近期，在A股市場震蕩整理中，資金也隨之出現變化。統計發現，截至1月20日，滬深兩市兩融余額為16985.42億元，較前一交易日增加72.63億元，連續3個交易日增加。其中，融資余額為15529.03億元，較前一交易日增加48.48億元;融券余額為1456.39億元，較前一交易日增加24.15億元。

從行業方面看，1月20日，在申萬一級的28個行業中，有24個行業被融資客凈買入，其中，非銀金融、汽車、有色金屬等三行業凈買入額均超6億元，合計26.09億元。

對于后市，國盛證券指出，滬指依舊高位震蕩，在流動性仍較充裕環境下，疊加經濟復蘇預期明確，市場仍有望維持之前的結構性行情。關注到最近的行情，指數每次上漲都是縮量，而每次下跌都是放量，上漲縮量意味著反彈時資金已經不愿意追高了，而每次下跌多少還有人愿意去抄底，雖然目前還能引發局部賺錢效應，但市場遲早會發生質變。因此操作上，維持之前的擁抱核心品種策略，同時警惕港股核心資產繼續活躍對于資金分流和對A股比價效應帶來的短期負面影響，重點關注鋰電池、光伏、軍工等強勢品種和CXO(醫藥研發)、化工、化纖中的機構抱團品種。(張穎)