【資料圖】
鉑力特2023年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司所屬行業及主營業務情況說明：
1.行業的發展情況根據國家統計局《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2017），發行人所屬行業為制造業（C），細分行業為通用設備制造業（C34）——其他通用設備制造業（C349）中的增材制造裝備制造（C3493）。增材制造（3D打印技術）是三十多年來快速發展起來的重要制造加工手段，即與等材、減材原理并列的增材制造方法，是集先進制造、數字制造、智能制造和綠色制造于一體的一項革命性制造技術，它不僅改變了產品的制造方式，還改變了未來生產與生活模式，進而改變人類的生活。全球增材制造產業已基本形成了美、歐等發達國家和地區主導，亞洲國家和地區后起追趕的發展態勢。行業的發展階段集中體現在裝備能力、產業應用和創新能力三個方面的創新和突破。中國的增材制造技術從需求出發，以零件打印為切入點開始發展，伴隨著增材制造技術的快速成長以及在各個行業領域的不斷滲透，產業布局基本形成。增材制造技術的應用模式逐步從直接制造走向設計制造，即增材制造技術進入到推動原有制造型企業轉型和變革的發展階段。中國增材制造技術在經歷了初期產業鏈分離、原材料不成熟、依賴進口、技術標準不統一與不完善以及成本昂貴等問題后，形成自主創新研發生產的產業鏈，先進原材料、裝備、工藝方面，達到國際先進水平，自主研發的設備在成形尺寸、掃描激光數量、打印效率、智能化水平等方面甚至優于進口品牌設備，與歐美發達國家形成了強勁的追趕趨勢；但由于整個研發批產時間相對較短，依然面臨增材制造裝備穩定性可靠性需長期驗證；專用粉末材料體系待完備、標準缺乏、工藝性驗證不足等問題，因此，國產增材制造相關材料、裝備及產品應用推廣受限。從原材料來看，增材技術大體可分為金屬、非金屬和生物增材制造技術。金屬增材制造是目前增材制造技術和產業發展中最為迅速的，已廣泛用于航空航天、生物醫療、工業模具和動力能源等相關領域。公司是金屬增材制造領域的原材料、裝備、定制化產品和技術服務的全套解決方案提供商。金屬增材制造技術從應用需求出發，首先在航空航天領域等高附加值領域獲得應用，從零件級、部件級到整機級逐步加深應用程度。近年來，隨著金屬增材制造行業關鍵技術日趨成熟的產業應用推廣不斷深化，在能源動力、軌道交通、汽車、醫療、模具、電子等領域得到廣泛的應用，制造模式從小批量、定制化進入大批量、規模化階段，以滿足在民用產業領域低成本、高效率、高精度、大批量制造的需求。金屬增材制造裝備研制是結合了機械、流體、光學、自動控制、粉末冶金等技術的綜合學科。裝備設計制造的穩定性、靈活性和可靠性是實現產品高精度、高性能、高表面質量和低缺陷、低成本的主要影響因素。目前我國已擁有自主知識產權的核心元器件100%國產的裝備研制、制造能力，與國外同類型器件對比，主要參數基本一致。但由于國外廠家對市場壟斷，而國產器件長時間應用數據缺乏，導致客戶應用信心不足，因此在市場應用推廣中受阻。因此，國產關鍵元器件如：激光器、振鏡等還需要長時應用驗證迭代，同時還需設計軟件、自動化、精密機械制造等相關技術領域的協同創新發展，進一步提升裝備整體性能，激活市場需求，不僅可以從提升穩定性、降本提效方面優化裝備，還可以通過細分行業進一步開拓市場。增材制造技術是實現功能優先的創新設計制造的優勢技術手段。增材專用粉末設計、打印成形工藝、后處理、檢驗檢測是保證打印產品質量的關鍵技術；功能優先的結構優化設計就是實現構件的一體化、輕量化的關鍵技術。