網商銀行去年資產減值損失同比大增1.18倍。同時，不良貸款率上升0.22個百分點。而且，該行資本充足率和核心一級資本充足率去年分別大幅下降4.51個百分點和6.54個百分點，今年一季度又繼續下降。為補充資本，該行已發行永續債共40億元。

自2014年首批5家民營銀行獲批試點以來，民營銀行的發展一直備受關注。

其中，規模領先的騰訊系深圳前海微眾銀行股份有限公司(下稱微眾銀行)和阿里系浙江網商銀行股份有限公司(下稱網商銀行)是關注焦點。而網商銀行凈利潤自2016年被微眾銀行超過，其與微眾銀行凈利潤的差距持續拉大。而且，2020年，微眾銀行凈利潤增速超出網商銀行較多。

據網商銀行財報，其2020年凈利潤為12.86億元，同比微增2.36%，增速較前兩年大幅下滑。而據微眾銀行財報，其2020年凈利潤為49.57億元，同比增25.49%。

網商銀行2020年資產減值損失為35.97億元，同比大增1.18倍。同時，當年末，該行不良貸款率為1.52%，較上年末上升0.22個百分點。而且，當年該行凈息差下降 0.76個百分點至 2.95%。

今年一季度末，網商銀行資產總額為2900.22億元，較上年末下降6.82%。同時，該行資本充足率、核心一級資本充足率為11.76%和8.82%，較上年末分別減少0.13個百分點和0.04個百分點。更值得關注的是，該行資本充足率和核心一級資本充足率在2020年已分別大幅下降4.51個百分點和6.54個百分點。

網商銀行近日發行15億元永續債(無固定期限資本債券)，用于補充其他一級資本。加上去年發行的25億元無固定期限資本債券，該行永續債規模已達40億元。

上海新世紀資信評估投資服務有限公司(下稱新世紀資信)在上述網商銀行近日發債的評級報告中稱，截至2020年末，該行資本充足率及核心一級資本充足率在同行業中處于偏低水平。未來隨著業務的持續擴張，疊加監管要求提高聯合貸款合作機構發放互聯網貸款的出資比例，該行資本補充需求上升。

凈利增速大幅下滑 資產減值損失翻倍

網商銀行去年業績增速出現大幅下滑。

據網商銀行2020年年報，當年該行凈利潤為12.86億元，同比微增2.36%;營業收入為86.18億元，同比增30.01%;營業支出為68.42億元，同比增34.16%。營業支出增速稍快于營業收入。

網商銀行財報顯示，2016年—2019年，該行凈利潤分別為3.16億元、4.04億元、6.71億元、12.56億元，其中，2017年—2019年同比增速分別為27.85%、66.09%和87.18%。與前三年相較，該行2020年凈利潤增速大幅下滑。

而據同為民營銀行的競爭對手微眾銀行的財報，2016年—2020年，該行凈利潤分別為4.01億元、14.48億元、24.74億元、39.5億元、49.57億元，其中，2017年—2020年增速分別為261.1%、70.86%、59.66%、25.49%。除2019年增速遜于網商銀行外，其余年份均處于上風，且2017年、2020年增速高出網商銀行較多。

《投資時報》研究員發現，影響網商銀行2020年營業支出增速最大的項目是資產減值損失，當年為35.97億元，同比大增1.18倍。

對于2020年凈利潤僅微增，網商銀行對《投資時報》表示，去年在抗擊疫情和扶持小微方面，該行多措并舉，投入了大量財務資源。

年報數據顯示，其普惠小微貸款利率較上年降低1.11個百分點，小微企業融資成本連續三年下降。

網商銀行還在2020年報中表示，對于不幸感染新冠肺炎的客戶以及因疫情影響流動性遇到困難的客戶，該行通過減免本金、貸款重組、減免息費等方案持續做好金融扶持工作。面對突發疫情，該行啟動一系列降息減費活動，并與全國工商聯、中國銀行業協會等發起了“無接觸貸款”助微計劃，118家銀行先后加入。半年內，該計劃累計發放貸款超8700億元。網商銀行及其聯營貸款銀行累計減免利息6.65億元。

