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依依股份（001206）2022年年度董事會經營評述內容如下：

一、報告期內公司所處行業情況

（一）寵物行業發展概況

1、國外寵物行業發展情況

寵物行業在發達國家已有百余年的歷史，目前已形成了較為完整、成熟的產業鏈，包括寵物用品、寵物食品、寵物醫療、寵物培訓、寵物保險、寵物美容等細分行業，寵物行業在發達國家已成為國民經濟的重要組成部分。目前，國際寵物市場已經逐漸成熟，養寵物成為社會發展水平的一種標志。人們對寵物的日益喜愛促使寵物數量快速上升，進而促使寵物產業逐漸壯大。

①美國市場

美國是全球最大的寵物經濟體，近年來美國寵物市場規模穩定增長。

2022年美國寵物市場規模達 1,368億美元，相較于2021年的1,236億美元增長了10.68%。2012年至2022年的十年間，美國寵物市場規模從533.3億美元增長至1,368億美元，復合年均增長率達9.88%。

美國的寵物數量多，寵物家庭滲透率較高。2011-2022年期間，美國寵物家庭的滲透率均保持在60%以上，2022年達到了66%，說明美國大部分家庭都擁有寵物，寵物已經成為生活中的重要組成部分。而且在寵物消費人群中，千禧一代成為了最大的寵物主人群，他們視寵物為家庭主要成員，是他們情感的寄托，因此更愿意為寵物消費。2022年千禧一代的寵物主人占美國總寵物主人的33%，其次是X世代，占比為25%。

②歐洲市場

歐洲是全球另一大寵物消費市場，歐洲寵物市場規模呈現穩定增長趨勢。

2021年歐洲寵物市場消費總額達512億歐元，相較于2020年的430億歐元增長了19.07%。寵物食品市場是歐洲寵物市場最大的板塊，2021年寵物食品銷售總額為277億歐元，相較于2020年的218億歐元增長了27.06%。根據歐洲寵物食品工業聯合會（FEDIAF）發布的數據，2020年歐洲約有 8,800萬戶家庭擁有寵物，寵物家庭滲透率為38%，2021年歐洲約有9,000萬戶家庭擁有寵物，寵物家庭滲透率為46%，歐洲家庭寵物的滲透率不斷提高。

③日本市場

日本寵物行業起步較早，經過多年發展，目前整體穩定低速增長。

日本老齡化問題日益嚴重，加之生育率低、少子化等情況出現，寵物逐漸成為日本家庭中的重要角色，寵物行業穩步增長。2017-2021年日本寵物市場規模處于穩定低速增長的狀態，2020年日本寵物市場規模達 1.60萬億日元，較2019年的1.57萬億日元增長了1.91%；2021年寵物市場規模約1.63萬億日元，較2020年增長約1.87%。因養寵習慣已經逐漸養成，日本寵物市場對于寵物清潔用品等產品的需求相對穩定，日本的寵物用品市場也呈現相對緩慢的增長趨勢。

2、我國寵物行業發展情況

中國寵物行業起步較晚，隨著國民經濟的發展和人均收入水平的提高，人們的生活和消費方式開始發生變化，伴隨著老齡化、少子化等人口結構的特征，人們對于情感需求日益增強，養寵意識的轉變和寵物角色的轉換，使中國寵物市場迎來快速增長。

我國寵物（犬貓）消費市場規模從2012年的337億元增長至2022年的2,706億元，復合年均增長率為23.16%。2022年城鎮寵物（犬貓）消費市場規模較2021年增長8.67%。根據京東發布的《2022年中國寵物行業趨勢洞察白皮書》顯示，2022年中國寵物家庭戶數規模即將破億戶，滲透率達20%，對比美國66%、歐洲46%的寵物家庭滲透率而言，中國寵物市場仍有較大發展空間。

隨著寵物行業的發展，我國寵物市場形成了較為成熟的產業鏈，基本滿足了寵物的生活需求，主要包括寵物食品、寵物醫療、寵物用品和寵物服務市場。

其次是寵物醫療市場，市場份額為29.1%。寵物用品和服務市場份額較低，分別為13.3%、6.8%，但上升空間較大。

根據《2022年中國寵物行業白皮書》發布的數據可知，2022年95后在寵物主占比中達36.8%，80后寵物主占比較2021年相比有所減少，養寵人群年輕化趨勢明顯。