因此，增材制造行業具有一定技術、市場門檻，但其行業整體依舊處于高速發展期，前景良好。推動金屬增材制造技術行業的發展，要從提升創新能力、推進應用領域深度和寬度、打造產業集聚以及深化國際合作上下功夫；加大創新研發，突破基礎原材料、關鍵元器件、基礎工藝、裝備等方面核心技術瓶頸。未來挑戰與機遇并存，只有不斷的創新改革，保持技術領先性，引領行業發展，才能在未來快速發展的產業浪潮中充分發揮增材制造技術的創新制造能力，帶動整個產業快速、良性發展，并為整個制造業轉型升級、更新換代提供驅動力。2、主要業務公司是一家專注于工業級金屬增材制造（3D打印）的國家級高新技術企業，為客戶提供金屬增材制造全套解決方案，業務涵蓋金屬3D打印設備的研發及生產、金屬3D打印定制化產品制造、金屬3D打印原材料的研發及生產、金屬3D打印結構優化設計開發及工藝技術服務（含金屬3D打印定制化工程軟件的開發等），構建了較為完整的金屬3D打印產業生態鏈，整體實力在國內外金屬增材制造領域處于領先地位。3、主要產品及其用途1）金屬3D打印設備公司自主研制開發了激光選區熔化成形、激光立體成形、電弧增材制造等系列金屬3D打印設備。①激光選區熔化成形設備激光選區熔化成形設備是公司自主研發的采用SLM（Selective Laser Melting：激光選區熔化成形）技術的金屬增材制造設備。SLM技術是采用激光有選擇地分層熔化燒結固體粉末，在制造過程中，金屬粉末加熱到完全融化后成形。其工作原理為：被打印零部件提前在專業軟件中添加工藝支撐與位置擺放，并被工藝軟件離散成相同厚度的切片，工藝軟件根據設定工藝參數進行打印路徑規劃。實際打印過程中，在基板上用刮刀鋪上設定層厚的金屬粉末，聚焦的激光在掃描振鏡的控制下按照事先規劃好的路徑與工藝參數進行掃描，金屬粉末在高能量激光的照射下其發生熔化，快速凝固，形成冶金結合層。當一層打印任務結束后，基板下降一個切片層厚高度，刮刀繼續進行粉末鋪平，激光掃描加工，重復這樣的過程直至整個零件打印結束，主要用于中小型復雜構件的一體化精密成形。②激光立體成形設備激光立體成形設備是鉑力特自主研發的采用LSF技術（Laser Solid Forming，激光立體成形）的成形設備。其成形原理是：聚焦激光束在數控系統的控制下，按照預先設定的路徑進行移動，移動的同時，粉末噴嘴將金屬粉末直接輸送到激光光斑在固態基板上形成的熔池，使之由點到線、由線到面的順序凝固，從而完成一個層截面的打印工作。這樣層層疊加，制造出接近實體模型的零部件實體。該設備不僅可以快速成形大型金屬結構件，而且可以進行損傷零件的快速修復。其修復原理是：以損傷零件為基體，對待修復區域逐層堆積熔化粉末，在不破壞零件本體性能的前提下，對損傷零件進行性能修復與再制造，恢復零件的幾何性能和力學性能，使零件再次達到使用要求。③電弧增材制造設備電弧增材制造技術（WAAM）利用逐層熔覆原理，采用電弧為熱源，通過同步送絲方式，在數控程序控制下，根據三維數字模型由點-線-面-體逐漸成形金屬零件的先進數字化制造技術。其優勢是沉積效率高，絲材利用率高；整體制造周期短，成本低；對零件尺寸幾乎無限制，易于修復零件；無需模具，柔性化程度高，能夠實現數字化，智能化和并行化制造；對金屬材質不敏感，可以成形對激光反射率高的材質，如鋁合金，銅合金等；對設計相應快，特別適合于小批量，梯度材料及多品種產品的定制化制造。基于上述特點，電弧增材制造技術在大尺寸/超大尺寸構件的高效低成本制造領域優勢顯著。