新世紀資信在網商銀行2021年無固定期限資本債券(第一期)信用評級報告(下稱評級報告)中稱，該行收入主要來源于息差收入，近兩年因響應降低企業融資成本的號召，該行降低小微客戶貸款利率，息差呈收窄態勢。此外，隨著業務快速增長及信用風險暴露增加，2020 年該行加大撥備計提力度，資本回報率和資產收益率有所下滑。

新世紀資信表示，貸款利率下降使得網商銀行2020年凈息差同比進一步下降 0.76個百分點至2.95%。

不過，據了解，2019年網商銀行無接觸貸款累計服務的小微客戶數2087萬，成為全球服務小微最多的銀行，2020年這一數字增至3507萬，凈增1420萬，增長近七成。該行行長金曉龍介紹，“在千萬級的基數上，去年服務小微客戶數仍然能夠大幅增長，主要得益于開放銀行生態和深耕農村金融服務的戰略。”

網商銀行今年一季報顯示，該行當季凈利潤為3.91億元;營業收入為28.78億元。

資產方面，今年一季度末，網商銀行資產總額為2900.22億元，較上年末下降6.82%。該行增加了貸款資產配置，削減了其他資產。

其中，發放貸款和墊款為1437.58億元，較上年末增13.28%。而現金及存放中央銀行款項為414.74億元，較上年末降27.34%;存放同業及其他金融機構款項為446.76億元，上年末存放同業款項為553.61億元;債權投資及其他債權投資合計為402.1億元，上年末可供出售金融資產、持有至到期投資、應收款項類投資合計為567.21億元。

不良貸款率上升 資本充足率下降

網商銀行資產質量也經受了一定的考驗。

2020年末，該行不良貸款率為1.52%，較上年末上升0.22個百分點。新世紀資信在上述評級報告中稱，2020 年以來，受新冠疫情影響，網商銀行不良貸款余額和不良率有所上升。

資本充足率方面，今年一季度末，網商銀行資本充足率和核心一級資本充足率分別為11.76%和8.82%。其中，資本充足率較上年末減少0.13個百分點，同時，據新世紀資信評級報告的數據，該行2020年末核心一級資本充足率為8.86%。

據網商銀行財報，2020年末，該行資本充足率為11.89%，較上年末大幅下降4.51個百分點。新世紀資信評級報告數據顯示，該行2020年末核心一級資本充足率較上年末大幅下降6.54個百分點。

資本充足率迅速下滑，增加了網商銀行補充資本的需求。

據網商銀行公告，該行今年5月28日發行15億元永續債，即2021年無固定期限資本債券(第一期)，用于補充該行其他一級資本。

該行今年一季報顯示，截至一季報出具日，該行無固定期限資本債券余額為40億元。該行于2020年7月及2021年5月分別在全國銀行間債券市場公開發行了規模為25億元和15億元的無固定期限資本債券。

據網商銀行此前公告，該行于2020年7月8日發行網商銀行2020年無固定期限資本債券(第一期)，發行額為25億元。用途也是補充該行其他一級資本。

網商銀行還公告，該行2020年4月24日董事會會議曾通過發行不超過50億元資本債券的方案。據該方案，該發行可分批多次。工具類型為減記型無固定期限資本債券或二級資本債券，可用于補充其他一級資本或二級資本。

據了解，網商銀行是國內首家發行永續債補充資本的民營銀行。央行2020年工作會議提出，繼續推動銀行通過發行永續債等途徑多渠道補充資本，可將民營銀行納入到發行永續債的目標銀行之中，并創新更多資本補充工具。

網商銀行介紹，其2021永續債發行中，全場投標倍數達1.8倍，投標機構中，包含了三家國有大行。加上去年的發行，認購其永續債的機構中，累計中標機構26家，包括4家國有大行、6家股份行。

網商銀行對《投資時報》表示，發行永續債，有利于多渠道補充資本，夯實穩健發展的基礎，擴大小微金融服務的空間。接下來，螞蟻集團和網商銀行將進一步加大小微金融服務的力度，并深化運用數字技術，提升小微金融服務的質效。

現金流方面，網商銀行2020年現金流凈流入570.85億元，主要來源于經營活動現金流中的存款大幅增加。

2020年，網商銀行吸收存款凈增加額為858.31億元，同比增1.39倍;同業及其他金融機構存放款項凈增加額為637.46億元，同比暴增31.4倍。

《投資時報》研究員注意到，2021年5月27日，網商銀行還公告了2021年同業存單發行計劃，額度為300億元。(田文會)