（二）寵物用品行業概況

根據《2022年中國寵物行業白皮書》顯示的數據，2022年城鎮犬貓數量為11,655萬只，較2021年增長3.7%，城鎮寵物（犬貓）主7,043萬人，較2021年增長2.9%，隨著寵物數量和養寵人群的增加，寵物用品的人均消費也呈上升狀態，寵物用品行業的市場需求增加。

根據《2022年中國寵物行業白皮書》的數據顯示，2022年寵物用品市場滲透率達80.4%，較2021年小幅上升。犬用品中玩具、窩墊、浴液香波滲透率較高，分別為77.9%、75.2%和70.7%，貓用品中貓砂、玩具滲透率較高，為91.2%和84.8%，表明寵物清潔用品和日常用品消耗大，滲透率在寵物用品中占比較大。

（三）寵物用品行業的市場競爭格局

整體上發達國家經過多年的經營積累和市場的優勝劣汰，產品的市場集中度較高，市場份額主要被大的國際品牌商所占據，而小的品牌商競爭能力較弱。發達國家寵物用品品牌批發商和銷售渠道商主要通過線上或線下渠道銷售自己品牌產品，擁有長期穩定的銷售渠道，其產品主要依靠全球供應鏈進行采購，自身并不開設工廠進行生產。我國寵物用品行業處于快速發展初期，發展時間較晚，市場集中度不高。寵物一次性衛生用品行業目前也正處于快速發展階段，在需求方面，隨著居民人口的提升，生活水平的提高，我國飼養寵物數量逐漸增多，人們對于寵物消費的觀念亦發生轉變，越來越多的飼養者選擇為寵物購買專業的寵物衛生用品，進一步增加了寵物一次性衛生用品的需求。在供給方面，由于市場的快速增長，行業內企業數量不斷增加，產能不斷擴大，市場供給總量呈現出擴大的趨勢。但是，我國規模較大、生產品質、生產成本比較有保障的生產商并不多，市場集中度較為分散。隨著市場需求的不斷加大帶動市場規模增長到一定的規模，國內寵物衛生用品企業在一段時期的積累與優勝劣汰后，市場集中度將會逐步提高。

公司是具有較好研發、設計、生產能力的寵物一次性衛生護理產品生產商，能夠向國內外品牌運營商銷售產品，同時也將自有品牌（樂事寵、一坪花房）產品面向市場進行銷售。2020年-2022年，公司以寵物墊、寵物尿褲為主的寵物一次性衛生護理用品出口額占國內海關同類產品出口額的比例分別為36.33%、37.00%、38.13%，市場占有率水平較高，且呈現穩定增長態勢，市場地位較為穩固，市場占有率排名領先。同時，公司也在積極加大自主品牌建設，努力拓展國內自主品牌銷售業務。

二、報告期內公司從事的主要業務

（一）公司主營業務介紹

公司作為國內卓越的衛生護理用品生產商之一，歷經二十余年的行業深耕，在寵物衛生護理用品及個人衛生護理用品的生產、銷售方面積累了豐富的經驗。目前公司主營業務為一次性衛生護理用品及無紡布的研發、生產和銷售，其中，一次性衛生護理用品包括寵物衛生護理用品和個人衛生護理用品。寵物衛生護理用品包括寵物墊、寵物尿褲、寵物清潔袋、寵物濕巾、寵物垃圾袋等，個人衛生護理用品包括衛生巾、護理墊、紙尿褲、口罩等。產品遠銷美國、日本、意大利、英國、巴西、韓國等近40個國家和地區。

多年來，公司始終專注于“寵物衛生護理”領域的細分賽道，堅持高質量、高標準、穩健發展的戰略定位，憑借敏銳的市場洞察力和極強的產品迭代研發創新能力，全力驅動寵物衛生護理產業的消費升級。堅持以質量為基石，以客戶為中心，提升寵物主“精細化、家人陪伴式”養寵的消費體驗，積極向社會傳導“愛寵、愛己、愛生活”的養寵觀念，努力推進科學、文明養寵社會氛圍的長效構筑。基于全球四十余個國家、地區、百余個品牌商對應的終端消費需求，依依股份在規模化產能的切實保障下，實現了在不同尺寸、薄厚、吸水性、環保性差異標準產品間的完美切換，在優先保障產品品質的前提下，率先建立了規模化、系統化、豐富化、個性化的全覆蓋產品體系。作為國內寵物衛生護理用品領域的先行者，公司始終堅定步伐，努力向“成為寵物衛生護理用品的引領者，致力打造完美寵物衛生護理用品”的奮斗征程穩步邁進。