公司開展了基于智能機器人技術的WAAM裝備研制，實現了4機器人，12機器人的協同增材制造，其最大成形尺寸分別達到直徑4m級和10m級，并采用該設備完成了直徑3.5m，3.64m產品的打印及直徑10m級樣件的打印，解決了客戶單件短周期定制化產品的迫切需求，取得了良好的效果。同時針對公司打印設備需求，對現有4協同機器人設備進行升級改造，增加可升降平臺及自動層間處理裝置，其最大打印高度可達7m，提升了設備可打印范圍，零件打印效率，質量及其自動化水平有了較大提高，并進行了3m級設備缸體的打印，解決了零件整體化制造周期長的難題。2）金屬3D打印定制化產品公司通過自有金屬增材設備為客戶提供金屬3D打印定制化產品的設計、生產及相關技術服務，主要應用于航空航天、工業機械、能源動力、科研院所、醫療研究、汽車制造及電子工業等領域。公司金屬增材定制化打印產品用途以及優勢如下：①結構輕量化，實現大幅減重公司通過金屬增材制造技術，解決了拓撲優化、多孔、鏤空、點陣等輕量化減重結構的制造問題，利用中空夾層、薄壁加筋、鏤空點陣、內置蜂窩等結構，在保證產品性能的同時最大限度的實現零件減重。②實現復雜內腔結構成形公司通過金屬增材制造技術，解決了薄壁結構件、薄壁蜂窩結構、異形孔結構件難加工問題，使客戶可以根據零件內腔形狀、尺寸、布局等需求進行零件自由設計而無需過于顧及零件生產可行性等因素，幫助客戶實現“功能優先”的設計理念。③實現零件整體化功能集成公司利用金屬增材制造技術，可將傳統制造方式下分離的零件進行一體制造，將復雜零件進行整體化功能集成，可大大減少零件數量，降低裝配風險，實現減重、增加可靠性、縮短生產周期。④實現損傷修復與再制造公司通過激光立體成形設備對于某些昂貴零件服役期間的磨損或生產過程中的產品加工缺陷進行修復與再制造，恢復產品的幾何性能與力學性能。目前，公司為航空航天、煤炭機械、能源電力等領域解決了大量的復雜受損零部件修復問題，形成了以航空發動機葉片、航空飛機結構件、采煤機刮板輸送機刮板鏈輪修復為代表的批量化修復服務，葉片修復產品已經在我國航空領域多個核心型號發動機上實現批量裝機應用。⑤實現單件定制化大尺寸構件的快速制造公司采用大尺寸電弧增材制造裝備，實現了鋁合金、不銹鋼等超大尺寸構件的高效低成本制造，解決了大尺寸構件協同打印拼接精度與質量控制，變形與尺寸控制問題。目前公司采用電弧增材制造技術制造的鋁合金構件、不銹鋼構件，部分已通過航天客戶的應用驗證，未來公司將持續優化工藝，深耕應用領域，為航空、航天、核電、石油、煤炭等領域客戶的大尺寸構件的高效低成本制造提供可靠的解決方案。3）金屬3D打印原材料公司在金屬材料、功能材料、金屬基復合材料方面具有豐富的研究基礎，在金屬增材制造的新材料開發領域處于國際先進地位。公司已經成功開發多個傳統牌號的鈦合金材料，另外，公司自主研發專用粉末材料TiAM1、AlAM1、TC18、In738、K452等10余種，解決了傳統牌號材料成形沉積態殘余應力高、工藝適應性差等問題，避免了3D打印過程中開裂、變形等問題的出現。生產的高品質3D打印專用鈦合金粉末材料，主要應用于航空航天、工業機械、科研院所、醫療研究、汽車制造、電子工業以及文創等領域鈦合金構件3D打印。4）金屬3D打印技術服務公司在為客戶提供多種尺寸、多種成形工藝的金屬增材制造的同時，可提供全方位、專業性強的金屬3D打印技術服務，具體包括工藝咨詢服務、設計優化服務、逆向工程服務、軟件定制、全套解決方案服務等。5）代理銷售設備及配件德國EOS是金屬和高分子材料工業3D打印的領導者。EOS公司現在已經成為全球最大的金屬增材制造設備提供商，覆蓋設備、工藝和咨詢服務等一整套體系。