9月27日，資本邦了解到，上海合合信息科技股份有限公司(下稱(chēng)“合合信息”)沖刺科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資14.9億元。

公司是一家人工智能及大數(shù)據(jù)科技企業(yè)，基于自主研發(fā)的領(lǐng)先的智能文字識(shí)別及商業(yè)大數(shù)據(jù)核心技術(shù)，為全球C端用戶(hù)和多元行業(yè)B端客戶(hù)提供數(shù)字化、智能化的產(chǎn)品及服務(wù)。

公司C端業(yè)務(wù)主要為面向全球個(gè)人用戶(hù)的C端APP產(chǎn)品，包括掃描全能王(智能掃描及文字識(shí)別APP)、名片全能王(智能名片及人脈管理APP)、啟信寶(企業(yè)商業(yè)信息查詢(xún)APP)3款核心產(chǎn)品;公司B端業(yè)務(wù)為面向企業(yè)客戶(hù)提供以智能文字識(shí)別、商業(yè)大數(shù)據(jù)為核心的服務(wù)，形成了包括基礎(chǔ)技術(shù)服務(wù)、標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)和場(chǎng)景化解決方案的業(yè)務(wù)矩陣，滿(mǎn)足客戶(hù)降本增效、風(fēng)險(xiǎn)管理、智能營(yíng)銷(xiāo)等多元需求，助力客戶(hù)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化與智能化的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2018年、2019年、2020年、2021年前3月?tīng)I(yíng)收分別為1.96億元、3.40億元、5.78億元、1.71億元;同期對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為-7,871.43萬(wàn)元、-1.96億元、1.30億元、4300.30萬(wàn)元。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條第二款第(一)項(xiàng)規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5,000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。

根據(jù)眾華會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)出具的眾會(huì)字(2021)第03046號(hào)《審計(jì)報(bào)告》，發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入為5.78億元，高于1億元;最近一年凈利潤(rùn)為0.97億元(扣非后孰低)，凈利潤(rùn)為正。

結(jié)合公司的技術(shù)水平、經(jīng)營(yíng)能力和歷史估值水平，合理預(yù)計(jì)發(fā)行人上市后的市值不低于人民幣10億元。

本次擬募資用于人工智能C端產(chǎn)品及B端服務(wù)研發(fā)升級(jí)項(xiàng)目、商業(yè)大數(shù)據(jù)C端產(chǎn)品及B端服務(wù)研發(fā)升級(jí)項(xiàng)目、人工智能核心技術(shù)研發(fā)升級(jí)項(xiàng)目、商業(yè)大數(shù)據(jù)核心技術(shù)研發(fā)與數(shù)據(jù)中臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目。

鎮(zhèn)立新直接持有合合信息32.2504%的股權(quán)，并通過(guò)其控制的上海獅吼間接控制上海端臨、上海頂螺、上海融梨然、上海目一然持有的合合信息股權(quán)，合計(jì)控制合合信息39.9331%股權(quán)，系合合信息的控股股東以及實(shí)際控制人。

資本邦注意到，經(jīng)緯創(chuàng)投持有5.24%股權(quán)，寧波啟安直接持有合合信息5.0453%的股權(quán)。

合合信息坦言公司存在數(shù)據(jù)安全及個(gè)人隱私保護(hù)相關(guān)、人力成本上升、海外經(jīng)營(yíng)等風(fēng)險(xiǎn)。

(一)人力成本上升的風(fēng)險(xiǎn)

公司所處行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，業(yè)務(wù)發(fā)展需要大量的高技能軟件研發(fā)人員。報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模快速擴(kuò)張，截至2021年3月31日，公司全職員工共753人，其中研發(fā)人員共435人，占總?cè)藬?shù)比重約58%。結(jié)合公司現(xiàn)有的商業(yè)模式，人力成本是公司成本費(fèi)用的主要組成部分之一。隨著公司所處行業(yè)人才競(jìng)爭(zhēng)的加劇、社會(huì)整體薪酬水平的提升，公司的員工薪酬開(kāi)支也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，導(dǎo)致公司面臨營(yíng)業(yè)成本及費(fèi)用持續(xù)上升的壓力。

(二)數(shù)據(jù)安全及個(gè)人隱私保護(hù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

