銘普光磁（002902）2023年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司從事的主要業務
（一）行業情況
(資料圖片)
2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神的開局之年,也是數字經濟布局全面落地的一年，數字化建設已經成為中國經濟發展的重要驅動因素。黨的二十大報告提出“加快發展數字經濟，促進數字經濟和實體經濟深度融合”，政策支持和全面復工復產將進一步釋放數字需求，信息通信作為數字經濟核心產業引領作用增強。此外，ICT基礎設施持續向算網融合方向演進，計算需求進一步向數據生成端延伸，推動現場級邊緣計算發展。與此同時，5G+工業互聯網發展將進入快車道，目前5GtoC大網建設已初見成效，toB專網生態建設提速，雙千兆全光網絡為數字家庭、數字城市業務注入新活力，企業也在積極向數字化方向轉型，通過降本增效以打造差異化競爭優勢。此外，能源是國民經濟發展的重要物質基礎和推動力，構建新型能源體系對于我國應對國際國內風險挑戰和建設現代化強國都具有十分重要的戰略意義。傳統化石能源的不可持續性引起人們的普遍關注，化石能源使用所帶來的碳排放問題也日趨嚴重。“十四五”時期是我國進入以降碳為重點，推動減污降碳協同增效、促進經濟社會發展全面轉型、實現生態環境質量改善由量變到質變的關鍵時期，實現碳達峰、碳中和是新發展階段的時代課題。根據《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2017），公司所處的行業屬于“C39計算機、通信和其他電子設備制造業”。公司主要從事磁性元器件、光通信產品及各類電源產品等的研發、生產、銷售與服務，其中磁性元器件屬于磁性元器件行業，光通信產品屬于光通信器件行業，電源產品屬于電源設備行業。1、磁性元器件行業磁性元器件通常由磁芯、導線、基座等組件構成，它是實現電能和磁能相互轉換，是儲能、能量轉換及電氣隔離所必備的電力電子器件。磁性元器件為電力電子之基，主要應用于電源和電子設備，下游應用場景包括移動通信、光伏發電、新型儲能、新能源汽車與充電樁等。（1）移動通信：移動通信是磁性元器件最大的應用市場，約占電感總產值的35%。隨著5G、物聯網（諸如智能家居、可穿戴設備等）以及汽車電子的不斷發展，這三種主要應用將成為未來電感市場增長的驅動力。根據IDC對2026年的預測，總體而言，隨著市場的成熟，智能家居的出貨量可能會從2021年的8.95億上升到2026年的14.4億。此外，2021年全球AR/VR總投資規模接近146.7億美元，并有望在2026年增至747.3億美元，五年復合增長率(CAGR)將達38.5%。其中，中國市場五年CAGR預計將達43.8%，增速位列全球第一。隨著小型化要求增加以及5G時代對天線及功率放大器的需求提升，射頻電感有望實現量價齊升；功率電感的數量/價格驅動力主要來自于汽車。（2）光伏發電：光伏發電系統是當代新能源行業的核心方向之一。作為全球最大的光伏裝機市場，我國光伏裝機數量增長迅速。根據大比特產業研究室測算，2025年全球光伏儲能逆變器側磁性元器件市場空間預計將達到114億元，20-25年CAGR約為18.5%，市場空間廣闊。（3）新型儲能：新型儲能具有選址靈活、建設周期短等優勢，正日益廣泛地嵌入電力系統源、網、荷各個環節。根據CNESA預測，理想狀態下到2026年我國新型儲能累計規模將達到79.5GW。儲能變流器是連接電源、電池與電網的關鍵元件，電感則是儲能變流器不可缺少的磁性元器件。（4）新能源汽車與充電樁：磁性元器件廣泛應用于新能源汽車電驅電控系統、OBC、DC-DC等系統中，同時也是充電樁的核心元器件之一。