由于公司在金屬3D打印領域有著豐富的工程化應用經驗，可以在應用端為客戶提供全方位的示范、培訓、服務等工作，增強了德國EOS本地化服務的及時性和專業性，因此，公司與德國EOS公司建立了較為緊密的合作關系，報告期內，公司代理銷售部分EOS金屬增材制造設備，并向客戶提供本地化的EOS設備相關維護等服務。4、經營模式公司主要開展金屬3D打印設備、金屬3D打印定制化產品及金屬3D打印原材料、結構優化設計、專用軟件等的研發、生產、銷售，同時亦向客戶提供金屬3D打印工藝設計開發及相關技術服務，構建了較為完善的金屬增材制造產業生態。公司根據客戶的需求，為客戶提供金屬增材制造與再制造技術全套解決方案。公司向客戶提供的產品或服務的增值部分即為公司的盈利來源。5、市場地位公司已發展成為國內最具產業化規模的金屬增材制造創新研發生產基地，業務覆蓋金屬增材制造全產業鏈，粉末原材料、裝備、定制化產品及服務，廣泛應用于航空航天、工業機械、能源動力、醫療研究、汽車制造、船舶制造及電子工業等領域。尤其在航空航天領域，公司金屬3D打印定制化產品在國內航空航天增材制造金屬零部件產品市場占有率較高。公司與中航工業下屬單位、航天科工下屬單位、航天科技（000901）下屬單位、航發集團下屬單位、中國商飛下屬單位、中國能源集團下屬單位、中核集團下屬單位、中船重工下屬單位以及各類科研院校等主要客戶形成緊密合作關系。公司是空中客車公司金屬增材制造服務的合格供應商，2018年8月，公司與空中客車公司簽署A350飛機大型精密零件金屬3D打印共同研制協議，從供應商走向聯合開發合作伙伴，標志著公司在金屬3D打印工藝技術與生產能力方面達到世界一流水平，尤其在大型精密復雜零件打印方面，處于領先地位。增材制造領域國際知名的市場咨詢公司Wohlers Associates發布的《沃勒斯報告》連續多年持續跟蹤鉑力特公司在設備、打印服務等方面的進展，該報告為增材制造領域的權威報告之一，從上世紀80年代開始即持續跟蹤并發布國際增材制造領域的最新進展。鉑力特公司設備、零件打印、部分原材料等核心業務及產品的關鍵技術性能和相關參數指標與國內外先進水平不相上下。報告期內，公司擁有員工1480余人，研發人員占29.33%，擁有增材制造裝備約380臺，累計激光數量近1400個，相關分析檢測裝備100余臺，是國內規模最大的金屬增材制造產業化基地。公司是國內外最早開展增材制造相關研究的參與者之一。擁有獨立的研發機構和技術團隊，具備較強的自主創新能力，是具有金屬增材制造裝備、原材料、定制化產品及技術自主研發及產業化應用能力的國家級高新技術企業，擁有國家級企業技術中心、金屬增材制造國家地方聯合工程研究中心等國家級研發平臺，累計申請專利463項，擁有授權專利290項，其中發明專利82項，實用新型專利166項，外觀設計專利42項。公司依托相關研發平臺承擔了“國家重點研發計劃”、“智能制造”、“工業強基工程”、“國防基礎科研”等多項國家重大專項，在金屬增材制造技術研發以及應用推廣科研項目并取得大量科技成果；同時公司也是國家綠色制造企業、國家知識產權優勢企業、陜西省工業化和信息化融合典型示范企業、陜西省智能制造試點示范企業。鉑力特自2011年成立以來，圍繞金屬增材制造裝備國產化、粉末材料制備、工藝技術自主研發以及增材制造產品工程化應用推廣進行不懈努力。在裝備研制方面，對硬件結構進行不斷優化調整，控制系統進行自主開發、優化，并前瞻性組建了軟件研發團隊，開發裝備專用控制系統、設備質量監控系統、處理軟件、設備監控和數據采集系統，解決成形過程控制、數據處理分析、大批量設備集中管理等問題。