基于人工智能及大數(shù)據(jù)技術(shù)，公司面向個(gè)人用戶(hù)及企業(yè)客戶(hù)提供C端產(chǎn)品及B端服務(wù)。業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，公司根據(jù)業(yè)務(wù)需要獲取了用戶(hù)的相關(guān)數(shù)據(jù)。

對(duì)于獲取的數(shù)據(jù)，公司建立了一系列的數(shù)據(jù)安全內(nèi)控制度，采用防火墻、數(shù)據(jù)加密、權(quán)限管控、安全審計(jì)等技術(shù)方式，以保障數(shù)據(jù)資源存儲(chǔ)、使用的安全性、可靠性。但如果受到惡意軟件、計(jì)算機(jī)病毒、黑客攻擊的影響;或公司員工違反公司內(nèi)部制度規(guī)定;數(shù)據(jù)合作方、客戶(hù)違反協(xié)議約定以及其他原因造成了數(shù)據(jù)的不當(dāng)泄露或使用，公司存儲(chǔ)的信息數(shù)據(jù)資源可能被泄露或受到損失。公司還可能因侵犯?jìng)€(gè)人隱私被投訴或受到主管部門(mén)處罰，或因侵犯?jìng)€(gè)人隱私及個(gè)人信息相關(guān)權(quán)益導(dǎo)致訴訟或仲裁等糾紛，可能對(duì)公司市場(chǎng)聲譽(yù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

(三)海外經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司在歐美、東亞等主要國(guó)家與地區(qū)，針對(duì)海外客戶(hù)的不同偏好與需求進(jìn)行C端產(chǎn)品及B端服務(wù)的銷(xiāo)售。2018年、2019年、2020年和2021年1-3月，公司的境外及港澳臺(tái)收入分別為7,073.43萬(wàn)元、9,308.11萬(wàn)元、18,311.91萬(wàn)元和6,535.16萬(wàn)元，占公司總收入比重分別為36.08%、27.35%、31.67%和38.21%，境外收入主要集中在亞洲(主要為日本與韓國(guó))及北美洲(主要為美國(guó))，收入保持穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)。

海外業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)方面，盡管公司自從事海外經(jīng)營(yíng)以來(lái)未受到過(guò)收入來(lái)源地的處罰，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，公司境外業(yè)務(wù)涉及的法律法規(guī)規(guī)制環(huán)境將會(huì)更加復(fù)雜，如果未來(lái)公司未能完全遵守產(chǎn)品銷(xiāo)售地的法律或法規(guī)，則可能面臨相應(yīng)的處罰，進(jìn)而影響其在當(dāng)?shù)氐慕?jīng)營(yíng)。

如公司境外業(yè)務(wù)所在國(guó)家和地區(qū)的產(chǎn)業(yè)政策或者政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生重大變化、或因國(guó)際關(guān)系緊張、戰(zhàn)爭(zhēng)、貿(mào)易制裁等無(wú)法預(yù)知的因素或其他不可抗力而導(dǎo)致境外經(jīng)營(yíng)狀況受到影響，將可能給公司境外業(yè)務(wù)的正常開(kāi)展和持續(xù)發(fā)展帶來(lái)潛在不利影響。

(四)存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入分別為19,603.14萬(wàn)元、34,038.94萬(wàn)元、57,824.64萬(wàn)元、17,101.22萬(wàn)元，扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為-9,387.45萬(wàn)元、-5,195.41萬(wàn)元、9,655.71萬(wàn)元、4,154.53萬(wàn)元，2018-2019年公司持續(xù)虧損，2020年已扭虧為盈。截至2021年3月31日，公司經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表未分配利潤(rùn)為-771.88萬(wàn)元。

未來(lái)公司將持續(xù)保持高強(qiáng)度的研發(fā)投入，以保證產(chǎn)品的核心技術(shù)有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。公司當(dāng)前已實(shí)現(xiàn)盈利，若未來(lái)無(wú)法實(shí)現(xiàn)連續(xù)盈利，將造成公司的資金狀況、業(yè)務(wù)拓展、人才引進(jìn)、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、研發(fā)投入等方面造成不利影響。預(yù)計(jì)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市后，公司存在短期內(nèi)無(wú)法向股東現(xiàn)金分紅的風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)股東的投資收益造成不利影響。(墨羽)