新能源汽車滲透率的提升以及電氣系統向高壓化的轉變將帶動磁性元器件單車單樁價值量提升。根據中國汽車工業協會統計顯示，2022年，我國新能源汽車全年產銷量分別完成708.5萬輛和688.7萬輛，同比分別增長96.9%和93.4%，連續8年位居全球第一，預計到2025年，國內新能源汽車產銷量將達1500萬輛和1250萬輛。在推動網絡通信、新能源汽車、工業電源、消費電子、安防設備等領域快速發展的同時，對磁性元器件產品的質量、性能也提出了更高要求，從而促進磁性元器件行業技術進步。磁性元器件新材料及相關技術的不斷更新，為磁性元器件的轉換效率、功率密度、可靠性、電磁兼容性等性能的持續提高以及磁性元器件逐步向小型化、輕薄化、集成化方向發展提供了重要保障。2、光通信器件行業光通信是一種以光波作為傳輸媒介的通信方式。光通信產業鏈由光芯片、光器件、光模塊、光設備構成。其中，光器件根據是否需要電源劃分為有源器件和無源器件，有源器件主要用于光電信號轉換，包括激光器、調制器、探測器和集成器件等。無源器件用于滿足光傳輸環節的其他功能，包括光連接器、光隔離器、光分路器、光濾波器、光開關等。光模塊分為光收發模塊、光放大器模塊、動態可調模塊、性能監控模塊等。具體情況如下：（1）固網接入FTTX市場LightCounting指出，到2027年接入網光器件的年收入預計將達到14億至16億美元，預計6G無線和25G/50GPON部署將在預測期的最后幾年開始。與此同時，在未來五年，大部分收入將來自10G-PON（包括XG-PON、XGS-PON和10G-EPON)。截至2023年5月末，FTTH/O端口總數達10.58億個，比上年末凈增3274萬個；具備千兆網絡服務能力的10GPON端口數達1954萬個，比上年末凈增431萬個。千兆光纖寬帶網絡建設加快。（2）電信市場工信部數據顯示，截至2023年5月末，5G基站總數達284.4萬站，占移動基站總數的25.3%。其中1-5月份新建5G基站53.2萬站。5G網絡建設穩步推進。隨后將進入室內覆蓋階段，對于中回傳的需求逐漸釋放，并進一步推動ToC面向消費者領域的應用。C＆C認為，隨著三大運營商持續三年完成5G基站的深度覆蓋，5G網絡覆蓋、5G用戶發展均取得可觀的增長和部署，未來3~5年內或將進入5G建設的第二階段，室內覆蓋建設周期，有望持續拉動5G相關的投資。（3）數據中心市場以ChatGPT為代表的超大算力時代，進一步拉動光傳輸的需求，推動高速率光模塊及相關器件產品的需求，滿足更高速率的傳輸交換需求。當下北美互聯網廠商向800G互聯升級，部分運營商則考慮采用800G光傳送網升級；國內互聯網廠商則預計2024年采用400G光模塊進行數據中心光互聯，國內電信運營商開啟了多項400G城域網實驗局。CIR發布了一份關于下一代光收發器市場的新報告--《下一代收發器市場：2022-2028》。報告預測，隨著800G及以上速度成為主流，下一代收發器收入將從2023年的8.5億美元增長至2028年的159億美元。基于AI的高算力場景，基礎設施包括硬件設備相關最明顯的一個變化是算力大幅增長后，相關能耗和成本也會大幅提升。因此，隨著ChatGPT對AI行業的促進，高算力背景下，如何降低功耗、提升效率、控制成本也成為了誕生行業新風口的契機。CPO(Co-packagedoptics，光電共封裝技術)是將硅光電組件與電子晶片封裝相結合，通過設備(交換機等)和光模塊等耦合在背板PCB上，通過液冷板降溫，降低功耗。LightCounting認為，CPO出貨量預計將從800G和1.6T端口開始，于2024至2025年開始商用，2026至2027年開始規模上量，主要應用于超大型云服務商的數通短距場景。CIR預計到2027年，共封裝光學的市場收入將達到54億美元。