6月24日，資本邦了解到，上海安路信息科技股份有限公司(下稱“安路科技”)回復科創(chuàng)板第二輪問詢。

在科創(chuàng)板第二輪問詢中，上交所關注公司前瞻性信息、客戶、收入與毛利率、存貨、股份支付等六方面的問題。

具體看來，關于前瞻性信息，發(fā)行人在首輪問詢“15.關于持續(xù)虧損”回復中，在“未來實現盈利的前瞻性分析”中披露2023年實現整體業(yè)績扭虧為盈，在“業(yè)務數據測算過程、損益變化趨勢及預期時間節(jié)點”中披露公司預計在2025年前實現扭虧為盈。

上交所要求發(fā)行人說明：問詢回復中預計扭虧為盈時點前后不一致的原因，達到盈虧平衡點時毛利率及其他主要經營要素需要達到的水平及相關假設基礎，募投項目投產后大額折舊攤銷預計對公司實現盈虧平衡的影響。

安路科技回復，公司首輪問詢的回復報告在“未來實現盈利的前瞻性分析”及“業(yè)務數據測算過程、損益變化趨勢及預期時間節(jié)點”對扭虧為盈時點的表述存在差異的原因主要為前者系公司根據營收增長情況、毛利率變動趨勢及期間費用增長情況預測的基準結果，后者為公司基于謹慎性原則在基準預測的基礎上進行敏感性分析后得到的保守結論。

鑒于前者僅假設了一種公司認為可能性較高的經營場景，從而將其計算得出的“2023年扭虧為盈”作為公司的基準預測結果。而后者在基準預測的基礎上對營業(yè)收入及毛利率設置了多種情形假設并進行敏感性測試，因此對于扭虧為盈時點的測算存在多種結果，“2025年前實現盈虧平衡”系對上述敏感性分析的保守結論，兩者不存在矛盾。

在收入規(guī)模相當的情況下A股集成電路企業(yè)的平均期間費用率略低于公司預測的期間費用率，因此公司預測的期間費用相對謹慎，具備合理性。

公司的募集資金投資項目為新一代現場可編程陣列芯片研發(fā)及產業(yè)化項目與現場可編程系統(tǒng)級芯片研發(fā)項目。公司募集資金將主要用于芯片產品的研發(fā)，募集資金投向包括研發(fā)費用及工程建設費用。

其中，研發(fā)費用主要包括研發(fā)人員工資、流片費用及IP授權費等，工程建設費用則主要包含場地租賃費、硬件設備及軟件購置費用。研發(fā)人員工資、流片費用及IP授權費等研發(fā)費用已在公司未來經營假設的研發(fā)費用假設中考慮，而工程建設費用已在公司未來的管理費用假設中考慮。

綜上，募集資金的投入均已在公司未來的經營預測中考慮。公司系采取Fabless模式的集成電路設計企業(yè)，為技術密集型企業(yè)，采用了輕資產的運營模式，因此本次募集資金投入主要用于公司的新品研發(fā)，并未采購大額固定資產或無形資產。

本次募集資金投向中涉及折舊、攤銷的為公司為芯片研發(fā)采購的設備及軟件，根據公司線性的折舊攤銷政策，上述資產根據種類不同分別按照5年與3年的攤銷年限，殘值率為0%。

公司募投項目新增的年度折舊攤銷費用最高為2023年的644.48萬元，占公司當年度營業(yè)收入比例為0.58%，對公司盈利影響相對有限，且公司在未來經營性預測中已將上述折舊攤銷費用考慮在內，因此發(fā)行人募投項目新增的折舊攤銷預計對公司實現盈虧平衡影響較小。

關于存貨，根據申報材料：(1)報告期各期末，公司存貨跌價準備占存貨余額比例分別為6.64%、2.91%、9.20%;(2)公司根據客戶提供的滾動銷售預測組織采購、生產活動，并進行相應備貨，報告期內存在客戶出于自身或供應鏈原因未按預測下達訂單，導致銷售速度不及預期;(3)報告期各期存貨函證金額占發(fā)行人存貨余額的比例為76.90%、96.11%、91.60%。

上交所要求發(fā)行人說明：(1)2019年存貨跌價準備計提比例較低的原因，報告期內與同行業(yè)可比公司存貨跌價準備計提比例的差異情況及原因;(2)針對客戶未按預測下達訂單所積壓的備貨的后續(xù)處理情況，未實現銷售的定制化產品是否全額計提減值。

安路科技回復，報告期內，公司存貨跌價準備計提政策未發(fā)生變化，各期末存貨跌價準備計提比例不同主要是由于各期末庫存結構不同。2019年末，公司存貨跌價準備計提比例為2.91%，計提比例較低，主要原因是：(1)與2018年末相比，公司2019年銷售規(guī)模顯著提升，庫齡為1-2年的產成品大部分存在銷售出庫，根據不同庫齡存貨跌價準備計提政策，對于庫齡在1-2年的產成品，本期存在銷售出庫不計提存貨跌價準備;(2)與2020年末相比，公司2019年末存貨中庫齡超過2年的存貨較少，且不存在大額特別跌價準備計提的情況，因此，2019年末公司存貨跌價準備計提比例較低。

報告期內，公司存貨跌價準備計提比例與可比公司均值相比較低，主要原因是可比公司中瀾起科技的存貨跌價準備計提比例較高。根據公開資料顯示，瀾起科技存貨主要為內存接口芯片及津逮服務器CPU，由于產品迭代較快，部分存貨庫齡較長、型號過時或存在減值跡象等原因，瀾起科技存貨跌價準備計提比例較高。

剔除瀾起科技的影響后，2018年末、2020年末公司存貨跌價準備計提比例與可比公司均值不存在顯著差異，2019年末由于公司銷售規(guī)模顯著提升、存貨跌價風險相對較小，因而存貨跌價準備計提比例相對較低，具有合理性。

公司芯片產品為通用性產品，可應用于網絡通信、消費電子、工業(yè)控制和數據中心等不同應用領域，在功能及工藝技術方面不存在向某一客戶定制的情形，如存在客戶未按預測下達訂單的情況，公司可將該等產品向其他客戶出售。同時，公司存在少量產品應客戶要求印上特定標識，該等產品相對而言較難向其他客戶出售，但不排除其他客戶接受該等產品的情況。基于謹慎性原則，印上特定標識的存貨如存在明顯滯銷跡象，公司將對其全額計提特別跌價。針對客戶未按預測下達訂單所積壓的備貨，公司一方面將采取與客戶持續(xù)跟進溝通、適度調整銷售價格、開拓新客戶項目需求等措施，積極推進存貨消化，另一方面將按照存貨跌價準備計提政策足額計提存貨跌價準備。

2018年末，公司為上海靈信定制存貨余額較小，根據公司存貨跌價準備計提政策無需進行存貨跌價準備計提;2019年末，公司為上海靈信定制存貨庫齡基本為1年以內，公司預計該等產品后續(xù)將實現正常銷售，按庫齡相應計提存貨跌價準備;2020年末，結合當年上海靈信提貨情況及該客戶自身經營狀況，公司認為該等存貨存在滯銷情況，基于謹慎性原則，公司對其全額計提特別跌價。(墨羽)