（二）公司主要經營模式

1、采購模式

公司生產所需要的主要原材料包括：絨毛漿、衛生紙、聚丙烯、流延膜、高分子、輔料以及包裝材料。公司建立了完備的合格供應商制度，制定了系統全面的供應商考察程序和甄選標準，建立《合格供應商目錄》，根據供貨質量、供貨時效等全方位信息對供應商資質進行評價。公司根據生產計劃、原材料庫存等綜合考量，安排原輔材料前瞻性采購。

2、生產模式

公司主營業務為一次性衛生護理用品及無紡布的研發、生產和銷售，寵物衛生用品的生產以ODM/OEM模式為主。公司主要產品采用“以銷定產”的模式。國際貿易部接到客戶的訂單意向后，根據訂單內容向生產部下達生產通知書，由生產部門組織生產。生產部根據訂單內容分解所需原材料制作生產投料單，并將生產投料單下發倉庫和各車間，由各車間實施生產。

3、銷售模式

目前，公司主營業務收入主要來源于境外市場，產品主要銷往美國、日本、歐洲等國家和地區。公司在國外主要采用ODM/OEM模式向大型寵物用品品牌運營商、商超和電商平臺銷售產品，少部分產品以自有品牌模式向商超和電商平臺銷售。美國、日本歐洲的寵物一次性衛生護理用品市場規模較大，發展較為成熟，大型寵物用品品牌運營商、商超和電商平臺已樹立了牢固的品牌形象，占據了大部分市場銷售渠道，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。這些大型寵物用品品牌運營商、商超和電商平臺主要通過供應鏈采購并對外銷售。

在國內市場，公司主要采用直銷和經銷的方式進行銷售。國內寵物一次性衛生護理用品市場起步較晚，公司自有品牌“樂事寵（HUSHPET）”寵物尿墊、寵物尿褲、寵物清潔袋等主要通過經銷商、京東自營、天貓、抖音等進行銷售。隨著國內寵物市場的快速發展，國內也迅速成長了知名的寵物品牌運營商，如耐威克寵物品牌運營商上海耐威克寵物用品有限公司，“瘋狂小狗”品牌運營商徐州邁仕電子商務有限公司。這些寵物品牌運營商也主要依靠供應鏈采購，公司以ODM/OEM方式拓展上述國內寵物品牌運營商。公司自有品牌個人一次性衛生護理用品“多幫樂”、“愛夢園”護理墊，“依依”衛生巾和護墊等主要通過經銷商、天貓、京東銷售。同時，公司也以ODM/OEM方式向沃爾瑪等商超銷售個人一次性衛生護理產品。報告期內，公司新設全資子公司一坪花房，專門負責自主品牌的推廣與銷售，經營寵物食品、用品的批發和零售。

（三）主要的業績驅動因素

目前我國寵物行業正處于高速發展期，養寵人數逐漸增多，寵物主的消費意愿和消費能力進一步提升，同時國家對寵物行業的相關政策措施逐漸完善，共同推動寵物行業的穩步增長。

1、人口結構驅動

目前我國人口老齡化程度逐年加深，根據國家統計局發布的數據，2022年我國65周歲及以上人口為 20,978萬人，占總人口比例達 14.9%，老人數量增多，社會將步入中度老齡化階段，且子女大多未陪伴在身邊。據民政部最新數據，2022年前三季度我國結婚登記數量達544.5萬對，較2021年同期下降了7.49%；同時離婚登記數量達 164.3萬對，較2021年同期增加 3.72%。獨居人群迅速增長。人口老齡化程度的加深和獨居人群的增多促進了養寵人數的增加，他們以寵物作為感情寄托，進一步促進寵物市場的增長。