3、電源設備行業電源是為電子設備提供所需電力的裝置，也稱電源供應器（PowerSupply）。發電機、電池等發出的電能在絕大多數情況下并不符合電氣或電子設備等用電對象使用的要求，需進行再一次變換。電源可將市電或電池等一次電能變換成適用于各種用電對象的二次電能。電源產品主要包括開關電源、不間斷電源（UPS電源）、逆變器、線性電源、變頻器以及模塊電源等。電源是工業和電子產品重要的組成部件之一，電源產品作為服務于各個領域的基礎行業，與國民經濟各部門緊密相關。隨著社會電氣化程度的逐步提高，電源行業保持著平穩的增長，且應用領域不斷擴展，5G、新能源發電、新能源汽車、智能制造、智能電網、數據中心等新興應用領域為電源行業的發展提供了新的動力。伴隨著中國經濟的持續快速增長，我國電源設備行業呈現良好的發展態勢。根據QYResearch數據，2022年全球電源市場銷售額達到了468.68億美元，預計2029年將達到707.97億美元，年復合增長率（CAGR）為6.02%（2023-2029）。地區層面來看，目前中國地區是全球最大的市場，2022年市場規模為202.10億美元，約占全球的43.12%，預計2029年將達到351.37億美元，屆時全球占比將達到49.63%。開關電源領城，我國經過三十多年的發展已經成為全球重要的生產基地，形成了完善的產業鏈。根據中國電源協會統計，目前國內生產開關電源的企業超過一千家，行業市場化程度較高，呈現完全競爭的市場格局。（二）報告期內，公司實現營業收入11.17億元，比上年同期增長0.67%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤903.18萬元，比上年同期下降78.50%。（三）報告期內從事的主要業務1、主要業務公司是一家集研發、生產及銷售于一體的高新技術企業，主要產品包括：磁性元器件、光通信產品、各類電源產品及新能源系統等。順應全球技術發展趨勢并踐行國家“十四五”規劃，公司致力于成為數字化和新能源領域的優質產品及技術解決方案提供者。公司始終堅持技術優先、品質優先的發展策略，構建以技術儲備為根基、以高性價比解決方案為核心的產品戰略，從而積累了優質的客戶資源，與眾多國內外知名企業建立了穩定的合作關系。公司將聚焦主業，深耕細分市場，依據客戶需求和市場競爭力的要求有選擇地向上下游進行延伸，建立更加完整的產業價值鏈條。2、主要產品（1）磁性元器件主要包括：網絡變壓器、高頻電源變壓器、電感。產品類型有：磁環繞線式網絡變壓器和新型片式網絡變壓器、平板變壓器/電感、貼裝變壓器/電感、一體成型電感、光伏逆變器灌封電感、共模/差模電感、無線充電線圈、PFC電感、射頻變壓器等系列產品，通過基于小型化、輕量化、扁平化、模塊化的不斷創新，廣泛應用于計算機、信息通信、儀器設備、工業自動化、電源裝置、新能源發電、儲能、新能源汽車等領域。（2）光通信產品主要包括：光器件、光模塊。1）光器件系列產品包括：GPON/XG/XGSPONONUBOSA、GPONOLTBOSA；2）光模塊系列產品涵蓋傳送網、接入網、無線網、數通網相關產品。公司注重技術研發創新，并推動產品向小型化、低功耗、低成本、高速率方向發展，為數據中心客戶提供40G、100G、200G和400G的高速光模塊均已經批量交貨，且800G光模塊在研發過程中；為電信設備商客戶提供4G和5G網絡承載傳輸的光模塊，其中10G/25GLR/BIDI/CWDM模塊已經批量交貨，且25GMWDM、LWDM產品均已成熟；以及固網接入FTTX應用光模塊，已成功研發了FTTR相關產品，包括10G及以下的ONU、OLT、Combo等產品已經實現批量供應，且25G/50GPON產品已經在進行樣品測試中。