掌握大尺寸增材制造裝備硬件結構設計、控制系統開發、過程處理軟件開發、大尺寸多光束高精度協同掃描增材制造裝備集成、多并發設備集中管理數據傳輸等核心技術。自主研發并生產了BLT-A160、BLT-A300/A320系列、BLT-A400、BLT-S210、BLTS310/S320系列、BLT-S400、BLT-S450、BLT-S510/S515系列、BLT-S600/S615系列、BLTS800、BLT-S1000、BLT-C400、BLT-C600、BLT-C1000等近二十個系列型號的增材制造裝備，其中BLT-C600獲得IF大獎、REDDOT紅點獎；BLT-S300獲得REDDOT紅點獎；BLT-S310獲得中國首屆工業設計展優秀工業設計獎且成功出口德國，BLT-S300、BLT-S600、BLT-S800獲得陜西省“工業精品”榮譽；BLT-S500及BLT-S600裝備獲得陜西省“首臺套”榮譽。BLT-S1000的成形尺寸達1200mm×600mm×1500mm，可實現16激光同步掃描，有效提升成形效率。增材制造裝備部分核心關鍵參數達到國際先進水平。增材制造專用粉末原材料方面，已完成10條增材制造專用高品質金屬粉末生產線建設，設備實現正常運行，已經成功開發的高品質鈦合金球形粉末及高溫合金粉末材料包括TA1、TA1ELI、TA15、TC4、TC4ELI、TA18、TC11、TC18、TC21、Ti65、γ-TiAl、GH5188、GH3536、GH3230、GH4169、GH4099等。生產粉末制備工藝成熟穩定，其中，粉末球形度、空心粉率、雜質含量、特殊元素含量均達到行業先進水平。設計開發的“牙科激光選區熔化純鈦粉末”產品獲得國家藥品監督管理局（NMPA）批準的第三類醫療器械注冊證，標志著該粉末產品已獲準用于相關醫療器械，BLTM粉末產品在醫療領域合規化應用方面取得的重要進展。自主設計開發了氬氣循環系統配套于金屬粉末生產線，極大降低了生產中的高壓氬氣消耗，有效控制了生產成本，為進一步拓展增材制造應用市場奠定了基礎，積極響應了低碳環保理念。2022年作為牽頭單位承擔陜西省增材制造“兩鏈融合”重點專項，重點在金屬增材制造專用新型高溫合金、鈦合金研制、應用領域進行相關研究，為金屬增材制造關鍵材料研制、驗證提供技術支持。增材制造工藝技術方面，持續開發新型高溫合金、鈦合金、鋁合金、鎂合金、銅合金、鉭鎢合金等可成形材料的打印工藝，以及大尺寸復雜結構的精密成形、損傷件的快速高性能修復、超大尺寸構件的高效成形工藝。目前運用的增材制造方式分為：選擇性激光熔化技術、激光立體成形技術、電弧增材制造技術，可成形材料涵蓋鈦合金、高溫合金、鋁合金、鈦鋁系合金、鎂合金、銅合金、不銹鋼、模具鋼、高強鋼、鉭鎢合金、銀、硬質合金等80余種，廣泛應用于航空、航天、汽車、醫療、模具、能源動力、電子、文創等領域，與2200余家單位建立了合作關系，參與支持了國家多個重點型號建設。2022年承擔國家科技部重點研發計劃課題2項，在金屬增材制造精密構件、大尺寸復雜構件成形技術領域，深耕細作，進一步提升工藝技術實力。公司多年來持續探索無支撐成形技術的可行性。對于SLM技術來說，當懸垂結構與成形面的夾角大于45°時一般無需添加支撐結構，而小于45°角時通常需要添加支撐來保證零件成形。支撐的存在無論從成本還是結構可行性方面都限制著增材制造的應用及拓展，報告期內，鉑力特技術研發團隊開發出了無支撐打印的技術方案，已應用到多個零件生產中。鉑力特開發出的無支撐零件成形技術，可以實現30°以下懸垂結構的無支撐打印，解決了小角度懸垂結構的成形問題，拓寬了SLM成形技術的應用范圍，為更多復雜零件使用SLM成形創造了可能。