2、經濟驅動

近年來，全國居民人均可支配收入呈現穩步上升趨勢，2022年全國居民人均可支配收入達36,883元，比2021年增長 2.9%，隨著人均可支配收入逐年增加，寵物主的消費能力隨之提升。據《2022年中國寵物行業白皮書》的數據顯示，2022年，單只犬年均消費達2,882元，較2021年增長9.4%；單只貓年均消費達1,883元，較2021年增長3.1%。同時隨著寵物主養寵理念的提升，“家人”是寵物主賦予寵物的首選角色，寵物主與寵物之間的關系越發親密，對寵物的科學喂養將會越來越精細化，呈現出消費升級的態勢。

3、政策驅動

近年來，很多地方政府出臺了一系列的文明促進條例，條例中嚴格規定飼養人應及時清除寵物在公共場所遺留的糞便，并對違反規定者進行相應的懲戒，寵物尿褲和寵物清潔袋作為解決此類問題的主要產品，該條例的推出，有利于寵物衛生用品領域的發展，使行業發展更加健康規范。

三、核心競爭力分析

歷經二十余載的匠心執手，公司充分利用寵物護理產業的先發優勢，以高標準的產品為基石，銳意創新，前瞻性的完成上游產業鏈的戰略布局，不斷實現客戶資源深度與廣度的持續拓展延伸。目前公司在寵物衛生護理領域，無論在全球市場規模，還是行業地位層面均取得了較為突出的成就。綜上公司的核心競爭力主要體現在以下幾個方面：

1、規模化生產優勢

多年來，公司為全球百余家大型國際知名的寵物用品運營商、商超和電商平臺穩定持久的提供規模化的生產保障，實現不同規格產品間生產的精準切換，切實滿足不同客戶間多元化、定制化的產品需求。作為國內較早從事“寵物衛生護理用品”產業的生產服務商之一，公司扎根華北地區多年，深耕細作，率先打造覆蓋全生產環節、全應用場景、全產品體系的規模化寵物衛生護理用品生產基地。報告期末，公司首次公開發行股票募集資金投資項目“衛生材料及一次性衛生用品生產項目——寵物尿褲項目”已建設完成并結項，寵物尿墊項目已基本建設完成，新的產能將在2023年開始釋放。2020年-2022年，公司寵物衛生護理用品銷售收入規模分別達到108,495.91萬元、124,228.75萬元和144,490.74萬元。公司對外出口金額占海關統計國內同類出口產品總金額的比例依次為36.33%、37.00%、38.13%，在同類產品出口市場領域中規模優勢極為突出。

2、創新研發優勢

公司持續關注“寵物衛生護理”賽道的最新消費動向，積極探索寵物衛生護理用品的市場空間和產品維度。公司具備專業化的產品研發團隊，針對市場潛在的消費可能，銳意進取，恪守“以創新推動進步，以創新改變生活”的企業信念，迅速實現新產品的落地轉化，用新的思維、新的創意，源源不斷的向下游客戶推薦、迭代升級產品品質、豐富產品種類，在豐富自身產品維度、提升經濟效益的同時，另辟蹊徑，利用下游客戶成熟的市場推廣渠道進一步強化對寵物衛生護理市場的深入理解，與下游客戶強強聯合，形成“調研—試產—市場反饋—產品正式推介”的良性互動閉環，為有效拓展產品的想象空間提供了強有利保障。憑借多年對寵物衛生用品市場的敏銳觀察及生產經驗，公司在不斷滿足不同地域、不同品牌商對寵物衛生護理用品大小、薄厚、吸水性、環保性、功能性等方面不同需求的過程中，逐步建立完善了研發設計體系，形成了自身獨具特色的研發設計優勢。截至目前，公司先后研發并成功向市場推介出具有固定貼、防滑、濕度顯示、速干、竹炭、抗菌、防撕咬、添加除臭劑、誘導劑等多項具備專屬性、功能性的寵物衛生護理用品千余種，構筑了完善的寵物衛生護理用品應用體系。