（3）各類電源產品及新能源系統主要包括：通信電源系統、通信儲能系統、通信光伏供電系統、數據中心綜合機柜、戶用及工商業光儲系統、適配器、充電器等。（4）戶外生態產品主要包括：便攜式儲能電源、運動手表等。公司基于既有的通信和電源、新能源產品技術，創新性地使“戶外”+“新能源”結合發展出與低碳生活相關的C端系列產品。核心是為戶外出行提供電源和網絡的便攜產品，并由此發展一系列生態產品。（5）產品主要應用領域3、報告期內重點工作：（1）市場開拓報告期內，公司的光伏新能源客戶拓展方面進展順利，老客戶的新產品項目開發數量同比增加，為光伏新能源磁性元器件業務的增長奠定基礎。車載領域厚積薄發，報告期內取得了十余家新客戶的認證，老客戶方面也在不斷的導入新的項目，參與客戶前端研發，深度合作，為后續車載電子的增長帶來充足動力。（2）重點研發項目（3）產能擴張方面報告期內，為了滿足部分海外客戶對光模塊、光器件的需求，公司海外制造基地越南在積極布局相關產能，預計在今年下半年完成全部裝修工程并爭取在年底達到量產階段。2023年6月，公司在馬來西亞設立了全資孫公司，進一步壯大了公司海外生產基地，提升了公司的生產供應能力。未來,公司將根據實際規劃和市場需求,下沉市場接觸客戶,捕捉客戶需求，提升客戶黏性，積極尋求相關業務機遇。（4）再融資事項公司2022年啟動再融資項目，擬募集資金4.17億元，募投項目共4個：光伏儲能和片式通信磁性元器件智能制造項目、車載BMS變壓器產業化建設項目、安全智能光儲系統智能制造項目。本次向特定對象發行A股股票再融資項目于2023年3月28日獲深圳證券交易所受理，于7月7日獲得中國證券監督管理委員會同意注冊批復。
二、核心競爭力分析1、前瞻布局，重視技術創新技術驅動變革，在復雜的全球競爭中，公司始終以發展的眼光、創新的思維，開拓前瞻技術的探索和布局。公司自2013年起，就在高端磁性元器件、汽車電子、充電樁、新能源發電、儲能等領域進行布局。公司積極響應國家的政策，緊跟客戶新市場，整合資源、打造新動能，向“數字化”和“新能源”兩個領域延展，形成了深度覆蓋產業鏈的多元化產品矩陣。截至報告期末，公司及其子公司擁有有效專利371項，其中：發明專利53項；軟件著作權登記46項；論文21篇，擁有注冊商標110項。公司參與起草、修訂的國標、行標、團體標準、技術規范60多項，其中公布實施30項。公司較強的研發能力保證了公司可以持續向市場提供質量高、性能可靠、較低成本的產品，為公司贏得了良好的市場口碑及優質的客戶資源，也為公司的持續盈利提供了保障。2、優質客戶資源公司致力于在5G及網絡數據通信、工業互聯網、智慧家庭、新能源等應用領域為客戶提供優質的產品和技術解決方案。公司在該領域深耕多年，憑借公司深厚的研發實力、持續的創新能力、優質的服務、及時快速的市場響應能力、豐富齊全的產品線建立了良好的品牌效應，贏得了市場及客戶的高度認可。公司的客戶包括通信設備制造商、通信網絡運營商、汽車電子制造商、汽車整車廠、網絡和終端產品的制造商及終端消費者。公司擁有豐富穩定的客戶群，可以伴隨優質客戶成長而快速成長，及時了解、掌握行業發展的最新信息，以及客戶對于新技術、新產品的需求，鞏固公司的先發優勢。3、快速市場反應優勢在生產工藝和技術方面，隨著下游應用產品的發展，各個應用領域的客戶對產品的可靠性提出了更高的環境適應性要求。這就需要長期、大量的工藝技術經驗積累和研發投入。公司憑借多年的光磁通信元器件等產品的研發及制造經驗，以及與眾多優質客戶的長期緊密的合作，能夠對產品市場變化和用戶需求的變化及時覺察并快速反應，實現技術設計同步更新，最大限度滿足客戶需求。公司研發團隊與客戶研發團隊直接溝通，形成高效的互動關系，不僅可以按照客戶的要求在最短的時間內提供高性價比的產品，而且可以將這種互動延伸到整個產品的生命周期，甚至新產品的規劃開發階段，與客戶共同研發及優化產品性能，快速提供市場需要的新產品，形成長期穩定的互惠共贏關系。