在增材制造裝備方面，公司發布了自動化粉末循環系統，大幅減少增材制造輔助工序人力參與程度，操作更加便捷，并有助于提升設備的穩定性。在增材制造應用方面，鉑力特繼續深耕，在航空航天、模具、汽車、石油鉆探、電子等行業的多個細分領域做持續性開發工作，利用增材制造工藝解決客戶痛點，為客戶提供價值；同年發布羽毛球、“同舟共濟”獎牌、飛機筆架、DNA手環、“掌中上海”簽字筆等文創產品開發，進一步拓展了文創領域應用市場。 二、報告期內核心競爭力分析(一)核心競爭力分析1）技術和管理團隊優勢公司建立了在董事長兼總經理領導下，總工程師以及副總經理帶頭負責的技術研發以及質量與運營服務保障體系。從領導層到技術服務人員都經過嚴格挑選而成的一支技術過硬、經驗豐富的攻堅隊伍。技術團隊負責3D打印裝備、定制化產品以及技術服務實施，嚴格按照規范操作，對產品整個流程做到全程跟蹤，確保產品流轉工序中出現的問題及時發現、高效解決。獨立的質量團隊負責生產全流程質量監控，環環相扣，嚴把質量關。經過多年發展公司在廣泛認同和積極實踐的基礎上沉淀出自己的企業文化，“讓制造更簡單、世界更美好”的企業使命，是公司未來發展的精神動力。2）專有設備優勢公司擁有自主研發高端增材制造裝備能力，自主開發的大尺寸多光束增材制造裝備在航空、航天領域獲得廣泛應用，解決了大尺寸復雜薄壁構件快速制造問題，公司目前擁有該類裝備百余臺，持續穩定生產，在高端增材裝備方面擁有核心關鍵技術優勢，基于公司3D打印工藝優勢，通過自有3D打印服務的持續驗證，不斷提升裝備穩定性，先進裝備進一步促進工藝優化，形成良性循環。3）規模優勢公司是國內規模最大的金屬增材制造解決方案供應商，已形成了以增材制造裝備、定制化產品、粉末原材料、專用軟件、結構優化設計以及技術服務主產品，輔以進口裝備銷售代理、軟件、配件售的產品結構，建立多樣化增材制造產業鏈生態圈。公司金屬增材制造產業創新能力項目于2022年7月開始施工建設，金屬增材制造大規模智能生產基地項目于2023年5月開工，將進一步擴展大尺寸激光選區熔化裝備、工藝技術以及粉末材料等產品的研發能力以及生產規模，并針對產業鏈短板，重點發展結構優化設計、關鍵原材料開發、專用軟件系統開發、核心元器件國產化應用驗證、以及重大裝備研制等行業共性關鍵技術，構件產業創新中心，以需求為驅動，補短板，延長產業鏈，不斷促進增材制造產業的全面發展。4）原料采購優勢公司建立了完善的采購管理體系，本著與供應商合作共贏的原則，對采購產品質量控制各環節提出相應的要求，督促供應商嚴格控制并持續改善產品的質量，確保供應鏈質量穩定。與主要供應商保持長期穩定合作，保證了增材制造裝備配件、相關專用軟件、增材制造粉末原材料制備棒材、粉末原材料以及增材制造配套加工檢測環節的穩定合格供應，公司在供應商群體中累積的信譽，以及公司采購量較大且近年來穩步提升，使公司的原材料收購價格在行業內具有一定的指導作用。5）品牌優勢公司自2011年成立以來一直保持高質量高速發展，是中國領先的金屬增材技術全套解決方案提供商，也是國內較早開展金屬增材制造產業化應用的企業。在與客戶不斷的溝通中，逐漸意識到增材制造技術的潛力和無限可能，不斷地有新的應用產生，不斷地有新的行業加入，鉑力特更是不斷地積極探索更為廣闊的技術空間。增材制造技術是未來制造前進的方向，是技術和時代發展大勢所趨。因此，公司起步早，技術硬，秉承“做得出、用得起”的宗旨，讓客戶透過產品欣賞我們。堅持以產品為媒介，以高品質的服務團隊為基礎，建立服務、產品質量、售后等多維體系為堅實基礎的行業龍頭企業品牌。 