3、客戶資源優勢

目前公司已形成以美國、歐洲、日本眾多大型商超、寵物用品專營品牌商和電商平臺為主的客戶資源體系，上述客戶的供應商準入門檻極高，甄選程序極為嚴苛、復雜，具體包括經營資質、生產規模、技術水平、產品品質、貨物交貨周期等多個維度的考量，對供應商綜合能力的要求極高。公司通過多個維度的層層篩選，在眾多生產服務商中脫穎而出，甚至成為了部分知名跨國公司的獨家生產供應商。上述客戶的市場渠道穩定，供貨量要求大，市場空間增速較快。基于自身供應商甄選的時間成本和高標準、穩定的產品控制要求等多項因素考量，一旦確定生產服務合作后，客戶黏性較強。公司憑借規模化的產能優勢，過硬的產品品質，較強的綜合生產管理能力等，獲得了上述客戶的長期認可，與客戶構建了穩定持久的合作關系。眾多大型連鎖零售商、專業寵物用品連鎖店以及寵物用品網上銷售平臺如亞馬遜、PetSmart、沃爾瑪、韓國 Coupang、Target、Chewy、日本JAPELL、日本 ITO、日本山善、日本永旺、英國 Pets at home、巴西Zeedog等都是公司優質的合作伙伴。

4、產品質量和成本控制優勢

公司始終追求卓越的產品品質，在二十多年的研發、生產過程中，不斷總結經驗，形成了具有核心競爭優勢的產品質量控制體系。公司作為美國、日本、歐洲等眾多大型連鎖零售商、專業寵物用品連鎖店以及寵物用品網上銷售平臺的獨家供應商，針對不同客戶對產品質量、性能等方面的需求特點，不斷完善公司產品質量體系。公司建立了包括采購、生產、倉儲、運輸等環節在內的全面質量控制體系，通過了ISO9001:2015國際質量管理體系認證，在采購、生產、產品驗收環節均嚴格進行質量檢測和生產管理。在原材料選用控制方面，建立了嚴格的供應商考核評審系統，選擇了行業內知名品牌供應商，從源頭保證原材料的質量，并對每批原材料進行抽檢，確保原材料質量符合產品所需標準；在原材料配方方面，針對不同的產品需求，嚴格控制每單位產品中不同原料的配比比例；在工藝方面，通過不斷優化工藝，提升產品性能；在產品檢驗方面，在生產過程中對產品生產過程進行控制，生產完成后按照客戶要求由第三方或客戶自行進行產品質量檢驗。

一次性衛生護理用品屬于日常消耗品，產品銷售單價較低，有效控制生產成本是公司的重要競爭優勢之一。經過二十多年的管理經驗探索，公司積累了較多的成本控制經驗，包括：（1）公司產品的生產效率不斷提高。公司在生產過程中，技術人員通過不斷的調試改進設備，提高設備的生產效率；根據生產工藝流程，優化工廠設備布局，提高物料流轉效率；不斷進行員工培訓，提升工人的技能和操作水平；結合生產工藝，與設備研發公司合作，開發適合公司產品生產線的自動化輔助設備，提升生產效率。（2）公司具備較強的生產管理能力，制定并執行了較好的原材料節耗政策，最大限度的減少生產過程中不必要的原材料損耗。（3）公司正積極引進現代人工智能技術，不斷提升各生產、倉儲、物流、銷售等環節的數字化、網絡化、自動化、智能化生產水平。

5、產業鏈保障優勢

高潔有限生產的無紡布是公司生產一次性衛生護理用品的主要原材料之一，公司將無紡布生產納入產業鏈體系，可有效控制原料及產品質量，控制成本大幅波動，并可以對外銷售以充分利用其產能。一方面，公司通過高潔有限生產無紡布，向一次性衛生護理用品產業鏈上游延伸，有效保證公司從基礎原材料到最終成品的產業鏈的穩定性，有利于對無紡布的品質進行有效控制，保障一次性衛生護理用品的質量穩定性，并且能夠根據客戶需求及時調整各環節的生產工藝，滿足客戶多種需求的同時有效降低成本，提高公司產品競爭力。另一方面，生產無紡布的原料為聚丙烯，聚丙烯屬于石油化工類產品，石油價格的周期性波動將間接影響無紡布的價格變動。公司通過高潔有限生產無紡布滿足公司一次性衛生護理用品生產的無紡布需求，可有效控制無紡布成本波動，減少其價格波動對公司盈利的影響。

