相較同比下降的年度營收，2020年超華科技凈利潤實現雙位數增長，但是“三大表”中其他財務數據呈現出的疑問，也使得其利潤增長存疑

作為公司年度優異業績的直接體現，廣東超華科技股份有限公司(下稱超華科技，002288.SZ)2020年凈利潤實現雙位數增長，但這背后卻充滿重重疑問。

日前，超華科技披露2020年業績報告，年內該公司實現營業收入12.78億元，同比下降3.29%，實現凈利潤2146.89萬元，同比增長16.03%。

可以看到，在營業收入下降的同時該公司凈利潤卻收獲兩位數的增長，而這只是超華科技2020年報中體現出來的諸多疑點之一。查閱超華科技年報可以發現，其資產負債表、利潤表和現金流量表中的數據變化，均有諸多需要解釋的地方。

如公司應收賬款期末余額同比增長36.31%，計提壞賬準備卻同比下降18.9%;利息支出同比增長23.06%，占息稅前利潤的81.39%;營業收入下降，而經營活動產生的現金流量金額卻同比大幅增長278.75%。

針對前述情況，深交所向該公司下發年報問詢函，要求上市公司對相關財務數據的合理性進行解釋說明。

《投資時報》研究員注意到，超華科技此前曾經因為年報問題被下發監管函。其中既有自身虛假確認銷售收入的情況，也有所投公司出現虛假合同虛構收入的因素。如此情況疊加2020年報當中的疑問，自然引起監管部門對超華科技年報財務真實性的高度重視。

2020年報諸多疑點待解

2009年于深交所上市的超華科技，是一家從事高精度電子銅箔、各類覆銅板等電子基材和印制電路板研發、生產、銷售的企業。

超華科技在年報中介紹稱，公司近年堅持“縱向一體化”產業鏈發展戰略，并持續向上游原材料產業拓展，為客戶提供“一站式”產品服務，是行業內少有的具有全產業鏈產品布局的企業。

但從業績表現來看，超華科技近年整體業績呈下行趨勢。2017年至2019年，其分別實現營業收入14.39億元、13.93億元和13.21億元，分別實現凈利潤4685.44萬元、3451.47萬元和1850.29萬元。時至2020年，其營業收入為12.78億元，同比下降3.29%;凈利潤為2146.89萬元，同比增長16.03%。

可以看到，相比下降的年度營收，2020年其凈利潤實現增長，但是“三大表”中其他財務數據呈現出的疑問，也使得其利潤增長存疑。

《投資時報》研究員查閱該公司資產負債表注意到，其存貨期末賬面價值為9.14億元，同比增長24.4%，本期計提存貨跌價準備644.25萬元，計提比例為0.7%;發出商品期末賬面價值為3.39億元，占存貨的比例為37.08%，較上年上升6.66個百分點。截至期末，該公司線路板庫存量較上期同比增長26.96%。

存貨的高增長值得注意，如果說公司營收下降但凈利潤獲得增長，某種程度上說明市場需求端旺盛，不應該存在存貨積壓或產品滯銷情形。因此，針對公司發出商品占存貨的比例較高且較去年增長，深交所在年報問詢函中要求上市公司說明原因及合理性，并確認是否存在未及時確認收入的情形。

同時，超華科技年報顯示應收賬款期末余額為6.05億元，同比增長36.31%;計提壞賬準備1.32億元，同比下降18.9%。

這又帶來一個問題，為何在應收賬款增長的情況下計提的壞賬準備下降，計提應收賬款壞賬準備的充分性及合理性何在?

據年報披露，超華科技2020年與多名客戶之間的應收賬款存在預計無法收回的情況，合計金額約4602.88萬元，該公司對上述應收賬款計提壞賬的比例為100%。對此，深交所要求超華科技年報審計會計師針對應收賬款、應營業收入的真實性，以及應收賬款壞賬準備計提的完整性等所執行的審計程序做出說明。

從利潤表情況來看，超華科技利息支出同比增長較大，也引起公司是否存在短期償債風險或資金鏈緊張的擔憂。

截至2020年期末，該公司貨幣資金余額為1.61億元，但其中1.34億元為權利受限資產;同時，其短期借款余額為7.86億元，較期初增長6.64%;期末短期債務合計8.8億元，貨幣資金占短期債務比例為18.25%。

如此高的短期借款讓超華科技付出較多財務成本，2020年超華科技利息支出為7287.78萬元，同比增長23.06%，占息稅前利潤的81.39%。對此，問詢函要求超華科技說明本期利息支出大幅增長的原因及合理性，以及財務狀況是否穩健。

從現金流量表來看，報告期內超華科技經營活動產生的現金流量凈額6345.96萬元，同比增長278.75%，而同期營業收入卻是下降的。根據問詢函要求，超華科技還需說明報告期內營業收入下降而凈利潤及經營活動產生的現金流量金額增長的原因及合理性。

曾有多次虛構業績情況

《投資時報》研究員注意到，超華科技此前曾因虛構業績情況被罰。

2017年12月18日，超華科技公告稱，因虛假確認廢料銷售收入277萬元導致2014年年度報告利潤總額虛假記載，公司被中國證監會廣東監管局開出40萬元罰單。

據行政處罰書顯示，惠州合正為超華科技全資孫公司。2014年，惠州合正向常州市鑫之達電子有限公司銷售覆銅板邊料，在此項業務中，惠州合正虛假確認了對鑫之達廢料銷售收入277萬元，導致超華科技2014年度利潤總額、合并凈利潤均虛增277萬元。

值得注意的是，當時虛增利潤總額占超華科技當期利潤總額的28.01%，虛增凈利潤占超華科技當期合并凈利潤的23.71%。

廣東證監局認為，超華科技上述行為違反了《證券法》相關規定，決定責令超華科技改正，給予警告，并處以40萬元罰款;對公司董事長梁健鋒給予警告，并處以20萬元罰款;對公司副總裁、財務負責人王旭東給予警告，并處以10萬元罰款。

距離超華科技接到廣東證監局處罰兩年后，超華科技再次出現“虛假年報”情況。

2019年4月，超華科技被深交所下發監管函。據披露，該公司2015年投資的深圳市貝爾信智能系統有限公司控股股東鄭長春，因涉嫌合同詐騙被公安機關立案調查。調查材料顯示，貝爾信為騙取投資及為達到完成業績承諾的目標，2014至2016年度通過虛假合同虛構收入和利潤且金額巨大。

因此，超華科技對2015年、2016年和2017年年度報告進行更正，其中2015年更正前的凈利潤為2647.04萬元，更正后的凈利潤為-1.63億元，更正前后凈利潤的變動額為-1.89億元，變動幅度為115.95%。

如此看來，從2014年至2017年，超華科技年報皆存在虛增業績的情況，而該公司2017年之后連續兩年的業績下滑也是十分明顯。因此，面對超華科技2020年凈利潤同比增長的年報，監管機構也敦促該公司仔細核查。(余飛)