稀土價格指數在經歷數次回調后，近期出現企穩回暖態勢。截至12月22日，最新稀土價格指數為294.8點，相比低點累計上漲18.39%。四季度是消費電子、變頻空調、風電等稀土永磁下游需求的傳統旺季，疊加工業電機、機器人(300024)需求的支撐，12月稀土產業鏈相關企業開工率有望維持高位。預計產業鏈盈利或穩中有進，2023年稀土價格中樞或繼續穩步抬升，產業鏈利潤有望持續釋放。相關概念股：包鋼股份(600010)(600010.SH)、金力永磁(300748)(300748.SZ)、北方稀土(600111)(600111.SH)、中國稀土(000831.SZ)。
據悉，稀土是我國重要的戰略資源，有“工業黃金”之稱。其下游應用廣闊，主要包括永磁材料、催化材料、電池合金玻璃拋光粉和添加劑等。
受益于下游新能源汽車和電子工業等領域的高速發展，我國稀土永磁材料產量逐年遞增并位居世界第一，是國際市場上最主要的生產國之一。數據顯示，我國稀土永磁材料產量從2015年的13.47萬噸增長至2021年的21.33萬噸，年復合增長率為7.96%。
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同時，我國也是全球稀土資源最為豐富的國家。根據美國地質調查局(USGS)數據，2021年全球稀土資源總儲量約1.25億噸，中國儲量4400萬噸，占全球儲量的35.2%;全球稀土總產量約28萬噸，中國產量16.8萬噸，占全球產量的60%。
需求方面，中信證券(600030)在研報中指出，四季度是消費電子、變頻空調、風電等稀土永磁下游需求的傳統旺季，疊加工業電機、機器人需求的支撐，12月稀土產業鏈相關企業開工率有望維持高位。
在終端需求旺盛、供需錯配等因素影響下，2021年下半年以來，稀土行情快速啟動，價格持續走高，并于今年一季度達到峰值。中國稀土行業協會數據顯示，2月末期稀土價格指數沖至431點，創下歷史新高。
中信證券表示，隨著下游需求高速增長，稀土價格或將高位運行，產業結構有望持續優化，稀土永磁行業集中度或進一步提升。在供需、政策的有力支撐下，預計產業鏈盈利或穩中有進，2023年稀土價格中樞或繼續穩步抬升，產業鏈利潤有望持續釋放。
平安證券認為，在國內總量管控、海外增量有限背景下，隨著高端需求空間進一步打開，預計未來2-3年全球稀土短缺格局或將持續，稀土價值有望長期維持較高水平。
相關概念股：
包鋼股份(600010.SH)：公司的稀土精礦銷售走向市場化，稀土業務盈利能力大幅提高。目前，碳酸稀土(REO42%-45%)價格為52900 元/噸，若公司按此價格銷售稀土精礦，則較年初稀土精礦關聯交易價格26887.2 元/噸提高了26012.8 元/噸，按照四季度稀土精礦交易量為5.75 萬噸測算，2022 年公司稀土業務凈利潤增量約為12.71 億。
金力永磁(300748.SZ)：金力永磁是國內高性能永磁材料的龍頭企業，公司現有高性能釹鐵硼永磁材料毛坯產能23000噸，規劃2025年產能達40000噸，產能CAGR高達27.79%。此外，公司還在3C和稀土回收領域均積極布局。
北方稀土(600111.SH)：公司是全球最大稀土企業集團和稀土產業基地，是我國六大稀土集團之一，主要生產經營稀土原料產品、稀土功能材料產品及部分稀土終端應用產品。前三季度，公司實現凈利潤46.31億元，同比增長47.07%。
中國稀土(000831.SZ)：公司在稀土資源端，集團江華稀土礦是當前公司的主要礦源，已于2021 年投產，規劃提升產能由2000 增至5000 噸。