四、主營業務分析

1、概述

2022年，在海外地緣沖突、通脹上行等不利因素的沖擊下，全球主要經濟體經濟增速下滑。國內物流成本上半年急劇攀升，全年多種原材料采購價格大幅上漲并且持續在高位，面對嚴峻形勢，公司積極應對，通過與客戶協商提價、優化產品結構以及降本增效等有力措施，報告期內，公司實現營業收入1,516,338,244.32元，同比增長15.75%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤150,545,118.06元，同比增長31.96%。

五、公司未來發展的展望

（一）行業的格局和趨勢

整體來看，發達國家經過多年的經營積累和市場的優勝劣汰，產品的市場集中度較高，市場份額主要被大的國際品牌商所占據，而小的品牌商競爭能力較弱。發達國家寵物用品品牌批發商和銷售渠道商主要通過線上或線下渠道銷售自己品牌產品，擁有長期穩定的銷售渠道，其產品主要依靠全球供應鏈進行采購，自身并不開設工廠進行生產。我國寵物用品行業處于快速發展初期，發展時間較晚，市場集中度不高。寵物一次性衛生用品行業目前也正處于快速發展階段，在需求方面，隨著居民人口的提升，生活水平的提高，我國飼養寵物數量逐漸增多，人們對于寵物消費的觀念亦發生轉變，越來越多的飼養者選擇為寵物購買專業的寵物衛生用品，進一步增加了寵物一次性衛生用品的需求。在供給方面，由于市場的快速增長，行業內企業數量不斷增加，產能不斷擴大，市場供給總量呈現出擴大的趨勢。但是，我國規模較大、生產品質、生產成本比較有保障的生產商并不多，市場集中度較為分散。隨著市場需求的不斷加大帶動市場規模增長到一定的規模，國內寵物衛生用品企業在一段時期的積累與優勝劣汰后，市場集中度將會逐步提高。公司是具有較好研發、設計、生產能力的寵物一次性衛生護理產品生產商，能夠向國內外品牌運營商銷售產品，同時也將自有品牌（樂事寵、一坪花房）產品面向市場進行銷售。2020年-2022年，公司以寵物墊、寵物尿褲為主的寵物一次性衛生護理用品出口額占國內海關同類產品出口額的比例分別為36.33%、37.00%、38.13%，近幾年已達到出口市場規模的三分之一以上，市場占有率水平較高，且呈現穩定增長態勢，市場地位較為穩固，市場占有率排名領先。同時，公司也在積極加大自主品牌建設，努力拓展國內自主品牌銷售業務。

（二）公司發展戰略

公司在寵物衛生用品領域深耕多年，以“做寵物衛生護理用品的引領者”作為公司的發展使命，以“致力于打造完美寵物衛生護理用品”作為公司的發展愿景，通過緊跟市場發展趨勢，把握客戶需求變化，不斷提升規模化生產供應能力及產品品質，致力于打造從產品研發、生產到銷售的全產業鏈企業，為寵物用品市場提供更優質的一次性衛生護理用品。

2023年，公司將繼續完善募投項目的建設和實施，進一步釋放產能，增強公司的產品供給保障能力，提升收入水平和盈利能力。同時公司將順應寵物市場的發展趨勢，進一步開拓國內市場,借助公司產能擴大的機會，增強國內市場的供應保障能力；整合國內銷售資源與營銷渠道，提高國內市場份額；參與設立投資產業基金，把握寵物行業并購整合機會，為公司儲備和培育新的戰略發展項目，攜手業內優質企業共同打造國內寵物行業生態。

（三）經營計劃

1、生產經營方面

（1）進一步完善募投項目的建設和實施

截至2022年第四季度末，公司首次公開發行股票募集資金投資項目“衛生材料及一次性衛生用品生產項目——寵物尿褲項目”已建設完成，達到預定可使用狀態，年產2億片；寵物尿墊項目已基本建設完成，建設完成后，寵物尿墊年產可達50億片；公司衛生護理材料項目預計于2023年12月建設完成。隨著募投項目的完工，公司寵物墊、寵物尿褲、無紡布的生產能力有所提高。河北依依新產能的釋放有利于公司深化主營業務發展，突破現有產能瓶頸，增強公司產品供給保障能力，大幅提升收入規模和盈利水平。2023年，公司將在募投項目陸續建設完成的基礎上，進一步優化現有生產、存儲、銷售等各個業務環節，使整體生產效率得到提升，進而提升收入規模和盈利水平，擴大市場占有率，鞏固和強化市場競爭優勢，形成衛生護理用品的行業新格局。

