7月7日，德意志銀行宣布實(shí)施重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。將放棄全球全球股票銷售和交易業(yè)務(wù)，縮減投行規(guī)模，并削減部分固定收益業(yè)務(wù)，目的在于恢復(fù)持續(xù)盈利能力和提高股東回報(bào)。
德意志銀行重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型有何影響？
看到德意志銀行這個消息，水皮還是很感慨的。
第一，該來的總歸是要來。雖然德意志銀行躲過了2008年的金融危機(jī)，但之后也一直是風(fēng)雨飄搖，因?yàn)樗茈y啟動完整的改革，所以，十多年來德意志銀行的股價(jià)從最高價(jià)135美元/股一路下滑，到現(xiàn)在7美元 /股左右，相比高峰期，市值蒸發(fā)比較大。
第二，在中國的業(yè)務(wù)怎么辦?德意志銀行擁有149年的歷史，一直以來，它都有想在投行業(yè)務(wù)上跟高盛這樣的華爾街巨頭一較高低。現(xiàn)在看來，占領(lǐng)華爾街這個30年的夢想基本上叫停了。為什么呢?因?yàn)樗鼤和Ａ巳虻墓善变N售和交易業(yè)務(wù)，一定程度上等于是放棄了投資銀行業(yè)務(wù)，未來將退回商業(yè)銀行的“老本行”，以吸儲放貸等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主。而德意志銀行在中國有一個合資的券商叫中德證券，所以我也很擔(dān)心中德證券之后的命運(yùn)會怎么樣。
第三，這也是市場最擔(dān)憂的地方，就是德意志銀行會不會成為第二個雷曼兄弟?因?yàn)榈乱庵俱y行跟華爾街有千絲萬縷的聯(lián)系，有這么多衍生品的業(yè)務(wù)來往，那么會不會引發(fā)風(fēng)暴?
不過在我看來，情況還不完全一樣，雷曼兄弟破產(chǎn)是因?yàn)榫砣肓水?dāng)時(shí)全行業(yè)的次貸危機(jī)，現(xiàn)在至少從德意志銀行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型上，我們沒有觀察到全球有行業(yè)性系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，所以這種風(fēng)險(xiǎn)我覺得是可控的。
注意！德意志銀行轉(zhuǎn)型對全球有影響
在外界看來，德意志銀行這一轉(zhuǎn)變是痛苦、代價(jià)是高昂的，但也十分必要，為什么?
首先，近幾年德意志銀行經(jīng)營方面有些吃力，從2015年開始德意志一直處在虧損的狀態(tài)中，直到2018年才實(shí)現(xiàn)扭虧轉(zhuǎn)盈，但今年形勢依舊嚴(yán)峻，一季度盈利僅為2.01億歐元，遠(yuǎn)低于美國同業(yè)競爭對手的經(jīng)營業(yè)績。尤其是與競爭對手德國商業(yè)銀行合并的失敗，更是加大了德意志銀行的壓力。
其次，過度追求高風(fēng)險(xiǎn)的投行業(yè)務(wù)也是德銀陷入危局的重要因素。德銀涉及高風(fēng)險(xiǎn)交易活動的資產(chǎn)高，衍生資產(chǎn)和負(fù)債比重也均高于其他國際大行。
再者，德意志銀行近4年來丑聞纏身，接連被不同地區(qū)的政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查、罰款，共計(jì)109億美元，所以讓許多投資者開始對德意志銀行失去信心。
值得一提的是，在這一過程中，來自中國的海航集團(tuán)曾經(jīng)一度成為它最大的股東，持股比例曾高達(dá)10%，海航的董事長董事局主席陳峰還以德意志銀行最大股東的身份出現(xiàn)了歡迎中國領(lǐng)導(dǎo)人的晚宴上，不過，海航因?yàn)樽陨淼脑颍谶^去已經(jīng)削減了德意志銀行的股份，真是塞翁失馬焉知非福。
說到底，這次轉(zhuǎn)型也算是德意志銀行的斷臂求生、沒有辦法的辦法。比如，放棄全球投資銀行股票交易的業(yè)務(wù)會削減25%的年度總成本，從去年的228億歐元減少到170億歐元。并在2022年前裁員20%，1.8萬人。值得注意的是，這是繼2011年匯豐銀行裁員3萬人以來大型投行的最大規(guī)模裁員之一。
除此之外，還將新成立一家所謂的“壞銀行”， 把德意志銀行約2880億歐元20%的杠桿風(fēng)險(xiǎn)，以及740億歐元的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)逐漸減少或處理掉。這些措施都是為了降低經(jīng)營成本和恢復(fù)持續(xù)盈利能力。
德意志銀行真的是令人感慨，德國人以嚴(yán)謹(jǐn)著稱，在德國炒股的人也很少，因?yàn)榈聡€是很注重實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在這樣的市場氛圍中，德意志的經(jīng)營也相對穩(wěn)健，還曾登頂全球第一大銀行，但是誰也沒想到，它也會到“收縮戰(zhàn)線”的衰敗地步。
這從中也證明一點(diǎn)就是任何人、任何機(jī)構(gòu)，在任何時(shí)候都要與時(shí)俱進(jìn)都要敢于改革、勇于創(chuàng)新，否則的話，就會重復(fù)德意志銀行這樣的衰敗道路。
但德意志銀行因?yàn)檎w資產(chǎn)規(guī)模實(shí)在是太龐大了，1.77萬億美元，比加拿大、韓國這些國家GDP還要高，所以如果在后面真的有風(fēng)吹草動的話，還是會對全球資本市場的有比較大的影響，這一點(diǎn)，大家不得不注意。