三、經營情況的討論與分析報告期內，公司繼續堅持以客戶為中心、以市場為導向、以研發創新為公司發展的驅動力，進一步擴大經營規模，不斷開發新產品、新工藝，增強市場推廣力度。公司3D打印定制化產品和自研設備的營業收入均大幅增長，實現營業收入43,877.47萬元，較上年同期增長16,200.02萬元，增幅58.53%；營業利潤為1,415.02萬元，較上年同期增長6,625.83萬元；歸屬于上市公司股東的凈利潤1,770.62萬元，較上年同期增長5,666.73萬元。四、風險因素（一）核心競爭力風險近年來，增材制造專用材料和新產品種類逐漸增多；增材制造技術隨著應用領域的擴展也在不斷細分升級，一方面體現為細分市場的專業化升級，另一方面體現為以增材制造技術為核心的多專業耦合帶來的新產品市場，細分市場和專業耦合的發展進一步帶動技術的升級迭代加快，不同技術種類之間的競爭加劇，技術創新和新產品開發仍是行業競爭的關鍵。公司在增材制造領域具有深厚的技術積累，并緊跟國際先進技術的發展趨勢，在各類新技術方面都有持續研發投入，但若公司未能持續保持技術先進性和不斷開發新的更高品質的產品，可能面臨公司競爭力下降，后繼發展乏力的風險。（二）經營風險1、下游客戶領域較為集中的風險報告期內，航空航天領域客戶對公司的收入貢獻較大，2023年上半年公司來自該領域客戶的收入占主營業務收入的比重為52.29%，公司前五大客戶也較多的集中于該領域。雖然航空航天等重要應用領域在國內外的增材制造的發展中都起著引領性的作用，但是就目前的情況而言，增材制造在其整體制造體系中的占比還較為有限，若該領域增材制造應用成長速度不及預期，或由于公司產品質量、行業競爭等因素流失主要客戶，將對公司的經營發展產生不利影響。2、增材制造裝備關鍵核心器件依賴進口的風險我國工業級增材制造裝備核心器件嚴重依賴進口的問題依然較為突出。增材制造裝備核心器件，如高光束質量激光器及光束整形系統、高速掃描系統、大功率激光掃描振鏡、動態聚焦鏡等精密光學器件以及部分電氣元器件等存在對進口產品的依賴，公司進口核心元器件主要為激光器、掃描振鏡、運動控制系統電氣元器件。公司設備的部分核心器件對國外品牌存在一定的依賴性。若上述核心器件受出口國貿易禁用、管制等因素影響，短時期內或導致公司無法按需及時采購，將對公司的生產經營產生不利影響。公司正在進行國產化替代產品研制及應用，將降低對此的負面影響。（三）財務風險1、存貨跌價報告期末，公司存貨賬面價值為57,022.66萬元，占期末總資產的比例為17.96%。隨著經營規模的持續擴大，公司根據自身生產經營的規劃，增加存貨儲備。如果未來客戶需求發生變化或公司產品發生滯銷，公司存貨將面臨計提跌價損失的風險。2、應收賬款壞賬風險報告期末，公司應收賬款、應收票據及應收款項融資賬面價值為79,200.92萬元，占期末總資產的比例為24.95%。公司應收賬款金額較大，主要是由于營業收入快速增長及下游客戶資金結算的特點所致。若公司客戶的信用狀況發生不利變化，應收賬款的可回收性將受到負面影響，公司的資產狀況、利潤情況和資金周轉也可能會受到不利影響。3、收入季節性波動風險公司業務主要面向航空、航天制造業。因客戶行業特點造成上述業務合同的取得多集中在下半年，加之公司3D打印定制化產品和3D打印自研設備生產周期的原因，交付也是下半年較多。因此，公司經營業績存在季節性波動風險，投資者不能僅依據公司季度收入波動預測全年收入情況。（四）行業風險增材制造是制造業有代表性的顛覆性技術，集合了信息網絡技術、先進材料技術與數字制造技術，是先進制造業的重要組成部分。