利率分別為3.3%、3.5%和6.0%，全部由國際投資者認購。

本期項目的交易結構存在諸多亮點。首先，旨在圍繞中國汽車產業鏈發展和汽車金融生態，從資產形成到盤活中貫徹落實新發展理念和高水平對外開放思路，通過借鑒國際先進做法，對標國際標準，以ABN為紐帶，前端基于資產過橋融資進行開放式合作，后端聯合專業機構打造“高質量資產證券化”；其次，注重對資產本身的入池管理，最小化對發行主體的信用依賴，技術服務機構新分享將全程跟蹤承租人申請和審批流程，對底層應收租金債權多維度穿透校驗，構建風控閉環和資金閉環，嚴格把控資產入池標準；最后，發起機構和贏保理作為初始后備資產服務機構，則能作為資產服務機構的“熱備位”，基于全套影像資料的完整性及與債務人的強確權關系，及時觸達債務人，替代履行資產服務機構職責。

業內人士表示，本期項目在中國銀行間市場交易商協會的指導下成功發行，對國內資產證券化市場和融資租賃證券化產品有重要啟示性意義。該項目聯合了盤谷銀行、交行、金杜、上會、穆迪等市場領先機構及國際專業投資人和Pre機構，共同打造“星耀?高質量證券化”全球開放合作計劃，引入國際評級，面向全球專業機構定向發售。對于境內發行主體而言，引入國際投資人有助于進一步拓展融資渠道、降低發行成本。此次發行獲AAA評級和投資人的踴躍認購，體現了國際評級機構和國際投資人對易鑫集團及對其所代表的境內汽車融資租賃產品的認可，顯示該類產品交易結構設計已逐步與國際接軌。

（編輯 李波 袁元 ）

關鍵詞： 成功發行