2、市場開拓方面

（1）國際市場開發計劃

在公司報告期內的產品銷售中，國際市場占據絕大多數份額，公司充分發揮自身規模化生產優勢，并結合國外市場實際情況，采用ODM/OEM模式向國外大型寵物用品品牌運營商、商超和電商平臺客戶銷售產品，不斷增強產品供給能力，嚴格提升產品質量，鞏固和擴大原有客戶資源所對應的市場份額，并順應國外寵物市場不斷增長的需要，利用公司新增產能的良好契機，積極開發新的國際市場范圍及客戶資源，不斷擴大公司的國際市場銷售規模。

（2）國內市場開發計劃

隨著國內養寵熱潮的興起，國內城鎮養寵家庭比例的不斷提升，國內寵物消費市場不斷擴大，而在人與寵物和諧相處的強烈需求下，寵物衛生護理用品的市場規模將持續增長。公司將順應這一增長勢頭，同時借助公司產能擴大的機會，增強國內市場的供應保障能力，進一步整合國內銷售資源與營銷渠道，提高國內市場份額。同時充分利用各種資源優勢，及時把握國內寵物行業的并購整合機會，儲備和培育新的戰略發展項目，為公司創造新的業績增長點。

（四）可能面臨的風險

1、原材料價格波動風險

公司生產所需的原材料主要為絨毛漿、衛生紙、聚丙烯、流延膜、高分子等，直接材料成本占公司主營業務成本的比例均在80%以上。公司在與國際大型寵物用品品牌運營商、商超和電商平臺等客戶的合作過程中，根據耗用的物料和人工情況，結合報價時效內的主要原材料價格走勢、匯率走勢、客戶性質、當地市場等綜合因素，通過競標或價格協商的形式向境外重點客戶進行產品報價，競標或價格協商的確認結果作為產品銷售的價格，價格的有效期一般為一年。雖然當主要原材料價格、匯率等在短期內發生巨幅變動的情況下，公司可以啟動臨時價格協商機制，但如果上述主要原材料價格未來持續大幅波動，公司將面臨原材料價格波動帶來的經營業績波動風險，可能會對公司經營業績造成重大不利影響。

2、勞動力成本上升的風險

隨著我國工業化、城鎮化進程的持續推進和勞動力素質的不斷提高，員工薪酬水平的持續增長成為社會發展的必然趨勢，勞動力成本上升已成為我國經濟發展的普遍現象和眾多企業面臨的共性問題。報告期內，公司生產人員數量、工資水平總體呈現上升趨勢，如果勞動力成本快速上升，可能會推動公司出口產品價格的提高，從而可能對公司產品在國際市場中的競爭力帶來一定不利影響。

3、客戶相對集中風險

報告期內，海外市場為公司主要的收入和利潤來源，以ODM/OEM模式為主。公司主要客戶包括亞馬遜、PetSmart、沃爾瑪、韓國Coupang、日本JAPELL、日本ITO、日本山善、日本永旺等全球知名大型連鎖零售商、專業寵物用品連鎖店以及寵物用品網上銷售平臺，報告期公司前五名客戶銷售額占公司同期銷售總額的比例為53.74%，占比較高，公司產品銷售較為集中。如果某一客戶的采購政策發生重大變化或經營環境發生重大不利變化，公司將面臨無法及時調整客戶結構而在短期內營業收入及利潤下降的風險。

4、匯率波動的風險

公司產品以出口為主，主要使用美元作為結算貨幣，隨著美元兌人民幣匯率的波動，公司出口產品的盈利能力也會產生不確定性影響。隨著人民幣國際化程度逐步提高，國內資本市場走向全面開放，預計未來依然存在匯率大幅波動對公司經營業績產生影響的風險，可能會對公司經營業績造成重大不利影響。

5、出口退稅政策變化的風險

報告期內公司出口產品享受增值稅出口退稅的優惠政策，如未來國家調低出口退稅率或取消出口退稅政策，將會增加公司的外銷成本對公司出口業務的業績將會造成一定影響。

6、國際形勢變化的風險

報告期內，公司主要業務來自境外銷售，如未來國際形勢出現變化，不同國家的進出口政策出現變化，將可能對公司的進出口業務帶來影響。

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