11月12日，電力設備板塊持續拉升，漲幅居前。截至發稿，中利集團、長高集團、通達動力等7股漲停，金盤科技、易事特、杭州柯林等多股紛紛跟漲。

11月11日，南方電網公司印發《南方電網“十四五”電網發展規劃》提出，“十四五”期間，南方電網電網建設將規劃投資約6700億元，以加快數字電網建設和現代化電網進程，推動以新能源為主體的新型電力系統構建，支撐公司基本建成具有全球競爭力的世界一流企業，助力廣東、廣西、云南、貴州、海南等南方五省區和港澳地區碳達峰、碳中和，促進南方五省區和港澳地區經濟社會高質量發展。

天風證券指出，從電力結構看，風電、太陽能發電量占比不斷提升，電網不穩定性增加。從全國發電量結構來看，2011-2020年我國風電、太陽能發電量占比持續提升，從2011年1.51%提升至2020年9.35%。由于新能源發電有一定的隨機性、不可預測性，并網會提升電網的不穩定性，影響電網安全運行。隨著風電、光伏裝機量繼續提升，不穩定的新能源電力占比也將繼續提升，對電網穩定性挑戰增加。智能柱上開關為宏力達最主要產品，覆蓋率有望隨國網投資需求提升。

今年3月，中央提出構建以新能源為主體的新型電力系統。國家能源局電力司司長黃學農曾表示，在“十三五”基礎上，“十四五”期間可再生能源年均裝機規模將有大幅度的提升，裝機規模將進一步擴大。可再生能源在能源消費中的占比將持續提升，到“十四五”末，預計可再生能源在全社會用電量增量中的比重將達到三分之二左右，在一次能源消費增量中的比重將超過50%，可再生能源將從原來能源電力消費的增量補充，變為能源電力消費增量的主體。

黃學農稱，國家能源局將加快實施能源領域碳達峰行動，制定更加積極的新能源發展目標，大力推動新時代可再生能源大規模、高比例、高質量、市場化發展，加快實施可再生能源替代行動，著力提升新能源消納和存儲能力，積極構建新能源為主體的新型電力系統。

中泰證券表示，為構建以新能源為主體的新型電力系統，需解決發電側及負荷側雙重波動性、系統可靠性下降、調峰調頻調壓能力不足、配網靈活性不足等問題，預計電網將在數字化、靈活性、主動性、感知能力等多環節加大投入。 投資建議：新型電力系統戰略方向清晰、投資主體明確，為電網高確定性的長期建設任務，傳統設備技術及形態升級創新有望加速，產業鏈龍頭公司及細分環節技術領導者將充分受益。

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