國金證券股份有限公司王班近期對普利制藥(300630)進行研究并發布了研究報告《釓特酸葡胺DMF已接收，造影劑再下一城》，本報告對普利制藥給出增持評級，當前股價為29.39元。
(相關資料圖)
普利制藥(300630)
業績簡評
6 月 20 日晚間公司發布公告， 全資子公司安徽普利近日得到美國 FDA 簽發的釓特酸葡胺原料藥 DMF 已接收的通知函，這是繼今年收到了荷蘭藥物評價委員會的碘帕醇注射液上市許可后，公司造影劑領域的又一重要進展， 預計將對公司拓展市場帶來積極影響。
經營分析
造影劑市場空間廣闊： 根據 Grand View Research 數據顯示， 2021 年全球造影劑市場規模 40.4 億美元，其中美國占比 41.6%；米內網重點省市公立醫院數據顯示， 2021 年國內造影劑注射劑樣本醫院銷售額 49.5 億元。
釓特酸葡胺應用前景廣闊： 釓特酸葡胺制劑（注射液）最早于 1989 年在法國獲批上市， 2013 年在美國 FDA 獲批上市。該藥用于磁共振成像（ MRI）的靜脈注射造影劑，用于成人和兒童（包括新生兒）大腦（顱內）、脊柱和相關組織的核磁共振成像，以檢查血腦屏障損傷和血管異常。 相關研究表明， 釓特酸葡胺在原發性腦腫瘤和非冠狀動脈疾病的診斷方面具有良好的顯影效果，有利于放射科醫師對疾病進行準確診斷。同時，釓特酸葡胺的安全性好，不良反應發生率低，是理想的 MRI對比劑之一。
釓特酸葡胺原料藥競爭格局優質， 其他市場注冊工作有序推進： 目前，美國市場包括原研產品在內，釓特酸注射液僅 2 家企業在美國獲批上市。 截至目前，釓特酸葡胺原料藥包括普利在內，共 6 家企業原料藥 DMF 在 FDA 狀態為“A”， 普利該品種目前正在完整性（ CA）評估中，已具備商業化生產能力，將對公司拓展市場帶來積極影響。 此外， 公司的釓特酸葡胺原料藥其他市場的注冊工作也在持續推進中。
投資建議
預計公司 2022-2024 年歸母凈利潤分別為 6.82/9.22/12.23 億元，對應 EPS分別為 1.56/2.11/2.8 元，對應 PE 分別為 15/11/9 倍，維持公司“增持”評級。
風險提示
仿制藥研發風險、創新藥研發風險、藥品質量風險、匯率波動風險、限售股解禁風險、其他監管風險等。
證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，長江證券(000783)方程嫣研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達93.12%，其預測2022年度歸屬凈利潤為盈利6.04億，根據現價換算的預測PE為21.3。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級3家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為36.2。證券之星估值分析工具顯示，普利制藥（300630）好公司評級為2.5星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為2.5星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)
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