近年來，金屬增材制造技術的應用領域逐步拓寬，越來越多的企業將其作為技術轉型方向，用于突破研發瓶頸、解決設計難題、縮短產品制造周期、助力智能制造、綠色制造等新型制造模式，金屬增材制造已然從研發轉向了產業化應用。隨著應用領域和應用深度的不斷拓展，與各行各業、各個生產場景的深度結合，使金屬增材制造已逐漸進入了大生產時代，成為預研項目與批產項目中金屬部件的重要加工工藝。大生產時代下預研項目的不穩定性，造成產能需求峰值和產能準備之間的不同步，會加大固定資產的投入，帶來重資產風險；其次批量產品制造促使智能化的產線的出現，目前智能化的產線的硬件和軟件發展仍不能完全滿足批量的智能化制造場景，智能化產品產線的長周期性可能導致批量產品的成本優勢降低和窗口期減弱。（五）宏觀環境風險公司設備的部分核心器件對國外品牌存在一定的依賴性。若受出口國貿易禁用、未來國際貿易形勢嚴峻，不排除公司下游客戶的產品/設備受到影響，將對公司的生產經營產生不利影響。國際地緣政治環境會影響進口國采購客戶群體，關稅及匯率，會直接影響我公司出口業務。 五、報告期內主要經營情況報告期內，公司營業收入43,877.47萬元，較上年同期增長58.53%；營業利潤1,415.02萬元，較上年同期增長6,625.83萬元；營業毛利率48.17%，較上年同期降低1.74個百分點。(一)主營業務分析營業收入變動原因說明：報告期內，公司實現營業收入43,877.47萬元，較上年同期增長16,200.02萬元，增幅58.53%。主要系公司生產經營規模擴大，并持續開拓新的市場和應用領域，3D打印定制化產品和3D打印自研設備的營業收入均實現增長所致。營業成本變動原因說明：報告期內，公司發生營業成本22,743.43萬元，較上年同期增長8,880.79萬元，增幅64.06%。主要系營業規模擴大及人工成本增長所致。銷售費用變動原因說明：報告期內，公司發生銷售費用3,104.93萬元，較上年同期增長578.61萬元，增幅22.90%。主要系銷售人員數量及薪酬增加所致。管理費用變動原因說明：報告期內，公司發生管理費用7,471.12萬元，較上年同期減少3,520.53萬元，降幅32.03%，主要系計提股份支付費用減少所致。財務費用變動原因說明：報告期內，公司發生財務費用1,110.77萬元，較上年同期增長863.95萬元，增幅350.04%，主要系公司經營規模擴大，銀行借款增加所致。研發費用變動原因說明：報告期內，公司研發投入總額8,392.51萬元，較上年同期上升2,206.41萬元，增幅35.67%。主要系報告期內公司繼續加大技術研發創新力度，研發人員數量及其薪酬和研發活動直接投入增長所致。經營活動產生的現金流量凈額變動原因說明：報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額-28,216.07萬元，較上年同期凈流出增加19,731.65萬元。主要系公司經營規模擴大，購買設備配件、生產材料及支付職工薪酬增加較多以及代繳股權激勵個稅所致。投資活動產生的現金流量凈額變動原因說明：報告期內，公司發生投資活動產生的現金流量凈額-10,428.40萬元，較上年同期凈流出增加1,322.28萬元。主要系報告期內項目建設投入資金較多所致。籌資活動產生的現金流量凈額變動原因說明：報告期內，公司發生籌資活動產生的現金流量凈額21,025.55萬元，較上年凈流入增加7,106.80萬元。主要系報告期內經營規模擴大及金屬增材制造產業創新能力項目建設，銀行借款增加所致。關鍵詞：