4、運營管理能力優勢磁性元器件、光通信器件/模塊、電源等產品是電子產品能否安全、穩定工作的關鍵，為了保護終端消費者，世界各國（地區）均要求對電子產品制造企業及其產品進行安全、節能、環保等方面認證，只有通過相關認證，企業才能進入相關區域市場。特別是大型客戶對于其合格供應商均有嚴密的認證體系和認證流程，認證涉及該供應商的管理體系、技術水平、生產能力、產品質量、配套開發能力等方方面面。長期以來，公司不斷深化精益管理，組建了一支經驗豐富、執行力高的運營管理團隊，可以快速響應客戶需求。通過自主研發提高自動化生產水平，全自動或半自動柔性制造能力再上新臺階，不斷革新傳統制造工藝，做好成本管控。隨著公司經營規模的持續擴大，公司不斷提升運營管理和技術工藝創新能力，快速響應客戶的需求，從生產效率、產品質量、安全保障等方面入手著力提升制造能力，從而保證了公司產品品質、產能高效利用及客戶滿意度。公司始終不斷優化自身的運營管理能力，使得卓越運營成為公司提升競爭力的保障。公司在東莞、深圳、武漢等地設立了檢測功能完備的實驗室，其中東莞的實驗室通過了CNAS認證。5、供應鏈及成本優勢公司具有完善的供應鏈保障管理體系，將供應商管理、原材料備貨、物料采購、物流、倉儲等有機結合成一體，并制定了完善的管理流程來支撐管控，采用系統管理方法來確保整個供應鏈系統處于最流暢的運作狀態；與供應商構建起了長期戰略合作伙伴關系，具有優先使用核心原材料供應商新技術、新產品的機會。
三、公司面臨的風險和應對措施1、國內外市場環境風險受下游行業的直接影響，宏觀經濟的波動、技術的更新換代、產業政策的變化、國際貿易爭端等因素都可能導致下游行業景氣度的波動，影響下游客戶對公司產品的采購需求，若下游需求發生不利變化，則可能對本公司的業績產生不利影響。公司密切關注并掌握市場形勢變化，積極進行技術和產品創新，及時申請知識產權保護，大力開拓市場，鞏固和提升行業地位。此外，公司通過整合產業鏈資源，降低供應鏈風險；在國內外布局多個生產制造基地，提高制造平臺及供貨能力的穩定性。2、原材料價格波動風險公司采購的主要原材料為管芯類、電子元器件、磁性材料、線材類、塑膠材料等，直接材料成本在公司主營業務成本中占比較大，原材料質量、價格幅度及供應的持續穩定性對公司盈利影響較大。公司將進一步加強原材料價格變動趨勢分析，與上游供應商建立和保持良好的溝通和合作關系，提高原材料采購管理水平和議價能力。3、外匯匯率波動風險公司的外銷業務主要以美元等外幣進行定價，外銷產品價格一般在客戶下訂單時即已協商確定，在一定期限內基本不會依據匯率波動對價格進行調整，如遇人民幣升值將導致公司產品毛利率下降。此外，匯率波動亦會產生匯兌損益，可能會給公司收益帶來一定的影響。未來，公司將密切關注人民幣對外幣匯率的變化走勢，完善匯率風險預警及管理機制，做好外匯匯率波動的前瞻性預測，提前做好相關的風險對沖準備，降低匯率波動對公司的影響。4、管理風險近年來，隨著業務的不斷拓展，公司內生式增長與外延式發展同步進行，公司子公司、參股公司增多，產品線愈發豐富，公司員工人數相應增長，現有管理制度及管理體系面臨諸多新挑戰。如果公司管理層對公司現行治理架構、內部管理流程和人員結構的調整完善無法適應公司快速發展的需要，將使公司管理風險增大。公司管理層已充分意識到在快速發展的過程中可能存在一定的管理風險，這就要求公司需進一步對現有管理架構進行完善與優化，加強對子公司、參股公司管理團隊合規運營理念的宣導，定期開展系統性的管理培訓，嚴格執行內控與預算管理，做好公司整體戰略計劃的貫徹落實。
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